Тема 12 «Государственный кредит и государственный долг» (лз21, лз22, лз23)

Список рекомендуемой литературы:

1. Мельников В.Д.Основы финансов2009, Алматы

2. Мысляева И.Н. Государственые и муниципальные финансы, 2008, Москва

3. www.minfin.kzСайт Министерства Финансов РК

План

Государственный кредит и государственный долг

1Сущность государственного кредита

2Виды, формы и методы государственного кредита

3. Валовый государственный долг в РК

4.Внутренний государственный долг

5.Внешний государственный долг

6.Управление государственным долгом

1.Государственный кредит - совокупность кредитных отношений, в которых одной из сторон является государство, а кредиторами или заемщиками – другое государство, юридические и физические лица. Посредством государственного кредита на началах возвратности аккумулируются средства для осуществления государственных расходов.

В границах распределительной функции финансов государственный кредит выполняет подфункцию перераспределения денежных средств на условиях их последующего возврата. Перераспределительная функция государственного кредита проявляется также в его свойстве «антиципирования», когда средства, используемые в текущем периоде, могут возвращаться кредитору через десятки лет, то есть за счет налогов, взимаемых с будущих поколений; таким образом, достигается перераспределение средств будущих поколений в пользу нынешних. Вторая подфункция государственного кредита -регулирующая. В первую очередь государство регулирует денежные потоки, воздействуя на величину ссудного процента, одновременно при покупке ценных бумаг государства достигается сокращение денег (наличных и безналичных) в обращении.

Бюджетный кредит - деньги, выделяемые из бюджета на возвратной, срочной и платной основе.Бюджетные кредиты направляются на:

1) реализацию бюджетных инвестиционных проектов (программ) в рамках среднесрочного плана социально-экономического развития;

2) реализацию внешнеэкономической деятельности государства;

3) реализацию государственной инвестиционной политики финансовыми агентствами со стопроцентным участием государства (далее - финансовые агентства).

2. Государственный кредит различается по видам: внутренний, внешний (международный), условный.

Государственные займы по отношению к заемщику подразделяются на:

-займы Правительства Республики Казахстан;

-займы Национального Банка Республики Казахстан;

- займы местных исполнительных органов.

По рынкам ссудного капитала государственные займы делятся на:

-внешние государственные займы;

-внутренние государственные займы.

По форме заимствования государственные займы делятся на:

-выпуск государственных эмиссионных ценных бумаг;

-заключение договоров займа.

Государственные эмиссионные ценные бумаги по сроку действия подразделяются на:

-краткосрочные со сроком обращения до 1 года;

-среднесрочные со сроком обращения от 1 года до 5 лет;

-долгосрочные со сроком обращения свыше 5 лет.

      Государственные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в документарной и бездокументарной форме. Государственные эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме. Государственные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться по номинальной и дисконтированной стоимости с фиксированной и нефиксированной (плавающей) ставкой вознаграждения (интереса).

3. Валовой внешний долг включает в себя и государственный внешний долг (правительства и Национального Банка), и негосударственный (банков, национальных и акционерных компаний, в том числе нефтяных компаний – у своих материнских зарубежных компаний.

В целях обеспечения всестороннего охвата и обоснованного представления о валовом внешнем долге, внешний долг страны, подразумевающий совокупный долг резидентов страны перед нерезидентами, существует аналитическое представление.

Величина государственного долга в национальной части внешней задолженности зависит от динамики обменного курса. Если в период между датами определения величин задолженности обменный курс изменился, то переоценка суммы внешнего долга, выраженного в иностранной валюте, в тенге служит одним из факторов изменения общей величины государственного долга. Это особенно важно в связи с тем, что структурно государственный долг складывается из двух частей: основной долг (капитальный) и непогашенный долг (текущий), включающий кроме основного еще и проценты на долговые суммы.

4.Наличие внутреннего государственного долга не является исключением в экономике, а в большей степени - правилом: экономически развитые страны имеют значительный государственный внутренний долг. Однако значительна разница в причинах, способах образования и особенностях функционирования этого вида долга. В развитых странах государственный долг и вызвавшие его дефициты бюджета представляют собой встроенные в экономический цикл факторы стабилизации экономики и ее развития. Утечек национального дохода и богатства при нарастании внутреннего долга не происходит, что, конечно, не исключает ряда негативных последствий, связанных с перераспределением доходов, которые сводятся к следующим:

- огашение задолженности и выплата процентов производятся за счет бюджетных средств, то есть за счет налогоплательщиков: таким образом происходит переток доходов к владельцам ГЦБ, как правило, состоятельным слоям общества;

- При действиях государства по уменьшению госдолга путем увеличения налогов включаются макроэкономические зависимости;

-Действует эффект «вытеснения инвестиций» частных предпринимателей.

5Внешний государственный долг - сумма финансовых обязательств страны по отношению к иностранным кредиторам на определенную дату, подлежащая погашению в установленные сроки. Наличие внешнего долга у страны является нормальной мировой практикой. Однако существуют границы, за пределами которых увеличение государственного долга становится опасным. Привлечение во все больших масштабах внешних займов может привести - а также уже случалось с рядом стран - к экономической и политической зависимости от стран-кредиторов.

Для относительной характеристики величины государственного долга в мировой практике используются специальные показатели -относительные параметры внешнего долга. Наличие внешнего долга означает необходимость передачи части созданного продукта за пределы страны. Рост внешнего долга также снижает международный авторитет страны-реципиента и подрывает доверие населения к политике ее правительства. Негативные последствия крупных и хронических дефицитов и наличия государственного долга связываются с нарушениями макроэкономической стабильности.

6.Управлением государственным долгом называется деятельность государства в лице уполномоченных им органов по обеспечению рационального и эффективного заимствования и оптимизации стоимости обслуживания государственного кредита; оно осуществляется в целях избежания макроэкономических трудностей и проблем платежного баланса в будущем. При этом проводится мониторинг государственного долга, как деятельность уполномоченных государственных органов по отслеживанию и контролю процессов формирования, изменения и обслуживания долга. Цикл управления государственным долгом включает 3 стадии: привлечение, размещение и погашение.

Управление государственным долгом включает также такие методы: рефинансирование, конверсия, консолидация, унификация, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочка погашения займа, отказ (аннулирование) от государственного долга.