31 Специфика деятельности отдельных инвестиционных институтов

Инвестиционный институт - юридическое лицо, созданное в любой допускаемой законодательством организационно-правовой форме. Инвестиционный институт осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда, инвестиционного банка... На рынке ценных бумаг особое место занимают инвестиционные институты —инвестиционные банки, инвестиционные компании, ин­вестиционные фонды. На рынке страховых полисов и пенсионных счетов основными видами деятельности являются страхование и пенсионное обеспече­ние. Соответственно основными институтами данного рынка высту­пают страховые компании, перестраховочные общества, общества взаимного страхования и негосударственные пенсионные фонды. Деятельность инвестиционных банков прежде всего связана с выполнением эмиссионно-учредительских и посред­нических функций. В российском законодательстве четкого опреде­ления понятия  «инвестиционный банк» нет. виды деятель­ности российских инвестиционных банков. К ним прежде всего сле­дует отнести:

1) выполнение функций брокеров, дилеров, депозита­риев;

2) организацию расчетов по операциям с ценными бумагами;

3) формирование эмиссионных портфелей;

4) формирование инди­видуальных портфелей ценных бумаг для отдельных инвесторов;

5) консалтинговые услуги по вопросам инвестирования; поиски ин­весторов и объектов инвестирования.

Инвестиционные компании в России появились в 1992 г. Они за­нимались организацией выпуска ценных бумаг и их размещением, торговлей ценными бумагами других эмитентов, выполняли брокер­ские функции, консалтинговые услуги по вопросам инвестирования и т. п. Наибольшее распространение в России получили чековые инвести­ционные фонды (ЧИФы), которые были призваны аккумулировать приватизационные чеки (ваучеры) физических и юридических лиц путем обмена своих акций на ваучеры для последующего приобрете­ния за них акций приватизированных предприятий. ПИФы занимают скромное место на рынке ценных бумаг. анализируя перспективы развития различных институтов на фондовом рынке, представляется, что у ПИФов они наиболее оптимистичные. Это предопределяется прежде всего их открытостью, прозрачностью, равностью имущест­венных прав инвесторов и возможностями получения денежных средств за принадлежащие им инвестиционные паи..На российском страховом рынке действуют перестраховочные об­щества. Финансовые возможности перестраховочных обществ значи­тельно уступают страховым компаниям, поэтому последние предпо­читают страховать риски друг у друга. Финансовый обвал, неизбеж­ное укрупнение страховых компаний могут внести существенные изменения в перестраховочную политику

32 Сущность и классификация иностранных инвестиций

Иностранными инвесторами по российскому законодательству могут быть:

􀀹 иностранные юридические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, а так же иностранные граждане, гражданская правоспособность которых удостоверяется законодательством

страны, где они соответственно учреждены или проживают, и которые позаконодательству этой страны вправе осуществлять инвестиции на территории России;

􀀹 лица без гражданства, постоянно проживающие за пределами Российской Федерации, гражданская правоспособность и дееспособность которых удостоверяется законодательством страны их постоянного места

жительства и которые по этому законодательству вправе осуществлять инвестиции на территории России;

􀀹 иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными законами;

􀀹 международные организации, которые в соответствии с международными договорами Российской Федерации вправе осуществлять инвестиции на ее территории.

Классификация иностранных инвестиций осуществляется по следующим признакам:

1. По страновому признаку:

1.1. иностранные инвестиции – вложения иностранных инвесторов в экономику страны – реципиента.

1.2. зарубежные (заграничные) инвестиции – вложения национальных (местных) экономических субъектов за рубежом.

2. По характеру использования:

2.1. предпринимательские иностранные инвестиции – прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса за рубежом, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивидендов. Иностранный инвестор Объекты предпринимательской деятельности на территории России

Иностранные инвестиции

2.2. ссудные иностранные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента.

3. По формам собственности на инвестиционные ресурсы:

3.1. государственные иностранные инвестиции – средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных и межправительственных организаций. Могут предоставляться в виде государственных займов, государственных кредитов, грантов, помощи.

3.2. частные (негосударственные) иностранные инвестиции –средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.3.3. смешанные иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые за рубежом совместно государством и частными инвесторами.

4. По целям вложений

33 Способы привлечения иностранных инвестиций

Основными способами привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России являются:          1) привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий (в том числе – путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);          2) регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;          3) привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;          4) создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны.

Существует две традиционных методики привлечения таких инвестиций в государственные ценные бумаги:          – привлечение (допуск) иностранных портфельных инвесторов на рынок государственных (муниципальных) облигаций внутренних займов, как правило, номинированных в национальной валюте;          – размещение государственных (муниципальных) облигаций, специально предназначенных для зарубежных инвесторов, на зарубежных финансовых рынках. Такие облигации, являющиеся частью внешнего государственного долга, обычно номинируются в одной из ведущих мировых валют.          Интересы инвесторов предполагается учитывать при подготовке законодательных и нормативных актов, а также ведомственных инструкций по ценообразованию в электроэнергетике, связи, железнодорожном транспорте. Для мелких инвесторов важнейшее значение имеет ограничение платы за аренду производственных помещений.          Для обеспечения личной и имущественной безопасности инвесторов следует разработать специальные государственные программы предупреждения преступности в криминогенных сферах экономики, а также в регионах России с повышенным уровнем правонарушений.