- •1. История становления фм
- •2. Концепции и модели фм: определяющие цель и основные параметры финансовой деятельности предприятия
- •3. Концепции и модели фм: обеспеч реальн рын оц отд фин инструментов
- •4. Концепции и модели фм связ с инф обеспечением уч-ков фин рынка
- •5. Метод дисконтированных денежных потоков
- •6. Мультипликационный подход
- •7. Опционный подход
- •8. Основные методы оценки рисков
- •9. Определение доходности ценной бумаги
- •10. Теории кривой дох-ти: ожиданий. Предпочтений ликвидности, сегментации
- •11. Смысл и расчет дюрации
- •12. Понятие эффективного рынка,его виды и формы эффективности
- •14 Основные положения теории Маковица
- •15 Выбор инвестиционного портфеля инвестором
- •16 Достижимое множество, эффективное множество, оптимальный портфель среди эффективного набора ценных бумаг
- •17 Составляющие риска ценных бумаг и его характеристика
- •18 Сочетание рискового и безрискового актива в портфеле
- •19 Модель оценки финансовых активов (сарм)
- •20 Модель арбитражного ценообразования (apt)
1. История становления фм
Финансовый менеджмент – это явление рубежа веков. Начальный этап развития финансового менеджмента совпал с периодом общемирового промышленного подъема 1920-х годов, который ознаменовался формированием финансов в качестве самостоятельного и независимого направления со своими концепциями, правилами и методами.
Великая депрессия 30-х годов и послевоенный промышленный бум 50-х дали мощный импульс развитию инструментария ценных бумаг и инвестиционного анализа, зародилась концепция денежных потоков и временной стоимости денег, инвестиционные решения получили новые критерии оценки, сформировалась и методология управления инвестиционными проектам, в финансах стал наблюдаться постепенный переход от базового принципа начислений, применяемого в бухгалтерском учете, к принципам управления "живыми", реальными деньгами, постепенно развивалась парадигма экономической стоимости.
Особое место в истории развития финансового менеджмента занимают 1960-е годы. Наиболее яркие характеристики этого периода – становление финансового планирования и бюджетирования, активное развитие основополагающих элементов управленческого учета. Обобщению опыта работы финансовых менеджеров в этот период посвящаются книги. Конец 60-х - начало 70-х годов ассоциируется у специалистов в этой области, прежде всего с развитием инструментария управления оборотным капиталом, и финансисты, и математики уделяют самое пристальное внимание оптимизации запасов.
Дальнейшее развитие финансового менеджмента связано с нарастанием фактора неопределенности в жизнедеятельности предприятий, активным развитием теории и практики инвестиционного портфеля, методов управления финансовыми рисками, постоянно совершенствуется механизм принятия финансовых решений, проблема структуры капитала формируется в качестве самостоятельной, появляются принципиально новые схемы финансирования, моделирование стоимости капитала приобретает завершенные формы, серьезный импульс получают аналитическая и оценочная деятельность, производные ценные бумаги признаются открытием XX века. Мощно развивается самостоятельная и целостная дисциплина "Финансы корпорации", рассматривающая весь набор финансовых инструментов и методов управления финансами сквозь призму корпоративных ценных бумаг.
В этот период времени (80-е - начало 90-х годов) содержание финансового менеджмента в интерпретации многих резко сужается, превращаясь в своего рода надстройку над финансовым и управленческим учетом, а финансовый менеджер, все чаще трактуется как менеджер-бухгалтер, занятый контроллингом.
Сегодня под эгидой финансового менеджмента тесно переплетаются между собой финансовый и управленческий учет, корпоративные и управленческие финансы, инвестиционный анализ, финансовое проектирование и проектное финансирование, валютные и банковские операции, стратегический и общий менеджмент, маркетинг, управление персоналом, банковский менеджмент, организационное поведение и многое другое.