38. Управление оборотным капиталом

Оборотный капитал - это средства, инвестируемые компанией в свои текущие операции во время каждого операционного цикла. Структура оборотного капитала отражает не только, во что и в каком объеме вложены средства в операционной деятельности компании, но и за счет каких источников финансирования.

Задача управления оборотным капиталом отражает финансовую стратегию компании и неразрывно связана с управлением финансовой устойчивостью и текущей ликвидностью. Ее решение включает в себя, прежде всего, управление дебиторской задолженностью, запасами и кредиторской задолженностью.

Для эффективного управления компанией, необходимо точно определять сколько оборотного капитала требуется для функционирования бизнеса в целом (по всей компании). При существовании нескольких направлений в бизнесе встает вопрос о том, какой объем вложений требуется в каждое направление и какое направление дает наибольшую отдачу от вложения капитала. Собственники и руководители компании желают знать как можно влиять на уменьшение потребности в оборотном капитале, изыскивать резервы для оптимизации вложений в оборотный капитал и повышения его рентабельности.

Нами реализовано несколько проектов по управлению оборотным капиталом, после завершения которых наши клиенты получили возможность:

- Определять и планировать оптимальную потребность в оборотном капитале;

- Рассчитывать объем оборотного капитала для каждого направления деятельности;

- Влиять на уменьшение потребности в оборотном капитале, изыскивать резервы для уменьшения потребности;

- Рассчитывать оптимальный срок и объем внешнего финансирования потребности в оборотном капитале;

- Отслеживать и управлять вложениями в оборотный капитал по степени риска, повышать ликвидность и рентабельность оборотного капитала.

38. Понятия и задачи управления оборотным капиталом.

Оборотный капитал-мобильный кап-л,к-ый воплощен в ден-ые ср-ва или м.б. в них превращен в течение 1 года или производственного цикла. Оборотный капитал (ОК) и оборотные ср-ва (ОС) часто употребляются как синонимы. ОК служит для текущей орг-ии хоз-ой деят-ти и хоз-го оборота. Кругооборот кап-ла в течение одного произв-го цикла.

	СП;РС			Т/=Т+∆Т
Д-Т		…П…Т/-Д/
	З;Пред			Д/=Д+∆Д

СП-ср-ва произв-ва;РС-раб сила;З-земля;Пред-предприним-во. ОК полностью участвует в кругообороте. Его материально-вещественные элементы полностью потребляются в теч-ие 1 цикла и переносят свою стоим-ть на ГП. Поэтому в рез-те реализации пред-ие получает ден-ые ср-ва для приобр-ия полностью потраченных рес-ов на новый цикл. Длительность произ-го цикла влияет на годовую норму и массу прибыли. Чем больше б. циклов за год, тем больше б. величина совокупной массы прибыли.,где М-балансовая прибыль (годовая масса прибыли (ПДПН)),∆Д-прибыль за день, n-кол-во оборотов. Рациональное управление ОК д. обеспечить: 1.непрервность движения ОС. Для обеспечения непрерывности кругооборота весь капитал д.б. разделен на части т.о., чтобы в каждый момент времени он имелся в одинаковых пропорциях, каждая из к-х совершает свой самост-ый цикл оборота. В следствие нарушения пропорции и существенных колебаний длит-ти отд-х фаз кругооборота, возникает проблема состыковки кругооборота отд-х частей капитала. 2.Управление рисками, связанное с ОК. Это риски приостановки кругооборота, увеличения продолжит-ти отд-х фаз и всего цикла, риски замедления реализации, необоснованного увелич-ия расх-ов на закупку рес-ов, риски снижения ПТ и увелич-ия затрат на отд-ой фазе произв-ва, риски затоваривания и падения рын-х цен. 3. Управление ликвидностью. Для обеспечения кругооб-а и предотвращения остановок в кругооб-е, увеличения длит-ти отд-х фаз. Часть кап-ла нах-ся в ликвидной форме. Соотв-но необх-мо так управлять ликвидной частью ОК, чтобы орг-ия в любой момент времени могла рассчитаться по своим обяз-ам. Для этого н. заним-ся планированием ден-го потока и управлять факторами, от к-х зависит своевременное поступление и исп-ие ден-х ср-в (ДС). Конкретная потребность в ДС зависит от стоим-ти рес-ов, норм их закупки. Чтобы способность своевременно рассчитываться по обяз-ам не уменьшалась, необх-о поддерживать опред-ую пропорцию в структуре ликвидных ср-в, т.е. долю собственных ОС в их общей сумме. 4. Эффективное распределение ограниченного ОК. Эта задача позволяет одновременно решать прямые произв-но-хоз-ые задачи, управлять ликвидностью и риском, одновременно получать доп-ый доход от краткосрочного инвестир-ия ликвидных ср-в, т.е. в процессе упр-ия ОС нах-ся разумный компромисс м-ду доходностью, риском и ликвидностью.