Инструменты денежно – кредитной политики для денежно – кредитного регулирования Банка России.

Инструменты	Рестрикционная политика (для изъятия денег)	Экспансионистская политика
Ставка рефинансирования	Повышение	Понижение
Нормативы обязательных резервов	Увеличение норматива	Понижение
Купля продажа государственных ценных бумаг	Покупка ценных бумаг	Продажа ценных бумаг
Купля продажа валюты на валютном рынке.	Покупая валюту на валютном рынке, курс повышается и наоборот.

Механизм воздействия монетарной политики на объём национального производства и занятость таков:       1) исходя из задач, стоящих перед страной, центральный банк увеличивает (сокращает) денежное предложение, реакцией на эти действия является падение (рост) процентной ставки;       2) изменение уровня процентной ставки увеличивает (сокращает) инвестиционный спрос. Таким образом, центральный банк воздействует на величину инвестиций – наиболее гибкий элемент совокупного спроса;       3) изменение инвестиций с мультипликационным эффектом отражается на объёме ВНП.

 Основными инструментами в руках центрального банка, с помощью которых он воздействует на денежное предложение, как уже отмечалось, являются: операции на открытом рынке, учетная ставка и норматив обязательных резервов.

Ставка рефинансирования — размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты, предоставленные кредитным организациям. Эти кредиты являются рефинансированием временной нехватки финансовых ресурсов. Через такие кредиты обеспечивается регулирование ликвидности банковской системы при недостатке у кредитных организаций средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения, принятых на себя обязательств. В статье 40 Федерального закона № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г определено, что под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций.

Норматив обязательных резервов – это отношение суммы обязательных денежных резервов, которые коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке, к общему объему обязательств коммерческого банка.  Норма обязательных резервов устанавливает величину гарантийного фонда коммерческого банка, обеспечивающего надежное выполнение его обязательств перед клиентами. Одновременно норма обязательных резервов используется Центральным банком как инструмент регулирования деятельности коммерческих банков.

Операции на открытом рынке как инструмент денежно-кредитной политики — сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене. Иначе, соглашение РЕПО может рассматриваться как краткосрочный заем под залог ценных бумаг, чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка.