Вопрос 38 (13). Рынок ценных бумаг: функции, структура

Ценные бумаги – ден. документы, свидетельств. о предоставлении займа (облигации) или приобрет. владельцем ценной бумаги права на часть имущества (акция).

Рынок ценных бумаг – это совокупность эк. отношений, возникающих между различ. эк. субъектами по поводу мобилизации и размещения свобод. капитала в процессе выпуска и обращ. ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг вып. ряд ф-ций, кот. можно раздел. на 2 группы:

Общерыночная группа:

• коммерч. ф-ция, связанная с получ. прибыли от операций на данном рынке;

• ценовая ф-ция, при помощи кот. обеспеч. процесс формирования рын. цен, их постоянное движение и др.;

• информац ф-ция, на основе кот. рынок производит и доводит до своих участников инфо об объектах торговли;

• регулирующая ф-ция, связ. с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов упр-я и контроля.

Специфичная группа:

• перераспред. ф-ция, обеспеч. перелив ден. ср-в м-у отраслями и сферами деят и финан-ние дефицита бюджета;

• ф-цию страхования ценовых и фин. рисков, кот. осущ. на основе нового класса производств. ценных бумаг.

Можно выделить след. виды рынков ценных бумаг:

1. Первичный рынок – это приобрет. ценных бумаг их первыми владельцами. Вторичный рынок – это обращ. ранее выпущенных ценных бумаг, т.е. сов-ть всех актов купли-продажи или др. форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока обращения ценной бумаги.

2. Организованный рынок ценных бумаг – обращение на основе правил, установленных органами упр-я между лицензированными профессион. посредниками – участниками рынка по поручению др. участников. Неорганизованный рынок – это обращ. ценных бумаг без соблюдения ед. для всех участников рынка правил.

3. Биржевой рынок основан на торговле ценными бумагами на фондовых биржах, поэтому это всегда организованный рынок ценных бумаг, т.к. торговля ведётся строго по всем правилам биржи и только между биржевыми посредниками, кот. тщательно отбираются среди всех др участников рынка. Внебиржевой рынок – это торговля цен бумагами, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным или неорганизованным. Организованный биржевой рынок осн. на комп. системах связи, торговли и обслужив. по цен. бум. Неорганизов. – связан с куплей-продажей ценных бумаг любыми участниками рынка без соблюдения каких-либо правил.

4. Кассовый рынок ценных бумаг представляет собой рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 раб дней. Срочный – это рынок, на кот. заключ. сделки со сроком исполнения, превыш. 2 рабочих дня.

Важнейшую роль в функционировании рынка ценных бумаг играет его инфраструктура, кот. способствует заключению сделок и выполняет ф-ции информац. поддержки эмитентов, инвесторов и профессион. посредников.

К инфраструктуре рынка ценных бумаг относятся:

1. организаторы торговли – биржи и торг. системы, организующие проведение регулярных торгов по цен бум;

2. системы расчётов и учёта прав на ценные бумаги, обеспечив. расчёты по заключ. сделкам, учёт и перерегистрацию прав на ценные бумаги;

3. посредники на рынке ценных бумаг, оказыв. инвесторам услуги по заключ. сделок на рынке;

4. информац.-аналитич. системы поддержки инвестиций информационные и рейтинговые агентства.

ВОПРОС 39 (14). Механизм функционирования финансов

Фин. механизм представляет собой формы и методы управления фин. предприятия с целью достижения макс прибыли. Включает в себя: фин. методы, фин. инструменты, правовое обеспечение, информационно-методическое обеспечение управления фин.

Фин. методами явл.: фин. планирование, фин. учет, фин. анализ, фин. регулирование и фин. контроль. С их помощью осущ. воздействие фин. отношений на хоз. процессы путем управ-я движением фин. ресурсов и оценки эффективности их использования.

Фин. инструмент – люб. контракт, из кот. возникают фин. актив для одного предпр-тия и фин. обязате-во или инструмент капитального хар-ра для др. предприятия. Это любой документ, явл. свидетельством долга, при продаже кот. продавец обеспеч. финан-нием (акции, облигации, векселя, фин. опционы, фьючерсы и форварды).

Фин. обязательство – это люб. обязательство, кот. явл. контрактным обязательством: передать ден. ср-ва или иной фин. актив, обменять фин. инструменты с др. предприятием на потенциально неблагоприятных условиях.

Информац. обеспечение позволяет пользователям фин. отчетности оценить степень рискованности фин. инструментов.

Сущ. След. виды рисков: а) ценовой риск – включает потенциальные убытки или прибыль (бывает валютный, %, рын. риски);б) кредитный риск – может возникнуть в случае, если один из контрагентов не сможет ликвидировать обязательство и вызовет убытки у др. стороны; в) риск ликвидности – обусловлен трудностями, с кот. может встретиться предприятие при мобилизации ср-в для погашения своих обязательств; г) риск ден. потока – обусловлен колебанием величины будущих ден. потоков.