Монография Упр фин сост

(а - а0)

Е = Е0 + Е0 │ ------ │, ( а0 )

где Е - сумма скорректированного платежа;

Е0 - сумма платежа на дату подписания контракта;

а - курс валюты на дату платежа;

а0 - курс валюты на дату подписания контракта.

Предположим, что контрактная стоимость товара, установленная в дол-

ларах США и соответственно сумма платежа в долларах США составляет

180 000 долл. В качестве валюты "привязки" используется евро. На дату под-

писания контракта 1 евро равен 1,1877 долл.

На дату платежа: а) 1 евро равно 1,2693 долл.(31.07.06); б) 1 евро равно

1,1852 долл.(28.02.06)

Соответственно сумма скорректированного платежа составит:

(1,2693 - 1,1877)

Однако ни одна фирма не застрахована от форс-мажорных обстоя-

тельств. Если по валютным нормативам происходят отклонения, можно по-

пытаться изменить денежную единицу того или иного контракта. Как пока-

зывает практика, если компания покупает товар со слабой конкурентной сре-

дой или предложение по нему определенной фирмы уникально, изменить ва-

люту сделки может не получиться. В этом случае можно предложить партне-

ру распределить риск, связанный с курсовыми колебаниями денежной еди-

ницы договора. Допустим, на момент заключения контракта купли-продажи

71

стоимость 1 долл. составляет 26 руб. В соглашении прописывают, что в слу-

чае отрицательного изменения валютного курса, предположим, на 5 процен-

тов, риск берет на себя покупатель, если выше - продавец.

Также целесообразно использовать такой метод минимизации рисков как самострахование или резервирование средств на покрытие непредвиден-

ных расходов. Тщательно разработанная оценка непредвиденных расходов сводит до минимума перерасход средств.

Таким образом, если предприятие желает снизить свои убытки от ва-

лютных колебаний, ей необходимо управлять связанными с ними рисками.

Заключая ту или иную сделку, следует предполагать возможные финансовые последствия. Следовательно, необходимо проводить комплексную оценку валютных рисков по всем договорам фирмы на определенный срок.

Внедрение системы управления валютными рисками на предприятии,

является важным условием его стабильной деятельности.

Формирование системы риск - менеджмента предполагает как совершен-

ствование организационно-функциональных структур, так и рост качествен-

ных параметров управления рисками, а также внедрение современных систем выявления, измерения, оценки и контроля показателей различных видов рис-

ков.

72

Заключение

Данная работа была посвящена вопросу организации системы управле-

ния рисками на промышленном предприятии. Была достигнута поставленная цель, а именно: проведение всесторонних теоретических исследований в об-

ласти управления риском предприятия, исследование методики оценки фи-

нансового состояния предприятия с позиции рисков, управления рисками,

разработка мероприятий по совершенствованию технологии управления рис-

управления риском на предприятии, приведены общие методы снижения риска, разработан механизма управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования.

На основе теоретических материалов был проведен анализ влияния рис-

ков на функционирование предприятия. Полученные на основе проведенного исследования результаты по всем видам рассмотренных показателей позво-

ляют установить финансовое состояние предприятия как благополучное. В

краткосрочной перспективе у предприятия нет вероятности утратить свою платежеспособность. Однако предприятию необходимо стремиться к повы-

шению показателей эффективности производства за счет расширения рынков сбыта и увеличения объема продаж. Для повышения финансовой устойчиво-

сти необходимо стремится к сокращению сроков оборачиваемости дебитор-

ской задолженности и собственного оборотного капитала.

Уровень рисков, которым подвержено предприятие минимален, так как его деятельность финансируется преимущественно за счет собственных средств.

Однако, используя привлеченные (заемные) средства предприятие, мо-

жет увеличить рентабельность собственных средств, используя правильное

73

соотношение собственных и заемных средств в пассиве и контролируя вели-

чину процентной ставки.

Таким образом, можно сделать вывод, что на исследуемом предпри-

ятии не уделяют достаточно внимания проблеме управления рисками.

Управление рисками многих современных предприятий не системати-

зировано, хотя некоторые приемы снижения риска на предприятии исполь-

зуются довольно успешно (доказательство тому устойчивое финансовое по-

ложение, независимость от внешних источников финансирования, абсолют-

ная ликвидность), но при этом отсутствует системная классификация средств управления рисками.

Что касается используемых методов минимизации рисков, то основны-

ми являются избежание рисков или отказ от них, а также такой прием ком-

пенсации риска как мониторинг социально-экономической и нормативно-

правовой среды.

Наиболее существенными для большинства предприятий можно назвать следующие риски:

риск снижения объемов продаж вследствие не диверсифициро-

ванного рынка сбыта маркетинговые риски, связанные с выбором стратегии поведения

предприятия на рынке

деловые риски, связанные с эффективностью управления, произ-

водственной и инвестиционной деятельности.

риск неплатежеспособности покупателей;

валютный риск;

риск потерь, связанных с замедлением оборачиваемости капита-

ла;

Результаты анализа финансового состояния и портфеля рисков иссле-

дуемого предприятия показали, что наиболее значимым является валютный риск .

74

Создалась особая необходимость управления валютным риском обу-

словленная тем, что основная часть валютной выручки компании номиниро-

вана в долларах США.

С учетом выводов, сделанных на основе анализа финансового состоя-

ния исследуемого предприятия, рисков и методов, используемых для их

снижения, были разработаны рекомендации для дальнейшего развития ис-

пользовать «Стратегию финансовой поддержки ускоренного роста предпри-

ятия». Для совершенствования системы управления рисками, рекомендова-

ции финансовых рисков как хеджирование – страхование риска изменения

цены товара путем передачи риска другой стороне, а также применять оп-

цион, как страховку при неблагоприятных движениях курса валют.

Представленные в работе расчеты позволяют оценить возможное сни-

жение дохода предприятия в случае обесценения доллара США в прогнози-

руемом периоде. Расчеты позволяют сравнить финансовые результаты предприятия при реализации товара в различных валютах и принимать адек-

ватные управленческие решения с учетом принимаемого риска.

В случае, когда вероятность убытков или ущерба крайне мала или стоимость рискового имущества относительно невелика по сравнению с об-

щими финансовыми показателями бизнеса, рекомендовано формировать резервные и рисковые фонды обеспечивающие покрытие части убытков, воз-

никающих в результате предпринимательской деятельности.

Оценка рисков позволяет количественно спрогнозировать возможные отклонения финансовых результатов компании от планируемых.

75

Система управления рисками позволяет провести идентификацию рис-

ков предприятия, оценку возможных потерь, а также разработать и провести мероприятия по минимизации рисков.

Используя систему управления рисками, акционеры и менеджеры пол-

ностью владеют информацией о возможных отклонениях финансовых ре-

зультатов компании вследствие изменения внутренней или внешней среды функционирования предприятия.

76

Список литературы

1.Гражданский кодекс (часть первая,разд.3, глава 23, ст.361)

2.Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» №173-ФЗ от 10.12.2003г.

3.Академия Коньюктуры Промышленных рынков «Отчет маркетингового исследования», Москва 2007г., 260 с.

4.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2002. – 528с.

5.Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1996. –

348 с.

6.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - Киев: Ника-Центр, Эльта, 1999, - 380 с.

7.Вяткин В., Хэмптон Дж., Казак А. Принятие финансовых решений в управлении бизнесом. Москва, 2002. - 175 с.

8.Карлоф Б. Деловая стратегия. М., 1991. - 214 с.

9.Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов Р.М. Предприятие в нестабиль-

ной экономической среде: риски, стратегии, безопасность/Под общей ред. С.А.Панова. – М.: Экономика, 1997. - 362с.

10.Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г.Финансы фирмы.-М.: Ин- фра-М, 2001. – 416с.

11.Коротков Э.М. Антикризисное управление.- М.:ИНФРА-М, 2000, 320с.

12.Кузнецова С.А., Маркова В.Д. SWOT-анализ: практика и проблемы применения. // Совершенствование институциональных механизмов в промышленности. – Новосибирск, 2005. – 245 с.

13.Любушин Н.П., Лещева В.Б., СучковЕ.А. Теория экономического анализа. – М.: Юристъ, 2002. – 480с.

14.Менеджмент в России и за рубежом, №3, 2006

77

15.Минат В.Н. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски:М.:Издательстао «Экзамен», 2006.- 189 с.

16.Пикфорд Джеймс «Управление рисками». М.:ООО «Вершина», 2004-

352с.

17.Поляков Р.К. Методические подходы к созданию подсистемы риск-

менеджмента в системе управления предприятием. Издательство Российского государственного университета им. И. Канта, 2007; 240с.

18.Попов С.А. Стратегическое Управление. Москва: Инфра – М.1999.-

294с.

19.Рябушкин Т.В. Экономическая статистика. М., 1966. - 176с.

20.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е

изд. – Минск: ООО «Новое знание», 1999.- 688с.

21.Свешникова Т. Риски в бизнесе: типология и характеристики/Финансовая газета/2007 ,№4

22.Ступаков В.С., Токаренко Г.С. «Риск-менеджмент» М.: Финансы и статистика,2005.-288с.

23.Токаренко Г.С. Основы риск-менеджмента в предпринимательской деятельности/Финансовый менеджмент/ 2006, №1;

24.Токаренко Г.С. Методы оценки рисков/Финансовый менеджмент/ 2006, №5

25.Токаренко Г.С. Методы управления рисками в компании/Финансовый менеджмент/ 2006, №4;

26.Управление инновациями: 17-модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации».Модуль 7. Гунин В.Н., Баранчеев В.П., Устинов В.А., Ляпина С.Ю. – М.: ИНФРА-М, 2000. - 438с.

27.Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. – СПб.:Питер, 2004. – 400с.

28.Финансовая газета, №9,2007г.

29.Финансовый директор, № 9 , 2003г.

30.Финансовый менеджмент в страховой компании", 2006, N 3

78

31.Хаертфельдер, Е. Лозовская, Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг. - М.: Изд-во "Питер", 2003. - 362с.

32.Хохлов Н.В. Управление риском. ЮНИТИ-ДАНА, 1999, 293с.

33.Цельмер Г. Учет риска при принятии управленческих решений. Проблемы МСНТИ.-1980. №3

34.http://www.micex.ru/pp/issue_12076.html «Новинки программных продуктов»

35.www.swot-analysis.ru «SWOT – анализ»

79