17. Прогнозирование и планирование инвестиций.

Инвестиции – финансовые активы и нефинансовые активы (в основной капитал, увеличение запасов и средств, покупка земли и др.)

Разрабатываются кратко, средне и долгосрочные прогнозы.

Краткосрочные прогнозы разрабатываются для выработки тактики инвестирования и оценки возможных вложений.

Среднесрочные для корректировки инвестиционной стратегии.

Долгосрочные прогнозы для выработки стратегии и обоснования вложений средств крупные и капиталоемкие объекты.

Прогнозирование проходит следующие этапы:

1. Прогнозирование возможных инвестиционных потоков;

2. Прогнозирование потребностей в инвестициях;

3. Оценка экономической эффективности использования инвестиций с учетом инвестиционного риска.

Возможные инвестиционные потоки определяют по доле ВВП (ВРП). Нормативная величина инвестиций определяется путем умножения нормативной доли на ВВП (ВРП). Дляобеспечение простого воспроизводства доля инвестиций должна быть не менее 20% ВВП (ВРП). Для обеспечения расширенного воспроизводства нормативная доля инвестиций 30-40%. При определении инвестиционных поток учитываются иностранные инвестиции (без учета прочих иностранных средств). Прямые (больше 10% МВФ), портфельные (менее 10%) и прочие иностранные инвестиции (вообще не влияют на инвестиционную привлекательность). Таким образом возможный объем инвестиций по народному хозяйству определяют I=k*ВВП (ВРП)+Iиностр., где I–инвестиции.

Определение возможного объема инвестиций на предприятиях и по отдельным инвестиционным проектам производится путем планирования вероятного объема привлечения средств из различных источников финансирования. На начальных этапах используют метод экстраполяции в сочетании с методами экстраполяции используют. Метод экспертных оценок и анкетных обследований экономических агентов. Методом анкетных обследований или опросов определяются будущие изменения на рынках на основе изучения массового поведения экономических агентов. На перспективу прогнозирования наиболее эффективный метод – это метод межотраслевого баланса, где центральным блоком является блок инвестиций.

В целом среди важнейших факторов влияющих на объем инвестиций выделяют следующие:

• Увеличение объемов производства продукции (мощности);

• Степень износа основных фондов;

• Повышение уровня конкурентоспособности отечественной продукции.

В процессе прогнозирования происходит сопоставление общей потребности инвестиций с возможным объемом инвестиций. Основным документом микроуровня свидетельствующим о целесообразности инвестиции является бизнес план или технически-экономическое обоснование.

Основными показателями оценки инвестиционных проектов

ЧДД (NDV) – чистый дисконтированный доход;

ВНД (IRR) – внутренняя норма доходности;

Kинв (PI) – коэффициент инвестирования;

Tокуп – период окупаемость.

Все основываются на дисконтировании.