31. Бюджетный дефицит и гос. Долг. Эффект вытеснения.

Дефицит бюджета и величина гос долга – это важнейшие показатели эк-ки. Отличие состоит в том, что дефицит бюджета – эта та сумма денег, на которую в данном году расходы бюджета превосходят его доходы. Причины этого различны: спад общественного произ-ва, рост предельных издержек, массовый выпуск «пустых денег», затраты на ВПК, крупномасштабный оборот «теневого капитала» и т.д. Гос долг – общий размер задолженности прав-ва владельцам гос ценных бумаг, равный сумме прошлых бюджетных дефицитов (минус бюджетные излишки). Различают внешний (долг иностранным гос-вам) и внутренний (долг населению) гос долг, частный долг – задолженность перед владельцами частных ценных бумаг. Нарастание внутреннего долга менее опасно для нац эк-ки по сравнению с ростом ее внешнего долга. Бюджетный дефицит и гос долг тесно связаны, 1) гос займ важнейший источник покры-тия бюджетного дефицита; 2) определить, насколько опасен тот или иной размер дефицита бюджета, невозможно без анализа величины гос долга. С другой стороны, для оценки величины гос долга необходимо исследование роста бюджетного дефицита.

Государственный долг — это сумма накопленных за определенный период времени бюджетных дефицитов за вычетом имевшихся за это время положительных сальдо бюджета. Различают внешний и внутренний государственный долг.

Внешний долг – иностранный заем, представляющий основную форму международного кредита, получаемого от зарубежных кредиторов или предоставляемого иностранным заемщикам. Этот долг ложится, на страну наибольшим бременем, так как она должна отдавать ценные товары, оказывать определенные услуги, чтобы оплатить проценты по долгу и сам долг. Надо помнить также, что кредитор ставит обычно определенные условия, после выполнения которых и предоставляется кредит.

Внутренний долг - долговое обязательство, как правило, государственное, по облигациям, выпущенным на внутренний рынок. Долговые обязательства могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет), долгосрочными (от 5 до 30 лет). Погашаются долги в установленные сроки, которые не могут превышать 30 лет.

Экономический смысл «эффекта вытеснения» заключается в том, что увеличение количества государственных облигаций на рынке ценных бумаг приводит к тому, что часть сбережений домохозяйств расходуется на покупку государственных ценных бумаг (что обеспечивает финансирование дефицита государственного бюджета, т.е. идет на непроизводственные цели), а не на покупку ценных бумаг частных фирм (что обеспечивает расширение производства и экономический рост). Это сокращает финансовые ресурсы частных фирм и, следовательно, инвестиции. В результате объем производства сокращается. Экономический механизм «эффекта вытеснения» следующий: увеличение количества государственных облигаций ведет к росту предложения облигаций на рынке ценных бумаг. Рост предложения облигаций приводит к снижению их рыночной цены, а цена облигации находится в обратной зависимости со ставкой процента, следовательно, ставка процента растет. Рост ставки процента обусловливает сокращение частных инвестиций и сокращение объема выпуска.

Экономический смысл «эффекта вытеснения» заключается в том, что увеличение количества государственных облигаций на рынке ценных бумаг приводит к тому, что часть сбережений домохозяйств расходуется на покупку государственных ценных бумаг (что обеспечивает финансирование дефицита государственного бюджета, т.е. идет на непроизводственные цели), а не на покупку ценных бумаг частных фирм (что обеспечивает расширение производства и экономический рост). Это сокращает финансовые ресурсы частных фирм и, следовательно, инвестиции. В результате объем производства сокращается. Экономический механизм «эффекта вытеснения» следующий: увеличение количества государственных облигаций ведет к росту предложения облигаций на рынке ценных бумаг. Рост предложения облигаций приводит к снижению их рыночной цены, а цена облигации находится в обратной зависимости со ставкой процента, следовательно, ставка процента растет. Рост ставки процента обусловливает сокращение частных инвестиций и сокращение объема выпуска.