Спецификация и основные характеристики офз, находящихся в обращении

Облигации федерального займа c переменным купонным доходом
Эмитент		Правительство РФ
Форма эмиссии		документарная с обязательным централизованным хранением
Вид облигации		именная купонная
Валюта займа		рубль
Номинал		1000руб.
Срок обращения		от 1 года до 5 лет
Частота выплат по купону		2 или 4 раза в год
Размещение и обращение		ММВБ
Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД)
Эмитент	Правительство РФ
Форма эмиссии	документарная с обязательным централизован- ным хранением
Вид облигации	именная купонная
Валюта займа	рубль
Номинал	1000руб.
Срок обращения	от 1 года до 30 лет
Частота выплат по купону	1 раз в год
Размещение и обращение	ММВБ
Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД)
Эмитент	Правительство РФ
Форма эмиссии	документарная с обязательным централизован- ным хранением
Вид облигации	именная купонная
Валюта займа	рубль
Номинал	10 или 1000руб.
Срок обращения	более 4 лет
Частота выплат по купону	4 раза в год
Размещение и обращение	ММВБ
Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ- АД)
Эмитент	Правительство РФ
Форма эмиссии	документарная с обязательным централизован- ным хранением
Вид облигации	именная купонная
Валюта займа	рубль
Номинал	1000руб.
Срок обращения	от 1 года до 30 лет
Частота выплат по купону	4 раза в год
Погашение номинальной стоимости	частями в разные даты
Размещение и обращение	ММВБ

3.2.3. Облигации государственного внутреннего валютного займа (огввз)

В целях обеспечения условий для урегулирования внутреннего ва- лютного долга бывшего СССР, правительство РФ приняло решение о выпуске государственного внутреннего валютного облигационно- го займа.

В связи с правопреемством Российской Федерации по обязатель- ствам бывшего СССР перед российскими предприятиями-экспорте- рами, организациями и учреждениями (в том числе банками) по их валютным счетам, которые были заморожены во Внешэкономбанке СССР по состоянию на 1 января 1992 г., эти обязательства переоформ- лялись путем выпуска государственных облигаций РФ в иностранной валюте (ОГВВЗ).

Отличительной особенностью этих облигаций явилось то, что они представляли собой документарные ценные бумаги на предъявителя. В соответствии с условиями выпуска Минфин от имени правитель- ства РФ осуществил выпуск ОГВВЗ на общую сумму $7885 млн Неотъемлемую часть валютной облигации составляет комплект купо- нов. Всего в 1993 г. было выпущено пять траншей этих облигаций с раз- личными сроками погашения: 14 мая 1996 г. (первый транш), 14 мая 1996 г. (второй транш), 14 мая 1999 г. (третий транш), 14 мая 2003 г. (четвертый транш) и 14 мая 2008 г. (пятый транш). Датой выпуска для всех пяти траншей считается 14 мая 1993 г.

Один раз в год, 14 мая, по ОГВВЗ оплачивается купон — 3% годовых в долларах США; погашение облигаций также осуществляется в дол- ларах по номинальной стоимости (до 1999 г. были разрешены расчеты и в рублях). Для погашения ОГВВЗ и получения по ним последнего купона облигации необходимо предъявить в банк-агент Минфина РФ. При этом если купон или облигация не были вовремя предъявлены к оплате или погашению, то эти суммы можно получить в течение де- сяти лет, начиная с конца календарного года, в котором наступил срок оплаты данных купона или облигации.

ОГВВЗ являются валютными ценностями, а потому обращаются на территории России в соответствии с валютным законодательством РФ, вывоз их за пределы России запрещен. В то же время резиденты РФ могли совершать сделки с ОГВВЗ без специальных разрешений Цен- тробанка России, а именно: российским предприятиям было разрешено рассчитываться друг с другом в валюте по операциям, не связанным с внешней торговлей.

Несомненно, что при сделках с ОГВВЗ покупатели обязаны упла- чивать продавцам не только цену облигации, но и накопленный ку- понный доход (НКД) на дату совершения сделки, начисленный на но- минал облигации с момента его последней выплаты. Так, например, выплата купона происходит 14 мая, то через пять месяцев (14 октября) НКД будет равен 1,25%, который уплачивает инвестор при покупке облигации продавцу, а при продаже ему уплачивают НКД. Согласно действующему законодательству разница между полученным и уп- лаченным НКД считается процентным доходом по государственным облигациям.

Крупнейшими участниками рынка ОГВВЗ являлись Внешэконом- банк РФ, Международная финансовая компания, Альфа-Альянс и др. Ситуация на рынке этих облигаций в 1994-1995 гг. характеризовалась нестабильностью. Перестановки в Правительстве, банковский кризис, введение «валютного коридора», изменения обязательных резервов для коммерческих банков не способствовали активности иностранных инвесторов на рынке ОГВВЗ, не обеспечивали поддержание курса ва- лютных облигаций.

Весной 1996 г. валютный заем 1993 г. получил продолжение: было разрешено выпустить дополнительные облигации второго-пятого тран- шей на общую сумму $1,55 млрд. по номиналу, а также два новых (ше- стой и седьмой) транша с погашением в 2006 и 2011 гг. соответственно. Условия обращения ОГВВЗ 1996 г. выпуска были аналогичны усло- виям обращения валютных облигаций 1993 г.

Первый и второй транши ОГВВЗ были погашены в 1994 и 1996 гг. соответственно, однако погашение третьего транша не было осуще- ствлено Минфином РФ в срок, поскольку правительство РФ объяви- ло условия новации третьей серии (транша) ОГВВЗ.2 Условиями новации инвесторам предлагались вместо ОГВВЗ третьего транша но- вые облигации двух видов: ОГВВЗ выпуска 1999 г. номиналом $1000 сроком обращения восемь лет ($650 млн.) и ОФЗ-ФД, номинирован- ных в рублях, на общую сумму 17,6064 млрд. руб., что эквивалентно $672 млн.

ОГВВЗ выпуска 1999 г., в отличие от валютных облигаций прежних выпусков, — это именные ценные бумаги, которые выпускались в документарной форме и подлежали обязательному хранению в специ- альном централизованном депозитарии. Инвесторы получали выписки по счету «депо» и уведомления об операциях по нему. По новым ОГВВЗ предусматривается та же ставка купона, который, однако, оплачивается не раз в год, а каждые полгода.

Условиями выпуска ОФЗ-ФД при новации ОГВВЗ в основном ана- логичны условиям выпуска ОФЗ-ФД, которые выдавались в 1999 г. владельцам ГКБО, подлежащим новации. Срок обращения новых ОФЗ-ФД — четыре года, выплата купона два раза в год из расчета 15% годовых в рублях в первые два купонных периода и 10% в остальные купонные периоды.

Спецификация и основные характеристики ОГВВЗ, находящихся в обращении, могут быть представлены в виде таблицы (табл. 3.2.3).

Таблица 3.2.3