13.2.4. Формирование налоговой политики государства на развитие высокотехнологичного малого бизнеса в области рисковых инноваций

В большинстве развитых стран Запада законодательные акты, так или иначе касающиеся формы и способов венчурного финансирования, принимаются с целью стимулирования данного вида деятельности через предоставление разного рода налоговых льгот, отсрочек и послаблений инвесторам и инвестируемым компаниям, преимущественно занятым в сфере высоких технологий. В том случае, когда та или иная национальная система налогообложения венчурных институтов является прозрачной и стимулирующей, эти институты регистрируются в качестве резидентов. Основной целью при проектировании поощряющего налогового режима для венчурной индустрии является перенос налогового бремени с инвестируемых компаний на инвесторов, но при этом, сами фонды и инвесторы также не должны быть объектами избыточного налогообложения в местах создания венчурных институтов, равно как и в местах, где сами инвесторы и инвестируемые компании являются резидентами.

При этом можно проследить прямую связь между конкурентоспособностью экономики страны и наличием системы экономического развития.

Проблема стимулирующего налогообложения венчурных институтов приобретает особую актуальность в связи с наметившейся в последние несколько лет тенденцией формирования международных и пан-европейских “фондов фондов”, инвестирующих в отраслевые и национальные фонды на развитых и развивающихся рынках. Государственное участие в различных схемах, предусматривающих смешанное бюджетно-частное финансирование малых и средних развивающихся компаний, законодательно регламентируется во всех без исключения развитых странах Запада. Государство, при этом, выступает на равных с частными инвесторами, признавая для себя возможность риска потери инвестиций. Необходимость разработки государственного правового обеспечения смешанного венчурного финансирования обуславливается тем, что во всех без исключения структурах такого типа управление осуществляется профессионалами – частными лицами и компаниями; государственное присутствие в таких структурах выражается в присутствии представителя государства в советах директоров или консультативных советах. Необходимость выработки законодательных норм, регулирующих деятельность венчурной отрасли национальных экономик, признается целесообразной, если правительства заинтересованы в участии венчурных финансовых институтов в интенсивном развитии экономических субъектов на критических, с точки зрения государственных приоритетов, направлениях. Однако, венчурный капитал, согласно общепринятому мнению, только в том случае сумеет выполнить свойственную ему функцию финансового посредника, если владельцы финансовых ресурсов захотят их инвестировать. Это намерение должно стимулироваться разработкой таких юридических норм и правил, которые обеспечивали бы должную степень компенсации за все “неудобства”, связанные с данным видом финансирования: длительный срок работы венчурных инвестиций, неопределенности, связанные с перспективами выходов из проинвестированных компаний и получения доходов, высокий риск потери и т.п.

Основными принципами, закладываемыми в законодательные акты, регламентирующие венчурную деятельность в различных странах, являются следующие:

Отсутствие мелочной регламентации.

Ориентация на малые и средние предприятия.

Предоставление и использование капитала для развития перспективных компаний и технологий.

Предоставление налоговых льгот и преференций, стимулирующих венчурные вложения и привлечение средств в венчурные институт.

Ограничение деятельности венчурных институтов рамками основной деятельности.

Преимущественно ограниченный по времени срок существования венчурных институтов.

Регламентация функций частных управляющих венчурными институтами в случае участия государства в формировании венчурных фондов или схем.

Установление минимального предельного размера капитала венчурного института.

Установление минимальной номинальной стоимости акций или сертификатов венчурного института.

Ограничение на осуществление инвестиций в отдельных отраслях и видах бизнеса.

Уведомительная процедура государственной регистрации венчурных институтов.

Таким образом, создание налоговых льгот для инновационной деятельности есть настоятельная необходимость для построения экономики инновационного типа. Развитие и становление законодательной инициативы, облегчающей налоговый режим для осуществления НИОКР и венчурного финансирования, есть настоятельная необходимость развития всей экономической системы России.