Облигации.

Облигация – это эмиссионная ц/б, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущ-ного эквивалента. Они могут быть как именные, так и на предъявителя.

Классификация облигаций:

1. по способу обеспечения займа:

а) облигации с залоговым обеспечением – предметом залога могут быть только ц/б и недвижимое имущество

б) облигации, обеспеченные поручительством – договор поручительства может предусматривать только солидарную ответственность поручителя и эмитента

в) облигации, обеспеченные банковской, гос-ной или муниципальной гарантией – банковская гарантия должна превышать не менее, чем на 6 месяцев, дату погашения; гос. и мун. гарантии предусматриваются бюджетным законодательством РФ

Законодательством установлено ограничение на выпуск необеспеченных облигаций, т.е. объём выпуска облигаций допускается, не превышающий размер установленного капитала не ранее третьего года существования общества, надлежащего утверждения двух годовых балансов общества.

2. по сроку обращения:

а) с фиксированным сроком обращения:

- краткосрочные (до 1 года)

- среднесрочные (1-5 лет)

- долгосрочные (более 20 лет)

б) без фиксированного срока погашения:

- бессрочные (нет конкретной даты погашения)

- отзывные (эти облигации могут быть отозваны эмитентом до

срока погашения)

- с правом погашения (они предоставляют инвестору право на возврат эмитенту облигации до конца срока её обращения)

- продлеваемые облигации (предоставляют инвестору право продлить срок погашения и получить % в течение этого срока)

- отсроченные облигации (дают право эмитенту на отсрочку погашения)

Для облигаций предполагается периодическая выплата доходов в виде % и производится она по купону. В зависимости от условий займа купонный доход может начисляться раз в год, полугодие и квартал. Чем чаще начисляется доход, тем выше его реальная сумма по одной и той же ставке и выше рыночная цена.

3. по способу получения дохода:

а) облигации с фиксированной %-ной ставкой

б) облигации с плавающей %-ной ставкой

в) облигации с равномерно возрастающей %-ной ставкой

г) облигации с нулевым купоном (дисконтные)

4. по характеру обращения:

а) обыкновенные

б) конвертируемые – дают право владельцу обменивать только на акции того же эмитента; они являются переходной формой между заёмным и собственным капиталом

5. по способу погашения:

а) облигации, погашение номинала которых производится разовым платежом

б) облигации с распределенным по времени погашением – когда за определенный отрезок времени погашается некоторая доля номинала

Облигации могут иметь следующие цены:

1. номинальная цена – отражает сумму займа, она также является базовой величиной расчета дохода

2. рыночная цена – зависит от условия займа и ситуации, сложившейся на рынке в момент реализации облигации

3. выкупная цена – это цена, по которой эмитент выкупает облигации по истечению срока займа; может совпадать или нет с номинальной