71. Управление валютным риском (вр)

Для орган-ии в кот. кроме операций с национ-ой валютой работают с иностр-ой валютой сущ-ет ВР. Работа с иностр-ой валютой включает в себя пересчет одной валюты в другую без проведения обменных операций. Сущ-ет несколько опр-ий ВР: - опасность снижения планового размера прибыли орг-ии в связи с осущ-ем операций предусм-их пересчет одной валюты в другую;

– риск неблагоприятного изменения курса рубля по отношению к иностр-ым валютам, при кот. рублёвые инвестиции могут быть в некоторой степени обесценены. Концепции ВР: а) риск изменения обменного курса – базируется на том, что ожидаемые в будущем потоки платежей результирующие из к.-л. вложений, могут изменяться за счет изменения вал. курса; б) риск пересчета валют – в процессе дея-ти п/п-я периодически возникает необх-ть пересчета ст-ти активов и пассивов из одной валюты в другую.

Управление ВР. Существует 3 стратегии: 1)полная защита; 2)частичная защита – явл. более гибким инструментом и м/б направления как на отдельную вал. позицию, так и на общую. В стратегию частичной защиты заложена идея повышения дохода от вал. операции с min-но допустимым риском.3)отказ от защиты – полагаешься на себя.

Способы защиты: валютная оговорка – валюта в которой осуществляется платеж по контракту увязывается с более устойчивой валютой и др. Существуют различные инструменты хеджирования: а) форварды -соглашение м/у сторонами о будущей поставке актива в опр-ый срок и по опр-ой цене. Срок заключен вне биржи; б) фьючерсы - биржевой стандартный договор купли-продажи биржевого актива в опр-ый момент времени, по цене установленной при его заключении; в) вал. свопы - где, контрагенты продают друг другу опр-ую сумму в иностранной валюте и обязуются выкупить соответствующую сумму к опр-ому сроку по тому же обменному курсу. И др. Этапы: 1) взаимный обмен вал. средствами по текущему кассовому курсу; 2) ежегодный/осуществляемый 1 раз в пол года обмен %-ми платежами; 3) обратный обмен суммы по истечению срока сделки по установленному курсу.

72. Кризисы(к) в соц-экон развитии.

Начиная с 20х гг. 19в. в странах с рыночной экономикой возникают кризисы средние 7-11 лет, малые циклы 3-5 лет и большие циклы – 50 лет.

Кондратьев (один из основополож-в теории циклов) указал, что средние циклы нанизыв-ся на волны больших циклов и т. о. Фазы большого цикла отраж-ся на ходе средних циклов – если набл-ся пониж-й период большого цикла, то повыш-е тенд-ции средних циклов будут ослабевать, а понижат-е – усилив-ся. Пониж-я волна в циклах не всегда связана с деградацией технологического уклада, она может иметь место и тогда, когда доминир-й уклад прибл-ся к вершине своего господства.

Развитие теории Кондратьева постеп-но превращ-ся в более общую теорию – т. конъюнктуры и ее колебаний. К – это одна из фаз цикла и понять его можно лишь в результате изучения всех фаз цикла: подъем, кризис, депрессия (стогнация), подъем.

Изучение т. кризиса связано с понятием равновесия(Р) и устойчивости системы (Кондратьев). Р – такое состояние системы, которое наиболее вероятно и изменение которого под влиянием внутр-х причин маловероятно. В то же время всякое равновесие и устойчивость относительно, т.к. в действит-ти всегда имеет место борьба причин.

Факторы, влияющ-е на устойчивость системы могут быть внешними и внутренними. Неустойчивое состояние может быть переходным в отрицательном смысле (кризисное, катастр-е) и в полож-м (преобразов-е).

Кризисы в деят-сти конкрет-го п/п м. совпадать и несовп-ть с ритмами общеэкон-го развития. Они зависят от общего цикла, но может иметь и свой собственный. К – это крайнее обострение противоречий в соц-но-эк-ой системе, угрож-ий ее жизнед-сти и окруж-й среде.

Причины К: 1)субъективные, 2)объективные, 3)внешние, 4)внутренние, 5)уровень научных знаний, 6)потребности развития, 7)природные изменения, 8)несовершенство управления, 9)противоречие интересов.

Возможные последствия К: 1)возможно обновление организации или ее разрушение, 2)оздоровление или возникновение нового К.

Классиф-я К: По масштабам проявления К бывают: общие и локальные. По проблематике: макро- и –микро. По структуре отношений: 1)экономические: -К произ-ва и реал-ции товаров, -неплатежи, -потеря конкурен-х прием-еств, -банкрот-во. 2)социальные – воз-ют в стадии противор-й м/у соц группами. 3)организационные – прояв-ся как К разделения и интеграции деят-ти, распред-е функций. 4)психологич-е – К в соц-психолог-м общ-ве, коллектива или отдельной группы. 5)технологич-е – воз-ют как К новых технол-х идей в усл-ях потреб-сти в новых технол-ях.