- •О. В. Кучук э к о н о м и к а к и т а я
- •2009 Предисловие
- •Раздел I. Экономическое развитие Китая в период второй половины
- •Тема I. Развивающиеся страны в мировой экономике
- •1. Особенности развития в дореформенный период.
- •2. Стратегия экономического развития и индустриализация.
- •3. Классификация развивающихся стран.
- •4. Уровень экономического развития и источники роста.
- •Тема 2. Экономическое развитие Китая в 50-е гг.
- •1.1. Состояние экономики к началу восстановительного периода
- •1.2. Выбор стратегии экономического развития
- •1.3. Реформы в экономике и их результаты
- •2. Экономическое развитие в период первой пятилетки (1953-1957)
- •2.1. Стратегия развития и формирование новой экономической системы
- •2.2. Преобразование форм собственности
- •2.3. Итоги выполнения плана
- •3. Экономика в годы «большого скачка» (1958-1962)
- •3.1. Оценка экономических преобразований
- •3.2. Экономическая политика «большого скачка»
- •3.3. Создание «народных коммун» и состояние сельского хозяйства
- •Тема 3. Экономическое развитие в 60-70-е гг.
- •1.1. Экономическая централизация
- •1.2. Изменение политики в сельском хозяйстве и промышленности
- •2.1. Дезорганизация системы управления экономикой
- •2.2. Состояние экономики в 1971-1976 гг.
- •3. Экономическое развитие в 1977-1978 гг.
- •Тема 4. Плановая экономика: китайская модель
- •1. Индустриализация в развивающихся странах
- •2. Особенности приоритетного развития тяжелой промышленности в Китае
- •3. Механизм мобилизации и распределения ресурсов
- •4. Деформация экономической структуры и ее влияние на экономическое развитие
- •Тема 5. Экономическая реформа в кнр: ход и результаты
- •1. Предпосылки экономических реформ
- •2. Реформа хозяйственного механизма
- •2.2. Государственный сектор
- •2.3. Распределение материальных ресурсов
- •2.4. Управление внешней торговлей
- •2.5. Кредитно-банковская система
- •3. Результаты проведения экономических реформ
- •3.1. Основные изменения в процессе реформ
- •3.2. Проблемы и трудности на пути реформ
- •Раздел II. Общие проблемы современной экономики Китая
- •Тема 6. Трансформация структуры собственности
- •1. Сущность и формы собственности в современной экономике
- •2. Эволюция форм собственности в Китае
- •3. Государственный сектор
- •3.1. Реформа государственного сектора
- •3.2. Акционирование государственных предприятий
- •3.3. Проблема государственных монополий
- •3.4. Государственное имущество: проблема контроля
- •4. Коллективный сектор
- •5.1. Истоки и условия формирования частного предпринимательства
- •5.2. Современное положение и проблемы частного сектора
- •Тема 7. Региональная политика и региональная экономическая структура
- •1. Региональная политика в дореформенный период и ее результаты
- •2. Новые тенденции в региональной политике в период реформ
- •3. Программы развития внутренних районов
- •3.1. Освоение Западного Китая
- •3.2. Возрождение Северо-Восточного Китая
- •3.3. Программа развития экономики Центрального Китая
- •4. Формирование экономических зон: факторы и тенденции
- •4.1. Экономическая зона бассейна реки Чжуцзян
- •4.2. Экономическая зона бассейна реки Чанцзян
- •4.3. Экономическая зона Бохайского кольца
- •5. Китайские мегаполисы в региональной экономической структуре
- •1997 2006 1997 2007
- •6. Специальные экономические зоны: классификация, задачи и проблемы развития
- •6.1. Первые сэз как продукт политики открытия Китая
- •6.2. Зоны технико-экономического развития
- •6.3. Зоны свободной торговли
- •6.4. Зоны переработки и экспорта
- •6.5. Зоны высоких технологий (звт), технопарки
- •6.6. Комплексная зона Пудун
- •Тема 8. Природные ресурсы Китая
- •2. Лесные ресурсы
- •3. Водные ресурсы
- •4. Топливно-энергетические и минеральные ресурсы
- •5. Проблемы производства и потребления энергетических и минеральных ресурсов
- •Тема 9. Человеческие ресурсы
- •1. Демографические процессы: факторы роста населения
- •2. Демографические прогнозы
- •3. Влияние демографического фактора на экономический рост
- •4. Возрастная структура и старение населения
- •5. Региональное распределение населения
- •6. Демографическая политика: предпосылки, цели и результаты
- •7. Качество населения и человеческий капитал
- •Тема 10. Трудовые ресурсы
- •1. Масштабы рынка труда
- •2. Отраслевая и профессионально-квалификационная структура
- •3. Политика регулирования рабочей силы
- •4. Безработица: причины, масштабы, структура
- •5. Миграция населения, урбанизация и миграционная политика
- •6. Характеристика мигрантов
- •Тема 11. Экономическое развитие и экономический рост
- •1. Показатели уровня экономического развития
- •2. Экономический рост. Проблема достоверности официальной статистики
- •(В %, по показателю добавленной стоимости)
- •3. Отраслевая структура ввп
- •4. Факторы экономического роста
- •4.1. Фактор инвестиций и инвестиционная политика
- •4.2. Фактор потребительского спроса
- •5. Экологические и социальные издержки модели экономического роста
- •6. Показатели социально-экономического развития
- •Раздел III. Отраслевая структура экономики
- •Тема 12. Сельское хозяйство
- •1. Основные факторы роста
- •1.1.Земельные ресурсы
- •1.2. Водные ресурсы и ирригационная система
- •1.3. Техническая оснащенность сельского хозяйства
- •1.4. Химизация
- •1.5. Агрономическая наука
- •1.6. Трудовые ресурсы
- •2. Финансирование сельского хозяйства
- •3. Государственная политика регулирования сельского хозяйства
- •4. Организационная структура сельского хозяйства
- •5. Современное состояние и отраслевая структура сельского хозяйства
- •6. Проблема продовольственной безопасности
- •6.1. Факторы, влияющие на продовольственную безопасность
- •6.2. Объем и структура внешней торговли сельскохозяйственной продукцией
- •Тема 13. Индустриализация и современное состояние промышленности
- •1. Этапы индустриализации в Китае
- •1.1. Первый этап индустриализации (1953-1979)
- •1.2. Второй этап индустриализации (1980-1995)
- •1.3. Третий этап индустриализации
- •2. Современное состояние промышленного производства
- •3. Отраслевая структура промышленности
- •3.1. Топливно-энергетический комплекс
- •3.1.1. Угольная промышленность
- •3.1.2. Нефтегазовая промышленность
- •3.1.3. Электроэнергетика
- •3.1.4. Энергетическая безопасность и политика энергосбережения
- •3.2. Металлургическая промышленность
- •3.3. Машиностроение
- •3.4. Промышленность высоких технологий
- •Тема 14. Третичный сектор
- •1. Внутренняя торговля
- •1.1. Реформа в сфере внутренней торговли
- •1.2. Проблема внутреннего спроса
- •1.3. Современное состояние внутренней торговли
- •2. Транспорт
- •2.1. Железнодорожный транспорт
- •2.2. Автомобильный транспорт
- •2.3. Водный транспорт
- •2.4. Авиационный транспорт
- •2.5. Трубопроводный транспорт
- •3. Информатика и связь
- •4. Недвижимость
- •Раздел IV. Финансовая система и финансовый рынок
- •Тема 15. Государственные финансы
- •1. Государственный бюджет Китая
- •1.1. Структура государственного бюджета
- •Структура расходной части бюджета в 2007 г. (млрд. Юаней, %)
- •1.2. Проблемы формирования государственного бюджета
- •2. Внебюджетные фонды
- •3. Финансовые риски
- •Тема 16. Налоги и налоговая система
- •1. Этапы формирования налоговой системы Китая
- •2. Основные виды налогов
- •3. Структура налогообложения
- •4. Реформа налогообложения
- •4.1. Реформа ндс и подоходных налогов
- •4.2. Налоговая реформа в сельской местности
- •5. Проблемы сбора налогов
- •Тема 17. Кредитно-банковская система
- •1. Структура и функции кредитно-банковской системы
- •2. Реформа банковской системы Китая
- •3. Структура банковской системы Китая
- •3.1. Центральный банк
- •3.2. Государственные коммерческие банки
- •3.3. Акционерные коммерческие банки
- •3.4. Городские коммерческие банки
- •3.5. Политические банки
- •3.6. Иностранные банки
- •4. Банковские операции
- •4.1. Депозитные операции
- •4.2. Кредитные операции
- •5. Реструктуризация банков
- •5.1. Акционирование банков
- •5.2. Плохие долги: пути решения проблемы
- •5.3. Показатель достаточности капитала
- •6. Денежно-кредитная политика и ее инструменты
- •Структура денежной массы (млрд. Юаней) Годы м2 м1 м0
- •Темпы роста денежной массы (%)
- •6.1. Регулирование процентных ставок
- •6.2. Изменение нормы обязательного резервирования
- •6.3. Операции на открытом рынке
- •7. Специализированные кредитные организации
- •7.2. Трастово-инвестиционные компании
- •Тема 18. Финансовый рынок
- •1. Структура финансового рынка
- •2. Формирование рынка ценных бумаг в Китае
- •3. Рынок акций
- •Капитализация фондового рынка Китая
- •5. Особенности функционирования рынка ценных бумаг
- •Раздел V. Внешнеэкономические связи и интернационализация экономики
- •Тема 19. Внешняя торговля
- •1. Эволюция внешнеторговой стратегии
- •2. Масштабы, динамика, формы внешней торговли
- •3. Структура внешней торговли
- •4. Основные торговые партнеры Китая (2009 г.)
- •5. Торговля услугами
- •6. Вступление Китая в вто: условия и результаты
- •Тема 20. Китай в международном движении капитала
- •1. Прямые иностранные инвестиции в Китае
- •1.1. Налоговый механизм стимулирования инвестиционного процесса
- •1.2. География иностранных инвестиций
- •1.3. Отраслевая и региональная структура размещения иностранных инвестиций
- •1.4. Новые тенденции в использовании иностранных инвестиций
- •2. Экспорт китайского капитала
- •2.1. Основные направления вывоза капитала
- •2.2. Незаконный вывоз капитала: оценка масштабов
- •Тема 21. Валютное регулирование и валютный курс
- •1. Реформа системы валютного регулирования
- •2. Формирование валютного рынка
- •3. Введение ограниченной конвертируемости юаня
- •4. Политика либерализации движения капитала
- •5. Валютные резервы
- •5.1. Методы подсчета достаточности резервов
- •5.2. Проблема издержек хранения валютных резервов
- •7. Ревальвация юаня: причины и результаты
- •Оглавление
- •Раздел I. Экономическое развитие Китая во второй половине хх в. 5
- •Тема 1. Развивающиеся страны в мировой экономике 5
- •Тема 2. Экономическое развитие Китая в 50-х гг.
- •Тема 3. Экономическое развитие в 60-70-е гг.
- •Тема 8. Природные ресурсы Китая
- •Тема 13. Индустриализация и современное состояние промышленности
- •Тема 14. Третичный сектор
- •Тема 18. Финансовые рынки
7.2. Трастово-инвестиционные компании
Это акционерные общества, основным видом деятельности которых являются инвестиции в ценные бумаги, финансирование инвестиционных проектов, помощь в организации размещения ценных бумаг другим юридическим лицам (в том числе, они выступают в качестве компаний управляющих фондами), дилерская деятельность на рынке ценных бумаг и др. Инвестиционные компании продают свои акции мелким держателям и используют полученные средства для покупки ценных бумаг предприятий различных отраслей экономики. Мелкие инвесторы покупают обязательства инвестиционных компаний, так как благодаря значительной диверсификации, то есть вложению средств в различные предприятия, достигается рассредоточение активов, снижается риск потери сбережений из-за банкротства фирм, в чьи акции вложен капитал.
Инвестиционные компании (ТИК) в Китае появились в самом начале реформы. Это было связано с тем, что потребности предприятий в капитале значительно выросли, и их невозможно было удовлетворить, опираясь только на банковское кредитование и государственный бюджет. Так как в это время еще не был создан рынок ценных бумаг, правительство приняло решение о создании ТИК.
В 1979 г. была создана первая компания – Китайская международная трастово-инвестиционная компания (СИТИК). В следующем году правительство Гуандуна создало Гуандунскую международную трастово-инвестиционную компанию. СИТИК подчинялась Госсовету и должна была способствовать притоку иностранного капитала в совместные и экспортно-ориентированные китайские предприятия. Совместно с иностранными предприятиями она могла учреждать финансовые организации за рубежом, а также привлекать иностранный капитал в форме кредитов. Основным направлением деятельности СИТИК внутри страны стали инвестиции в сферу недвижимости, и к настоящему времени она превратилась в ТНК с 44 дочерними компаниями, общие активы ее составляют более 700 млрд. юаней. Гуандунская ТИК через иностранные финансовые структуры привлекала иностранные займы, инвестируя гуандунские предприятия, накопила огромные долги и в 1999 г. обанкротилась.
В период 80-х гг. правительства провинций и городов, а также государственные коммерческие банки стали создавать ТИК, число которых к концу 80-х гг. достигло 1000.
В начальный период правительство плохо представляло себе финансовые риски, которые несла деятельность ТИК. Законодательство не было разработано, не были созданы необходимые инструменты контроля и управления. Сфера деятельности ТИК включала инвестирование в недвижимость, ценные бумаги, торговлю и промышленность. Для ТИК была характерна спекулятивная деятельность, многие из них оказались участниками нескольких нашумевших дел, связанных со спекуляциями в сфере недвижимости и ценных бумаг. Поэтому НБК проводил в 1980-1990-х гг. урегулирование и проверку деятельности инвестиционных компаний.
Механизм деятельности ТИК выглядел следующим образом: они получали большие объемы банковских кредитов и вкладывали их в инвестирование нового строительства, прежде всего в недвижимость. Однако в 1990-е гг. спекулятивная деятельность ТИК продолжалась. В связи с проведением жилищной реформы строительство недвижимости развивалось очень быстро, и инвестиционные компании своей деятельностью способствовали перегреву на рынке недвижимости. В результате очередного регулирования НБК отделил инвестиционные компании от специализированных банков. В 1999 г. Госсовет обязал НБК провести очередное урегулирование в отношении ТИК, в результате чего все инвестиционные компании должны были пройти перерегистрацию, им были запрещены операции с ценными бумагами.
Когда урегулирование было закончено к 2003 г., осталось только 60 ТИК, а их общее имущество составило 280 млрд. юаней. Инвестиционные компании, прошедшие перерегистрацию, постепенно начали восстанавливать свою деятельность.
В соответствии с новыми правилами НБК, ТИК могут заниматься трастовыми операциями с имуществом клиентов, учреждать инвестиционные фонды, предоставлять консультации по финансам, осуществлять дилерские операции с ценными бумагами. Закон, регламентирующий деятельность ТИК, еще не издан. Сейчас их основная деятельность сконцентрирована в сфере трастовых операций с капиталом. В результате неоднократных проверок и урегулирований доверие к ТИК очень сильно подорвано. Их позиции по сравнению с другими финансовыми институтами гораздо слабее. Они подвергаются очень жесткому контролю со стороны государства, им запрещено использовать рекламу с целью продвижения своих продуктов.
Они испытывают конкуренцию со стороны банков и компаний ценных бумаг, которым разрешено заниматься аналогичной деятельностью. Поэтому ТИК активно сотрудничают с ними, идет процесс слияния и взаимопроникновения этих финансовых институтов.
Трастовый капитал ТИК вкладывают в недвижимость (25%), финансы (20%), инфраструктуру (21%), предприятия торговли промышленности (15%), транспорт (4%), ТЭК (2%).
Вопросы для самопроверки
Перечислите основные функции Центробанка.
В чем заключаются слабые стороны банковского сектора стран с переходной экономикой?
В чем выразилось разделение финансов и кредита на начальном этапе реформы банковской системы Китая?
Какими причинами объясняется несамостоятельность государственных коммерческих банков?
Охарактеризуйте структуру банковской системы Китая.
Как изменились функции НБК по сравнению с периодом плановой экономики?
Какие изменения произошли в системе управления кредитно-банковской системой?
Дайте характеристику «большой четверки».
Какие функции выполняют политические банки, и чем они отличаются от «большой четверки»?
Каковы условия функционирования иностранных банков в Китае?
Могут ли иностранные банки покупать активы китайских кредитно-финансовых институтов?
Какие китайские банки прошли процедуру акционирования?
В чем причины высокого роста банковских депозитов?
Что такое политика дешевого кредита, и почему государство проводит эту политику?
Объясните, в чем заключаются высокие риски банковского кредитования в Китае?
С чем связано существование «народного кредита»?
Объясните причины возникновения плохих долгов китайских банков?
Как решается проблема плохих долгов в Китае?
Что означает коэффициент достаточности капитала?
Из каких денежных агрегатов состоит денежная масса?
Что обладает наибольшей ликвидностью: наличные деньги или сберегательные вклады?
Как рассчитывается коэффициент монетизации, и что он показывает?
Как изменилась политика процентных ставок по депозитам и кредитам китайских банков?
Перечислите основные инструменты регулирования денежной массы.
Какие цели преследует государство, проводя политику сжатия или расширения денежной массы?
Какие функции выполняют страховые компании?
Охарактеризуйте основные виды страхования в Китае.
Чем объясняется наличие ограничений для размещения страхового капитала?
Какие функции выполняют ТИК, и чем объясняются ограничения их деятельности?