Способы определения скорости обращения денежной массы

Показатели скорости обращения денежной массы находятся в сфере постоянного контроля денежных властей. Это естественно, так как без учета этих показателей немыслимо регулирование платежного оборота страны и особенно его денеж­ной составляющей.

На практике применяются частные показатели скорости обращения наличных денег и скорости обращения трансакционных депозитов. Что касает­ся общего показателя скорости обращения денеж­ной массы, то в экономической науке принято счи­тать скорость обращения денег, равной отношению номинального национального продукта к массе де­нег в обращении³⁹. Этот способ расчета выводится из уравнения обмена MV=P_y, где М – денежная масса; V – скорость обращения; Р – уровень цен к базовому показателю, равному 1,0; у – реальный национальный продукт. В российской статистике по официальной методологии скорость обращения денежной массы определяется отношением объема ВВП к средней денежной массе (за год)⁴⁰. Положи­тельная сторона уравнения обмена состоит в кон­статации некоторой зависимости скорости обраще­ния денежной массы от трех перечисленных макро­экономических показателей. Однако эта связь явно недостаточна для вычисления достоверного показа­теля скорости обращения денежной массы, в том числе денежной массы по агрегату М₂ вследствие несопряженности М₂ с ВВП по ряду обстоятельств.

Во-первых, в денежную массу М₂ включаются не только деньги, выполняющие функции средств обращения и платежа, но и деньги, функциони­рующие как средство накопления, например, сроч­ные вклады.

Во-вторых, как отмечено ранее, денежная мас­са М₂ опосредует наряду с ВВП обороты денег в консолидированном бюджете, банках, а также обо­роты финансового рынка по купле-продаже ценных бумаг и иностранной валюты.

В-третьих, в показателе ВВП учитывается но­минальная добавленная стоимость, созданная в от­раслях экономики, но не учтена стоимость проме­жуточных товаров (промежуточного потребления), которые в значительной части реализуются за деньги. Кроме того, не принята в расчет звенность в реализации товаров, которая увеличивает платеж­ный оборот и емкость денежного обращения.

В-четвертых, в показателе ВВП оставлено без внимания движение коммерческого кредита, кото­рое влияет на денежную массу М₂.

И наконец, ВВП содержит по крайней мере три элемента, не относящиеся непосредственно к денежному агрегату М₂, в том числе суммы зачет­ных и бартерных операций, а также часть товаров и услуг, реализуемых внутри страны на иностранную валюту.

Перечисленные обстоятельства подтверждают вывод об экономической несопряженности ВВП и денежной массы по агрегату М₂.

Деньги имеют свою, присущую им скорость обращения, отличную от скорости обращения дохо­дов. Для вычисления показателя этой скорости не­обходимо прежде всего учесть суммы денежных оборотов. Речь идет об определении оборотов лик­видных денег и оборотов денежной массы.

Оборот ликвидных денег за определенный пе­риод распадается на налично-денежный оборот и оборот безналичных денег, функционирующих в центральном банке.

Из двух показателей денежного оборота (платежей и поступлений денег) преимущественное значение имеет показатель поступлений, так как поступающие деньги завершают ту или иную ста­дию оборота и создают базу для их использования или накопления.

Скорость обращения массы ликвидных денег можно вычислить по следующей формуле:

где Слд – скорость обращения ликвидных денег,

Нд – сумма наличных денег, изъятых из обращения;

Бд – совокупность суммы поступлений безналичных денег;

Мод – масса ликвидных денег;

Мор – сумма ликвидных денег, изъятых в обязательные резервы;

Расчет суммы оборота всей денежной массы целесообразно базировать на статистике денежные поступлений всех институциональных единиц. Разумеется, качество статистической информации о денежном обороте предстоит улучшить и устранить из расчета дублирующие обороты.

Формула определения скорости обращения де­нежной массы состоит в следующем.

где См – скорость обращения денежной массы;

Пд – совокупность денежных поступлений предприятий, организаций, банков и населения;

М – денежная масса.

По этой формуле можно анализировать и прогнозировать скорость обращения денежной мас­сы в целом и отдельных ее сегментов по отраслям хозяйства и регионам.

Трудность состоит в том, что в настоящее вре­мя нет учета всего денежного оборота страны; нет даже учета совокупной суммы ВВП и перераспре­деляемых доходов. Поэтому применение в расчетах: скорости обращения денег суммы ВВП в качестве; показателя оборота всей денежной массы представляет собой вынужденную меру.

Скорость обращения денег влияет на состоя­ние денежного обращения, кредита и финансов, а при их посредстве – на реальный сектор экономики. Поэтому назрела необходимость использования показателя скорости обращения денег в качестве от­носительно самостоятельного инструмента денежно-кредитной политики в целях повышения действенно­сти денежно-кредитного регулирования.

1 Долан Э.Дж. и др. Деньга, банковское дело и денежно-кредитная политика. – Л., 1991. – С. 12.

2 Портной М.А. Деньги: их виды к функции. – М.: «Анкил», 1998. – С. 11.

3 Там же. – С. 14.

4 М.А. Портной отмечает: «Принятое в отечествен­ной экономической литературе понятие «стоимость» не вы­ражает адекватно понятия «ценность», которым пользуется вся мировая экономическая наука. В особенности это относится к теории денег. Поэтому везде, за исключением цитат, автор применяет термин «ценность». (Портной М. А Деньги: их виды и функции. – С. 6-7.) Однако стоимость – это объективное, затратное понятие. Цен­ность - понятие более широкое, содержащее и стоимость, я степень полезности товаров. Поэтому, на мой взгляд, понятие «стоимость», как и понятие «ценность», имеет право на существование.

5 Райзберг Б. А, Лозовский Л. Ш., Ста­родубцева Е. Б. Современный экономический сло­варь. – М.: ИНФРА – М. – 2000. – С. 161.

6 Там же. – С. 160.

7 Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. – М.: Республика, 1992. – Т. 2. – Форзацы.

8 В целях сокращения эмитируемые коммерческими банками кредитные деньги в дальнейшей изложении названы кредитными деньгами.

9 Вопросы экономики. – 1999. – №5. – С. 17.

10 Известия. – 1999. – 26 августа. – С. 6.

11 Деньга и кредит. – 1999. – №7. – С. 51.

12 Там же. – 2000. – №4. – С. 39.

13 В дальнейшем изложении термин «деньги» представляет ликвидные деньги и кредитные деньги.

14 'Маркс К. и Энгельс Ф. – Соч. Т. 23. – С. 902.

15 Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. – С. 264, 265

16 Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело. – М.: ИНФРА-М., 2000. – С. 7.

17 Российский статистический ежегодник. – М.: Гос­комстат России, 1999. – С. 245, 545.

18 Финансово-кредитный словарь. Т. 2. – М.: Финансы и статистика, 1986. – С. 186.

19 Нормативные акты по банковской деятельности. – Выпуск 12. – 2000. – С. 81.

20 Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело. – С. 5.

21 К_н – закон количества необходимых для обращения действительных денег.

22 Атлас 3.В. Социалистическая денежная система. М.: – Финансы. – 1969. – С. 17.

23 Российский статистический ежегодник. – 1999. – С. 297.

24 Первоначальный вариант изложенной концепции масштаба цен опубликован автором в журнале «Деньги и кредит». – 1993. – №6. – С, 24 – 26.

25 См., например, Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. – С. 26.

26 Деньги и кредит. – 2001. – №7. – С. 4.

27 Портной М.А. – Деньги: их виды и функции. – С. 150.

28 Финансы России. – М.: Госкомстат России, 1998. – С. 223; Российский статистический ежегодник. – 1999. – С. 545.

29 Финансы России. – 1998. – С. 229, 230.

30 Бюллетень банковской статистики. – 1999. – №4. – С. 64.

31 Рассчитано по: Бюллетень банковской статистики. – 2000. – №4. – С. 72, 73; Деньги и кредит. – 2000. – №12. – С.9.

32 Деньги и кредит. – 2000. – №3. – С. 57.

33 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник / Под ред. Красавиной Л.И. – М.: Финансы и статистика, 2001. – С. 47.

34 Деньги и кредит. – 2001. – №1. – С. 22, 24

35 Известия. – 2000. – 9 ноября. – С. 1.

36 Деньги и кредит. – 2000. – №6. – С. 40.

37 Деньги и кредит. – 2000. – №12. – С. 29.

38 Там же. – С. 38.

39 См., например, Долан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. – С. 15.

40 Финансы России. – 2000. – С. 259.

15