Вопрос 40 (15). Фондовый рынок и фондовая биржа

В той части, в какой рынок цен. бумаг основыв. на деньгах как капитале, он наз. фондовым рынком и в этом своём качестве явл. состав. частью фин. рынка.

Первичный рынок – это рынок, на котором эмитенты продают цен. бумаги инвесторам. Это первич. размещ. бумаг. В рез-те продажи акций и облигаций на первич. рынке эмитент получает необх. ему фин. ср-ва, а бумаги оседают в руках первонач. покупателей. Все ост. перепродажи бумаг образ. вторичный рынок. Важнейшей чертой первич. рынка явл. полное раскрытие инфо для инвесторов, позволяющ. сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения ден. ср-в.

Механизм продажи может быть разным:

1. без посредников;

2. через фин. посредников;

3. на уличном рынке.

Частное размещение – продажа (обмен) ценных бумаг огранич. кол-ву заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.

Публичное предложение – размещ. путём публичных объявлений и продажи неогранич. числу инвесторов.

Вторичный рынок. Эти отношения складываются при купле-продаже ранее эмитированных на первич. рынке ценных бумаг. Важнейшая черта – ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значит. объёмы цен. бумаг в короткое время. Операторы – только инвесторы, т.е. те, кто вкладывает ср-ва в цен. бумаги с целью извлеч. дохода. Происходит перераспред. ресурсов среди послед. инвесторов.

Фондовая биржа – организованная определенным образом часть рынка цен. бумаг, на кот. с этими бумагами при посредничестве членов биржи соверш. сделки купли-продажи. Сделки сов. всегда в одном и том же месте, в строго опр. время – во время сеанса (биржевой сессии) и по чётко установленным, обязат. для всех участников правилам.

Биржа создаёт чёткую организационную структуру и механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями, а также высоконадёжную систему контроля за результатом исполнения сделок.

Деят-ть фондовых бирж в России регулируется Фед. законом «О рынке ценных бумаг».

Членами фондовой биржи могут быть любые профессион. участники рынка ценных бумаг. Фондовая биржа вправе устанавливать колич. ограничение числа её членов.

Неравноправное положение членов биржи, временное членство, а также сдача мест в аренду и их передача в залог лицам, не являющимися членами биржи, не допускаются.

Фондовая биржа обязана обесп. гласность и публичность проводимых торгов путём оповещения её членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке цен. бумаг, допущ. к обращению на бирже, о рез-тах торговых сессий и т.д.

К обращению на фондовой бирже допускаются:

1. цен. бумаги в процессе размещ. и обращения, прошедшие процедуру эмиссии и включ. фондовой биржей в список цен. бумаг, допускаемых к обращению на бирже;

2. иные фин. инструменты в соотв. с законодательством РФ.

Высшим органом биржи явл. общее собрание её членов, кот. решает общие фин. и организац. вопросы и опред. правила внутр. распорядка. В промежутках между собраниями высшим органом явл. биржевой совет, кот. осущ. контроль за текущей деят-тью. Также созд. опред. подразделения, каждое из кот. выполняет специфич. ф-ции. В торговле на бирже принимают участие представители членов биржи и штатные работники биржи. Члены биржи или их представители могут выступать брокером или дилером.

Брокер – заключает сделку от имени клиента или от своего имени и за счёт клиента.

Дилер осущ. куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счёт путём публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по опред. ценам.

Участник торговли – маклер – штатный работник биржи, кот. ведёт торг и оформляет сделки.

Сущ. 2 осн. способа проведения биржевых торгов.

1. открытые акционерные торги, когда происходит непрерывное сопоставление цен на покупку и цен на продажу. Продавец постепенно снижает цену, а покупатель постепенно её повышает.

2. торговля по заказам. Брокеры оставляют маклерам письм. заявки на покупку и продажу с указ. цены и кол-ва цен. бумаг. Всё занос. в книгу, потом маклер сопоставляет все принят. заказы на покупку и продажу и производит оформл. сделок.