Финансовые рынки (фр)

ФР – обязательный элемент рыночной экономики, специфическая сфера денежных отношений, где объектом сделок являются свободные д/с населения, орг-ций, государства, и муниципальных образований. ФР обеспечивает разрешение противоречия, при кот. у одних экономических субъектов возникают временно свободные д/с, а у других – дополнительная потребность в денежных ресурсах. ФР позволяет мобилизовать относительно небольшие сбережения граждан, накопления мелких предприятий для использования их при финансировании крупных инвестиционных проектов. Одновременно ФР позволяет защитить временно свободные д/с населения и организаций от различных потерь (инфляция, кризис). ФР повышает доходы участников за счет получения инвестиционного дохода.

Состав ФР (узкая трактовка) : рынок ЦБ и рынок ссудных капиталов. Это деление связано с делением производственного капитала на оборотный и основной. Когда предприятию не хватает д/с они берут кредит – появляется рынок ссудных капиталов. Когда не хватает основных фондов, то они они обращаются в РЦБ. Кроме того, РЦБ обслуживает государства. Изначально служил для расширения основных фондов. На РЦБ главный инструмент – ЦБ. ЦБ – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Виды ЦБ: - долговые ( напр. облигации, подлежат обязательному погашению, гарантируют получение дохода, не могут давать право на управление предприятием) и долевые (напр.акции, не подлежат обязательному погашению, не гарантирую получение дохода, могут давать право на управление предприятием). Особенности акций: только именные, могут быть обыкновенные и привилегированные, мин.требования к УК.

Особенности облигаций: могут быть именными или на предъявителя, корпоративные или государственные.

Основные участники РЦБ: эмитент (выпускает ЦБ) и инвестор (покупает ЦБ на длительный срок). Посредники: брокеры (за счет средств покупателя осуществляют сделку с ЦБ за комиссионное вознаграждение), дилеры (осуществляют покупку и другие операции с ЦБ за свой счет и от своего имени), депозитарий, клиринговые организации, организаторы торговли на РЦБ (фондовые биржи).

Фондовые биржи – площадки, на кот. осуществляются сделки с ЦБ. Функции : 1)фб осуществляют отбор более качественных ЦБ с помощью процедуры клиринга, то есть на фб можно купить ЦБ с меньшими рисками; 2) фб осуществляют сбор информации о котировках ЦБ, их курсовые стоимости, строит фондовые индексы, кот. являются важными индикаторами для участников РЦБ, для разл.экономистов и организаций.

Структура РЦБ. В зависимости от времени продажи: первичный и вторичный.

В зависимости от элементов: корпоративный и государственный.

В зависимости от времени осуществления существую 2 типа операций на РЦБ:

- кассовые (сделка осуществляется сразу после ее заключения)

- срочные (исполнение сделки предусматривается через определенный промежуток времени).

Основными инструментами сделок являются производные от акций и облигаций (фьючерсы и опционы, с ними заключается большинство сделок).

Достоинства РЦБ: 1) ускорение оборачиваемости д/с

2) возможность привлечения дополнительных источников формирования финресурсов.

3)возможность получения дополнительных доходов в виде процентов, дивидендов, изменения курсовой стоимости ЦБ

4) РЦБ в определенных условиях создает возможность страхования стоимости активов от резких колебаний и других рисков

5)информационное значение

Недостатки РЦБ:1) ускорение оборачиваемости д/с с помощью ЦБ может привести к росту цен.

2) РЦБ разжигает спекулятивные процессы ради получения дохода. При этом, ничего не создается, доход имеет чисто спекулятивный характер. От вложений в реальную экономику внимание переходит к спекулятивным операциям с ЦБ.

3)РЦБ открывает возможности для импорта кризисных явлений из других стран.