5.3 Определение прироста кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта, участвует в обороте вместе с его собственными средствами. Величина минимальной задолженности рабочим и служащим по заработной плате определяется по формуле

,

где Ф – годовой плановый фонд оплаты труда;

Д_з – количество дней с начала месяца до дня выдачи заработной платы.

З=((18402905,4+194046,73+110584,32+5640873,16+5247900)*15)/360=

=(24596309,61*15)/360=1024846,23 руб.

В финансовом планировании используется не общая величина кредиторской задолженности, а ее изменение за плановый период. Прирост кредиторской задолженности, постоянно находящейся в распоряжении хозяйствующего субъекта, выступает в качестве источника финансирования прироста оборотных средств. Остальная сумма прироста оборотных средств финансируется за счет прибыли.

5.4 Построение модели дисконтированных денежных потоков и составление финансового плана

Заключительным этапом финансового планирования является составление финансового плана (таблица 21).

Коэффициент дисконтирования денежных потоков рассчитывается по формуле

,

где t – порядковый номер шага расчета;

E_n – принятая норма дисконта (определяется как сумма безрисковой ставки и рисковой премии).

На основании прогноза поступления денежных средств определяется потребность в привлечении заемных средств для финансирования прироста оборотных средств предприятия и расширенного воспроизводства.

Таблица 22 – Финансовый план предприятия

Наименование показателя	1 год	2 год	3 год
Операционный денежный поток, в том числе:
Амортизация	1414288,7	1414288,7	1414288,7
Чистая прибыль после уплаты процентов и налогов	31067673,65	31092554,25	31217508,35
Эффект от операционной деятельности	32481962	32506843	32631797
Инвестиционный денежный поток, в том числе:
Поступления от продажи основных средств
Расходы, связанные с приобретением основных средств	175700
Прочие поступления от инвестиционной деятельности
Прирост оборотного капитала	16139802,92	-	-
Итого инвестиционный поток	-16315502,92
Финансовый денежный поток, в том числе:
Поступление кредитных ресурсов	175700
Погашение кредитных ресурсов		87850	87850
Прочие доходы от финансовой деятельности
Дивиденды	-	6218510,85	6243501,67
Итого финансовый поток	175700	-6306361	-6331352
ИТОГО ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (CASH FLOW)	16342159,08	26200482,1	26300445,38
Остаток денежных средств на конец периода	16342159,08	42542641,18	68843086,56
Коэффициент текущей (дисконтированной) стоимости при выбранной ставке дисконта	0,9091	0,8264	0,7513
Текущие (дисконтированные) стоимости денежных потоков (стр.3 × стр. 4)	14856656,82	21652078,41	19759524,61