2.2.2. Анализ финансовой устойчивости
На третьем этапе проводим анализ финансовой устойчивости. Необходимо рассчитать ряд показателей
собственные оборотные средства (наличие собственных источников для формирования запасов и затрат);
собственные и приравненные к ним (долгосрочные кредиты и займы) источники формирования запасов и затрат;
общая величина источников для формирования запасов и затрат.
Сравнивая эти показатели с запасами и затратами, следует установить тип финансовой устойчивости на начало и конец года.
Проверим
|
|
(3) |
,где СОС – собственные оборотные средства;
ЗЗ – запасы и затраты (строки 210-216+220).
|
СОС=СС-ВА |
(4) |
где СС – собственные средства предприятия (скорректированный итог IIIр. (пассива) агрегированного баланса);
ВА – внеоборотные активы (итог I р. (актива) баланса с учетом корректировки).
Если условия неравенства выполняются, то финансовое состояние предприятия абсолютно устойчиво.
При невыполнении условия сравним собственные и приравненные (долгосрочные кредиты и займы) к ним источники.
|
СОС+ДПЗЗ |
(5) |
где ДП – долгосрочные пассивы (кредиты и займы). (Итог IV р. (пассива) баланса).
Если условия неравенства выполняются, то финансовое состояние предприятия устойчивое (нормальное).
При невыполнении условия общую величину источников для формирования запасов и затрат сравним с величиной запасов и затрат:
|
СОС+ДП+КПЗЗ |
(6) |
где СОС+ДП+КП – общая величина источников для формирования запасов и затрат;
КП – краткосрочные пассивы (кредиты и займы – строка 610 V р. (пассив) баланса).
Если условия неравенства выполняются, то финансовое состояние предприятия неустойчивое. Если не выполняется, то состояние кризисное:
|
ЗЗ>СОС+ДП+КП |
(7) |
Таблица 2.8. Анализ финансовой устойчивости 2010 год.
|
Показатели. |
На начало года, тыс.руб. |
На конец года, тыс.руб. |
Изменение |
|
1. Источники собственных средств |
28 083 214 |
27 776 639 |
-306 575 |
|
2. Внеоборотные активы |
25 563 340 |
31 320 219 |
5 756 879 |
|
3. Наличие собственных оборотных средств СОС (стр.1-стр.2) |
2 519 874 |
- 3 543 580 |
-6 063 454 |
|
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства |
125 944 |
5 645 342 |
5 519 398 |
|
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, СОС+ДП (стр.3+стр.4) |
2 645 818 |
2 101 762 |
-544 056 |
|
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства |
22 189 |
33 586 |
11 397 |
|
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (СОС+ДП+КП), (стр.5+стр.6) |
2 668 007 |
2 135 348 |
-532 659 |
|
8. Общая величина запасов и затрат |
140 |
26 188 |
26 048 |
|
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, СОС, (стр.3-стр.8) |
2 519 734 |
-3 569 768 |
-6 089 502 |
|
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, СОС+ДП, (стр.5-стр.8) |
2 645 678 |
2 075 574 |
-570 104 |
|
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат, СОС+ДП+КП, (стр.7-стр.8) |
2 667 867 |
2 109 160 |
-558 707 |
|
12. Тип финансовой ситуации |
Абсолютно устойчивое |
Устойчивое (нормальное) |
|
Таблица 2.9. Анализ финансовой устойчивости 2011 год.
|
Показатели 2011 |
На начало года, тыс.руб. |
На конец года, тыс.руб. |
Изменение |
|
1. Источники собственных средств |
27 776 639 |
43 867 664 |
16 091 025 |
|
2. Внеоборотные активы |
31 320 219 |
53 485 900 |
22 165 681 |
|
3. Наличие собственных оборотных средств СОС (стр.1-стр.2) |
-3 543 580 |
-9 618 236 |
-6 074 656 |
|
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства |
5 645 342 |
15 849 429 |
10 204 087 |
|
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, СОС+ДП (стр.3+стр.4) |
2 101 762 |
6 231 193 |
4 129 431 |
|
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства |
33 586 |
36 619 |
3 033 |
|
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (СОС+ДП+КП), (стр.5+стр.6) |
2 135 348 |
6 267 812 |
4 132 464 |
|
8. Общая величина запасов и затрат |
26 188 |
15 |
-26 173 |
|
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, СОС, (стр.3-стр.8) |
-3 569 768 |
-9 618 251 |
-6 048 483 |
|
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, СОС+ДП, (стр.5-стр.8) |
2 075 574 |
6 231 178 |
4 155 604 |
|
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат, СОС+ДП+КП, (стр.7-стр.8) |
2 109 160 |
6 267 797 |
4 158 637 |
|
12. Тип финансовой ситуации |
Устойчивое (нормальное) |
Устойчивое (нормальное) |
|
Из проведенного анализа видно, что финансовое состояние предприятия устойчиво. На начало 2010 года оно было абсолютно устойчивое, затем ухудшилось. Но к концу 2011 года ситуация так и осталась устойчивой. Это говорит о том что, предприятие во время кризиса действовало эффективно.
Для оценки финансовой устойчивости рассчитаем относительные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость:
коэффициент автономии, КАВ
|
|
(8) |
Должен быть >0,5.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, КОС
|
|
(9) |
Удельный вес заемных средств, КЗС
|
|
(10) |
Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств (плечо финансового рычага), Кзс
|
|
(11) |
Коэффициент покрытия инвестиций, Кпи
|
|
(12) |
Коэффициент маневренности собственных средств, Кман
|
|
(13) |
Таблица 2.10. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости 2010 год.
|
Показатели финансовой устойчивости |
Критическое значение |
На начало года |
На конец года |
Изменение |
|
1. Автономии |
0,6 |
0,994752889 |
0,830254618 |
-16,45% |
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,1 |
0,944478032 |
-1,659485948 |
-260,40% |
|
3. Удельный вес заемных средств |
0,4 |
0,005247111 |
0,169745382 |
16,45% |
|
4. Соотношение заемных и собственных средств |
1 |
0,005274788 |
0,20444979 |
19,92% |
|
5. Покрытие инвестиций |
0,75 |
0,99921403 |
0,998996101 |
-0,02% |
|
6. Коэффициент маневренности собственного капитала |
0,5 |
0,089728832 |
-0,12757411 |
-21,73% |
Таблица 2.11. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости 2011 год.
|
Показатели финансовой устойчивости 2011 |
Критическое значение |
На начало года |
На конец года |
Изменение |
|
1. Автономии |
0,6 |
0,830254618 |
0,895105897 |
6,49% |
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,1 |
-1,659485948 |
-1,534544431 |
12,49% |
|
3. Удельный вес заемных средств |
0,4 |
0,169745382 |
0,265858764 |
9,61% |
|
4. Соотношение заемных и собственных средств |
1 |
0,20444979 |
0,297013755 |
9,26% |
|
5. Покрытие инвестиций |
0,75 |
0,998996101 |
0,999387168 |
0,04% |
|
6. Коэффициент маневренности собственного капитала |
0,5 |
-0,12757411 |
-0,179827506 |
-5,23% |
В 2010 году доля собственного капитала в общей сумме источников формирования имущества составляла 0,99-0,83. В 2011 году 0,83-0,89. Причем соотношение заемного капитала к собственному составило 0,005-0,2 в 2010г. и 0,2-0,29 в 2011 соответственно. Доля долгосрочных источников в валюте баланса 0,74-0,75 (2010) и 0,75-0,84(2011). За счет собственных источников формируется 99% оборотных активов. Коэффициент маневренности показал, что собственного капитала в 2010 году не хватило для финансирования оборотных активов. К концу 2011 года этот показатель составил -17%. Потребовались долгосрочные обязательства, чтобы финансировать собстсвенные оборотные средства.