4. Резервный капитал

Резервный капитал создается для покрытия убытков организации, а так же погашения облигаций организации и выпуска собственных акций в случаи отсутствия иных средств. РК не может использоваться для других целей.

Создание РК осуществляется в соответствии с законодательством РФ и учредительными документами.

Образование РК организации осуществляется за счет ЧП. ООО и УП могут создавать или не создавать резервный фонд. Создание РК в обязательном порядке предусмотрено только для АО. Установлено, что АО создают РК в размере предусмотренным уставом общества, но не менее 5% УК.

РК формируется путем обязательных резервных отчислений до достижения их размера установленного уставом общества, но не может быть ниже 5% от ежегодной чистой прибыли до достижения размера установленного уставом общества.

5. Добавочный капитал

ДК представляет собой часть собственного капитала организации, которая выделенного в качестве собственного объекта бухгалтерского учета общества.

Источниками формирования ДК:

1. Прирост стоимость внеоборотных активов, в частности основных средств, выявляемый в результате их переоценки.

2. Сумма разницы между продажной и номинальной стоимости акций, вырученной в процессе формирования УК общества.

3. Сумма разницы между продажей и номинальной стоимостью акций, за счет продажи акций, по цене превышающей номинальную стоимость, называется эмиссионным доходом. Т.к эмиссионный доход связан с продажей акций, то он может формироваться только у АО.

Уменьшение ДК допускается лишь в следующих случаях:

1. Погашение сумм снижения стоимость ВНА, выявившихся по результатам их переоценки.

2. Направление средств ДК на увеличение УК.

3. Распределение средств ДК между учредителями организации, связанных с формирование УК организации

6. Нераспределенная прибыль

Конечный финансовый результат организации, уменьшенный на сумму платежей по налогу на прибыль и суммы налоговых санкций, принято называть чистой или нераспределённой прибылью.

Формируется в течение финансового года на счёте 99 «Прибыли и убытки». В конце года сумма чистой прибыли списывается со счёта 99 на счёт 84 «Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)». На начало нового отчётного года сумма нераспределённой прибыли закончившегося года в балансе не показывается. Эта сумма присоединяется к сумме нераспределённой прибыли прошлых лет или непокрытого убытка прошлых лет.

Нераспределённая прибыль может быть направлена:

- на выплату дивидендов;

- на формирование резервного капитала;

- на покрытие убытков прошлых лет.

В бухгалтерском балансе нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) отражается по строке 470 раздела «Капитал и резервы».

4ая лекция – 28.09.11

Тема №3

Формы и способы финансирования деятельности организаций (предприятий)

1. Формы финансирования;

2. Три основных подход к сущности трактовки капитала;

3. Способы финансирования;

4. Краткосрочные источники финансирования;

5. Управление целевой структурой капитала.

1. Формы финансирования деятельности предприятий (организаций)

В рыночной экономике имеется пятиэлементная система финансирования:

-самофинансирование - осуществляется через механизм генерируемой прибыли.

Предприятие всегда стоит перед выбором либо изъятие прибыли в полном объеме, либо реинвестирование прибыли в полном объеме, либо осуществляется комбинация первых двух вариантов. В этом случае прибыли распадается на 2 части, т.е. на реинвестируемую прибыль и на дивиденды. 3 вариант является наиболее предпочтительным вариантом, позволяющий сочетать текущие и отложенные потребности. Самофинансирование является наиболее приемлемой формой, т.к. в этом случае нет необходимости искать деньги для развития организации, при этом различают самофинансирование и самоокупаемость. Самоокупаемость имеет место тогда, когда предприятие покрывает свои затраты и имеет средства на текущее потребление, но не имеет достаточно средств для развития, расширения своей деятельности. Самофинансирование покрывает затраты и обеспечивать не только текущее потребление, но и имеет средства для развития, расширения своей деятельности. Однако в долгосрочной перспективе самофинансирование трудно прогнозировать на долгосрочный период, т.к. конъюнктура постоянно меняется, и прогнозировать прибыль на перспективу достаточно рискованно, а поэтому самофинансирование всегда ограничено и предприятие всегда стоит перед необходимостью привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов.

-финансирование через механизм рынка капитала.

Дело не только в том, что у предприятия недостаточно средств, а дело в том, что жить в долг выгодно, если этот долг обоснован. Имеет два основных варианта мобилизации финансовых ресурсов на рынке капиталов:

1) долевое финансирование – получение финансовых ресурсов либо от дополнительной продажи акций, либо за счет увеличение числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников;

2) долговое финансирование.

При долговом финансировании предприятие выпускает и продает облигации. Облигации дают право их держателем на долгосрочное получение текущего дохода и возврат представленного капитала в соответствии с условиями займа. Если самофинансирование ограничено наличием средств, то рынок капитала практически не имеет дна. Однако далеко не каждое предприятие может воспользоваться рынком капитала, т.к. финансы этого предприятия должны отвечать определенным условиям:

-рыночные механизмы зависят от структуры капитала предприятия;

-финансового риска;

-эффекта резервного заемного капитала предприятия, т.е. способности быстрого привлечения резервного капитала.

-банковское кредитование – наиболее привлекательное кредитование.

Оно свободно от недостатков самофинансирования, т.е. ограниченности привлекаемых ресурсов, и от недостатков финансирование через механизм рынка капиталов. Т.е. механизм рынка капиталов для некоторых предприятий недоступно, в особенности для предприятий малого бизнеса. Получение банковского кредита в принципе не связано с размерами производства заёмщика, устойчивости генерируемой прибыли, степенью распространения его акций на рынке капитала, как это учитывается при мобилизации средств на финансовом рынке. Главная проблема заключается для заёмщика в том, чтобы убедить банк выдать ему кредит на приемлемых условиях. Для нормально развитого рынка характерного в развитых странах имеет место наличие сети инвестиционных банков, которым принадлежит роль связующего звена между предприятиями, организациями, компаниями и рынками капитала. Традиционному коммерческому банку свойственны ссудо-заёмные и сберегательные операции. Инвестиционный же банк - это компания, специализирующая на организации эмиссии гарантированного размещения и торговли ценными бумагами.

-бюджетное кредитование – это наиболее привлекательный метод, форма финансирования на основе получения средств из бюджета.

Зачастую эти средства распределяются на безвозвратной основе, а поэтому получить бюджетный кредит желающих всегда очень много, больше, чем необходимо, отсюда и появляются различные проекты, выполнение которых не всегда необходим или в них нет острой необходимости.

-взаимное кредитование хозяйствующих субъектов.

При поставке продукции и товаров на условиях оплаты с отсрочкой платежа естественно возникает взаимное кредитование. В этих условиях каждый поставщик в свою очередь является покупателем, а поэтому значительные средства находятся в расчетах. Величина их зависит от многих факторов, в том числе от разветвленности и гибкости банковской системы. Взаимное кредитование в отличии от предыдущих 4х является составной частью системы краткосрочного финансирования текущей деятельности. Предыдущие 4 формы кредитования имеют стратегическое значение. В плановой экономике наблюдалось доминирование бюджетного финансирования и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Это было сделано для строжайшей и сильнейшей централизации денежных средств в руках государства.

В рыночной экономике прибыль, кредит и рынок капиталов являются основными формами наращивания экономического потенциала хозяйствующих субъектов

2. Три основных подхода к сущности трактовке капитала.