- •Л.И. Комлева, е.В. Комлев Налоговый менеджмент
- •Основные термины
- •Общие положения
- •1. Фискальная политика – необходимое условие существования государства
- •1.1. Понятие фискальной политики
- •Инструментарий фискальной политики
- •1.1.1. Политика стабилизации
- •1.1.2. Дискреционная фискальная политика
- •1.1.3. Бюджетная политика
- •1.1.4. Политика государственных доходов и расходов
- •1.1.5. Налоговая политика
- •1.2. Виды фискальной политики
- •1.2.1. Экспансионистская фискальная политика
- •1.3. Эффект мультипликатора
- •1.4. Налог, его структура, понятийный аппарат. Элементы налога
- •1.4.1. Структура налога
- •1.4.2. Элементы налога
- •1.4.3. Участники налоговых отношений
- •1.5. Базовые концепции налогообложения
- •1.6. Понятие налоговых льгот. Их классификация
- •2. Налоговый менеджмент, составная часть финансового менеджмента
- •2.1. Понятие агентской теории
- •2.2. Оценка эффективности работы менеджеров
- •2.3. Непосредственное вмешательство акционеров в оперативное управление компанией
- •2.4. Понятие «Денежные потоки»
- •2.4.1. Денежные потоки от активов
- •2.4.2. Операционные денежные потоки
- •Корпорация к
- •Корпорация «к»
- •Денежные потоки кредиторам и акционерам
- •Корпорация к
- •Корпорация к
- •Итоговая классификация денежных потоков
- •Корпорация «к»
- •Корпорация «к»
- •Корпорация «к»
- •Корпорация «к»
- •Корпорация «к»
- •2.5. Информационная система финансового менеджмента в организациях
- •2.6. Взаимосвязь финансового и налогового менеджмента
- •2.7. Основы управления налогами на предприятии
- •2.8. Предмет и методология налогового менеджмента
- •2.9. Влияние ценовой политики на налоговый менеджмент
- •1. По характеру обслуживаемого оборота различают следующие виды цен.
- •2. В зависимости от государственного воздействия, регулирования, степени конкуренции на рынке различают следующие виды цен: свободные (рыночные) и регулируемые.
- •3. По способу установления, фиксации различают: твердые, подвижные, скользящие цены. Эти виды цен устанавливаются в договоре, контракте.
- •5. Вид цены довольно часто определяется видом рынка, на котором она образуется. В зависимости от вида рынка различают: цены товарных аукционов, биржевые котировки, цены торгов.
- •6. С учетом фактора времени различают: постоянные, сезонные, ступенчатые цены. Постоянная цена – цена, срок действия которой заранее не определен.
- •7. Внутрифирменные цены.
- •8. По условиям поставки и продажи различают следующие виды цен:
- •2.10. Понятие налоговая нагрузка
- •2.10.1. Иные методики определения налоговой нагрузки Следующая методика определения налоговой нагрузки экономического субъекта разработана л.Н. Крейниной
- •Методика а. Кадушина и н. Михайловой
- •Методика е.А. Кировой
- •Методика м.И. Литвинова
- •2.11. Анализ доли уплачиваемых налогов для принятия управленческих решений
- •2.12. Факторы оптимизации налогового менеджмента и его эффективность
- •2.13. Правильный выбор налоговых менеджеров на предприятие
- •3. Налоговое планирование в системе финансового менеджмента
- •3.1. Налоговый менеджмент и планирование на предприятии
- •3.2. Налоговый менеджмент и его роль в системе налогового планирования
- •3.3. Планирование как этап непрерывного цикла управления
- •3.3.1. Объект управления. Организация работы налоговой службы предприятия
- •3.4. Цели и принципы налогового планирования
- •3.5. Методика и условия осуществления налогового планирования
- •3.6. Элементы и экономические аспекты налогового планирования
- •3.7. Этапы и пределы налогового планирования
- •3.8. Ограничения применения налогового планирования
- •3.9. Участники процесса налогового планирования
- •3.10. Понятие финансовой минимизации
- •3.11. Расчет эффективности минимизации налогов
- •3.12. Налоговые риски: классификация и приемы управления
- •3.13. Холдинги: управление налоговой функцией
- •4. Понятие налогового правонарушения и ответственность
- •4.1. Налоговое правонарушение
- •4.2. Налоговая санкция
- •4.3. Понятие уголовная налоговая и административная ответственность
- •Заключение
- •Контрольные вопросы
- •Справочный материал
- •Федеральные налоги
- •Региональные налоги
- •Местные налоги
- •Специальные налоговые режимы
- •Тесты по курсу
- •1 Вариант
- •Вариант 2 для самостоятельного решения
- •Темы рефератов по курсу «Налоговый менеджмент»
- •Список литературы
- •Содержание
- •Налоговый менеджмент
- •603950, Н.Новгород, Ильинская, 65
Корпорация «к»
Отчет о прибыли и убытках за 2007 год (млн руб.)
Чистый объем продаж 600
Стоимость проданных товаров 300
Амортизация 150
Прибыль до вычета процентов и налогов 150
Выплаченные проценты 30
Налогооблагаемый доход 120
Налоги 41
Чистая прибыль 79
Добавление к капитализированной прибыли 49
Дивиденды 30
Таким образом, чистая прибыль корпорации «К» составила 79 млн. руб. Теперь мы имеем все необходимые цифры:
Корпорация «к»
Операционные денежные потоки за 2007 год (млн. руб.)
Прибыль до уплаты процентов и налогов + 150
+Амортизация – 150
– Налоги = 41
= Операционные денежные потоки 259
Как показывает данный пример, операционные денежные потоки отличаются от чистой прибыли, потому что при вычислении чистой прибыли вычитаются амортизация и уплаченные проценты. Не вычитаем эти показатели при вычислении операционных денежных потоков, так как амортизация не является расходом в денежной форме, а проценты являются финансовыми, а не операционными (производственными) расходами.
Чистые капитальные затраты. Предположим, что на начало года чистые основные средства составляли 500, на конец – 750. Каковы были чистые капитальные затраты за год?
Из отчета о прибыли и убытках корпорации «К» знаем, что амортизация за год составила 150. Чистые основные средства увеличились на 250. Таким образом, «Сладкая жизнь» потратила 250 вместе с дополнительными 150, всего 400.
Изменения чистого оборотного капитала и денежных потоков от активов. Предположим, что «Сладкая жизнь» начала год с оборотными средствами в размере 2130 и текущими обязательствами 1620. Соответствующие цифры на конец года - 2260 и 1710. Каково было пополнение NWC в течение года? Чему равны денежные потоки от активов. Как эти данные отличаются от чистой прибыли?
Чистый оборотный капитал на начало года 2130 – 1620.= 510. На конец года 2260 – 1710 = 550. Увеличение NWS составило 550 – 510 =40. Собирая все полученные результаты, мы получаем:
Корпорация «к»
Денежные потоки от активов за 2007 год (в млн руб.)
Операционные денежные потоки – 259
– Чистые капитальные затраты – 400
– Пополнения NWS = 4
= Денежные потоки от активов 181
Корпорация «К» имела денежные потоки от активов 181. Чистая прибыль при этом положительная – 79. Является ли наличие отрицательного денежного потока от активов сигналом тревоги? Не обязательно. Денежные потоки являются отрицательными в основном из-за крупных инвестиций в основные средства. Если это хорошие инвестиции, то не стоит беспокоиться об отрицательных денежных потоках.
Денежные потоки кредиторам и акционерам. Мы видели, что «К» имеет денежные потоки от активов в размере 181. Отрицательность этого показателя означает, компания заняла больше денег в форме новых долгов и собственного капитала, чем она выплатила за год. Например, предположим, что мы знаем, что компания не продавала новых акций в этом году. Какими были денежные потоки акционерам? Кредиторам?
Так как она не продавала новых акций, то денежные потоки акционеров просто равны сумме выплаченных дивидендов в денежной форме.