9.4. Инвестиционная составляющая развития нэ
В широком смысле слова под инвестициями понимают все виды имущественных и неимущественных ценностей, которые вкладываются в объекты п/п-ва и др. виды деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта..
Инвестициями считаются:
средства, целевые банковские вклады;
паи, акции и др. виды ценных бумаг;
движимое и недвижимое имущество;
права пользования;
совокупность знаний и практического опыта, необходимых для организации того или иного вида пр-ва, но не запатентованных и др.
В экономике различают инвестиции в зависимости от направлений действий:
Нетто-инвестиции(инвестиции на основание объекта, т.е.начальные);
Экстенсивные (инвестиции на расширенные производственного потенциала);
реинвестиции (повторные инвестиции засчет использования прибыли, полученной от первичного вложения капитала);
Брутто-инвестиции(1+3)
Гос. инвестиционная политика - это действия гос-ва по регулированию инвест. деятельности с целью реализации приоритетных направлений экономической, научно-технической и социальной политики; комплекс экономических, организационно-правовых и др. мер гос-ва, направленных на создание благоприятного инвестиционного климата, структурных перестроек в экономике и на повышение эффективности НЭ в целом.
Осн. факторы, определяющие и влияющие на инвест. политику:
Уровень развития эк-ки;
Структура эк-ки и задачи по её усовершенствованию;
Состояние основных фондов, эффективность их использования;
Уровень научно-технического развития страны;
Финансовые возможности, эффективность гос. управления;
Степень развития отдельных элементов рыночной инфраструктуры.
Гос регулирование инвест. деятельности включает:
прямое управление гос. инвестициями;
опосредственное управление, т.е. регулирование условий инвестиционной деятельности;
Контроль за законностью осуществления инвестиционной деятельности всеми инвесторами и всеми участниками этого вида деят-ти.
Прямое управление гос. инвестициями включает:
1. прогнозирование, планирование, программирование развития НЭ и отдельных её элементов;
2. формирование гос. бюджета и предусмотрение в нем объемов гос. финансирования;
3. размещение гос. контрактов на выполнение работ в капитальном строительстве и контроль за их выполнением;
4. проведение инвестиционной деятельности, т.е. инвестирование бюджетных средств на различные цели;
5. определение условий реализации инвестиционных проектов и их экспертиза.
Регулирование условий инвест. деятельности осуществляется с помощью:
1) макрорегуляторов;
2) микрорегуляторов;
3) институциональных инструментов.
Макроэконом. регуляторами считают инструменты, влияющие на общеэконом. климат инвестиций (ставка учетного процента, инфляция).
Микроэконом. инструменты – это способы влияния гос-ва на инвест. климат одельных отраслей, сфер или отдельные составляющие инвестиций (налоговые ставки, нормы амортизации, льготные кредиты, гарантии).
Институциональные инструменты дают возможность согласовывать действия инвесторов и создают условия для проведения инвестиционной деятельности в наиболее благоприятном режиме (органы инвест. деят-ти, объединения п/п-ий).
Гос. регулирование условий инвест. деят-ти регулируется путем:
1. создания сферы налогов с дифференциацией субъектов и объектов налогообложения, налоговых ставок и налоговых льгот;
2. проведением политики ценообразования;
3. установление гос. норм, правил и стандартов;
4. проведение экспертизы инвест. программ и проектов строительства.
Осн. составляющими капиталовложений явл.:
1) затраты на проектно-исследовательскую деятельность (затраты на разработку ТЭО целесообразности нового стр-ва, на разработку проектно-сметной организации); 2) затраты на строительно-монтажные работы (СМР);
3) затраты на приобретение различного рода оборудования, машин, механизмов, а также их монтаж.
В эконом. анализе различают отраслевую, территориальную, технологическую и воспроизводственную структуры капиталовложений.
Отраслевая хар-ет распределение капиталовложений по осн. отраслям эк-ки. Прогрессивной она будет, если увеличиваются капиталовложения (КВ) в развитие отраслей, содействующих НТП (приборостроение, хим. пром-сть и т.д.).
Территориальная хар-ет распределение КВ по эконом. регионам.
Технологическая структура – это соотношение затрат на СМР, приобретение оборудования, инструментов и инвентаря. прогрессивной она будет в том случае, если увеличивается уд. вес затрат на оборудование и сокращается уд. вес затрат на СМР во всем объеме капиталовложений.
Воспроизводственная хар-ся соотношением затрат на модернизацию, техническое перевооружение, реконструкцию п/п, расширение действующих и стр-во новых объектов.
Модернизация предполагает усовершенствование только техники оборудования, средств труда и осуществляется во время капитального ремонта. Реконструкция означает полное или частичное перевооружение пр-ва, которое сопровождается заменой оборудования и автоматизацией пр-ва, т.е. это обновление осн. фондов на более высокой технологической основе. Техническое перевооружение осуществляется путем обновления и прироста оборудования. Оно влияет только на акт. часть ОФ и в отличие от реконструкции не требует доп. расширения пр. площадей.
Эффективность КВ в разрезе НЭ, в целом: ∑=НД/КВ где НД –прирост нац. дохода за опр. период, КВ-капиталовложения в данный период.
Отрасли:
где, дельта ЧП – дельта чистого продукта
предприятия.
Предприятия :
За рубежом для оценки эффективности капиталовложений исп-ют показатели с учетом фактора времени.
Показатель чистой
текущей ст-ти - NPV=
где
Д – доходы за период времени
WBT-капиталовложения
ставка диотирования
Если NPV больше нуля то инвест. эффективные
Если NPV меньше нуля то инвест. не эффективные
Если NPV = нулю то используется другой показатель.
С позиции реальных инвестиций различают заказчика и подрядчика.
Гос-во регулирует инвест. деят-ть в сфре стр-ва с целью защиты общественных интересов жителей, работников, потребителей, заказчиков в отношении безоасности, качества и соответствия объектов стр-ва установленным нормам. С этой целью используется такая форма гос. регулирования как строительная экспертиза инвестиционных поектов стр-ва. Гос. экспертиза инвестиционного проекта – это официальная оценка компетентным гос. органом осн. данных инвес. проекта и его соответствование обязательным требованиям (Укр. гос. инвест. эспертиза).
Составляющими комплексной гос. экспертизы инвестиционных программ и проектов стр-ва, осуществляемых на территории Украины явл.:
1. гос. санитарно-гигиеническая экспертиза;
2. эпидемиологическая;
3. экспертиза в отношении пожарной безопасности;
4. экспертиза по охране труда;
5. по энергосбережению.
Одной из форм реализации гос. инвестиций явл. гос. заказ на выполнение работ в кап. стр-ве (КС), который полностью финансируется за счет ср-в гос. бюджета (тогда заказ превращается в контракт).
Гос. контракт – это договор, заключаемый государством в лице министерства, ведомства или адм-ции региона со стр-ной фирмой-подрядчиком на выполнение опр. объема СМР для ввода в эксплуатацию строящегося объекта. Обоснование гос. заказа на ввод в действие объекта должно осуществляться: 1) со стороны потребностей общества и 2) со стороны возможностей его осуществления. Он бует иметь место только в том случае, если произв. мощности отрасли не обеспечивают потребностей общества, а негос. структуры не заинтересованы или не могут обеспечить наращивание объема пр-ва продукции в необходимых размерах.
Методика расчета необходимого ввода в действие производственных мощностей:
1. Определение необходимого объема производства:
Q необх=Е распред. Части баланса.
2.Определение возможности объема производства с помощью баланса произв. мощностей.
Qводим
= Мгод + М выб =
М ввод =
В этом случае срок ввода и выбытия не определяется, а используется коэффициент -0.35.
3. Определим необходимый объем производства:
4.Определим размеры ПН, которые необходимо ввести для обеспечения производства необходимого прироста пр-ва.
М ввод =
5.Определим объем капиталовложений необходимых для деятельности
КВнеобх – Мввод∙Уд·Кв
Размер ср. уд. КВ рассчитывается на основании данных по аналогичным, уже построенным объектам, которых должно быть не менее трех:
В связи с тем, что инвестиционный процесс имеет такую особенность как продолжительность, возникает необходимость изменения промежуточных результатов
Показатели которые характеризуют промежуточный результат:
годовой объем СМР;
объем незавершенного строительства.