185. Границы ссудного % и источники его уплаты

Плата за кредит, кот явл-ся неотъемлемой частью кредитных отношений, выраж-ся в норме %, кот. предст собой отношение год. дохода по ссуде к сумме задолж-ти. Источниками уплаты ссудного % явл-ся: - часть чистого дох предприятий - часть перераспред-ия НД - часть перераспред-ия ст-ти обществ. продукта. Осн ф-ции ссудного %: 1.перераспред-ая – в завис-ти от нормы прибыли ср-ва будут вклад-ся туда, где можно получить наиб дох-сть на вложенные рес-сы. + риск, т.к. более рискованным предприятиям будут предоставл-ся рес-сы по более высокой %ставке; 2.стимулирующая – возможность ссудного % влиять на развитие эффект-ых отраслей, т.к. наиб выгодные проекты с наим. сроками отдачи будут стимулир-ся при кредитовании наиб. выгодными % ставками: 3.регулирующая – опред-ся действием ЦБ влиять на уровень %ставок в стране и ЦБ прогнозирует изменение %ставок в эк-ке вцелом. Ф-ры, влияющие на величину % стаки: 1) Срок предоставления кредита - %ставка по кредитам, выдаваемым на более длит. срок- выше, чем по краткоср. кредитам. 2) Величина выдаваемого кредита – чем > сумма, тем < %ставка по нему. 3) Уровень Inf – чем ↑ ур. инфл, тем ↑ %ставка, т.к. обесценение кредитов и полученных % по ним побуждает кредиторов увеличить % ставки, чтобы хотя бы частично компенсировать свои потери. 4) Ур накоплений физ. и юр. лиц – чем > рес-ов привлечено банками и иными кредиторами, тем ниже величина %ставка по кредитам. 5) Циклическое развитие пр-ва – определяет потребность отд. отраслей и предприятий в кредите в опред. периоды времени. 6) Влияние междунар. ф-ов – среди важнейших междун. ф-ов следует рассм-ть состояние плат. баланса страны (падение цены на нефть: для страны-Ex приведет к повышению %ставок, для страны-Im – к понижению %ставок). 7) Регулир-е %ставок гос-ом – для изменения %ставок исп-ся ставка рефинансир-я ЦБ, кот. опред-ет уровень %ставок по привлечению и размещению ден. рес-ов + на вел-ну %ставок оказ влияние и предост-ие гос-ом льгот отд. категориям заемщиков. 8) Соотнош м/у займами, предост-ми гос-ом и величиной госуд. долга. 9) Оценка риска по кредиту – чем выше ур потенц. риска, тем выше ур %ставки.

186. Операции наращения и дисконтирования.

Простейшим видом фин сделки явл-ся однократное предоставление в долг некоторой суммы PV с условием, что через какое-то время t будет возвращена большая сумма FV. Результативность подобной сделки м.б. охар-вана либо с помощью абсолютного показателя прироста, либо путем расчета некоторого относит-го пок-ля. Пользуются специальным коэфф-том ставкой. Этот показатель рассчит-ся отношением приращения исходной суммы к базовой величине. Т.о., ставка рассчит-ся по одной из двух формул: темп прироста (% ставка, дох-ть) rt=(FV-PV)/PV темп снижения (дисконт) dt=(FV-PV)/FV. Ставки взаимосвязаны, т.е. зная один показатель, можно рассчитать др, оба показателя могут выражаться либо в долях ед-цы, либо в %. Процесс, в кот заданы исходная сумма и % ставка, наз процессом наращения. Процесс, в кот заданы ожидаемая в будущем к получению сумма и коэфф-т дисконтир-я, наз процессом дисконтир-я. В 1 случ речь идет о движении ден потока от настоящего к будущему, во 2 о движении от буд к наст. Экон-ий смысл наращивания сост в определении величины той суммы, кот будет или желает располагать инвестор по окончании этой операции. На практике доходность явл-ся величиной непостоянной, т.е. чем рискованнее бизнес, тем выше значение дох-ти. Величина FV показывает как бы будущую ст-сть «сегодняшней» величины PV при заданном ур дох-ти. Экон-ий смысл дисконтир-я заключ-ся во временном упорядочении ден потоков различных временных периодов. Коэфф-т дисконтир-я показывает, какой ежегодный % возврата хочет (может) иметь инвестор на инвестируемый им кап-ал. В этом случ искомая величина PV показывает как бы текущую, «сегодняшнюю» ст-сть будущей величины FV. Пр: Предприятие получило кредит на 1 год в размере 5 млн.руб. с условием возврата 10 млн.руб. В этом случае % ставка = 100%, а дисконт 50%.