- •Кафедра финансового менеджмента
- •Одобрено и рекомендовано редакционно-издательским советом УрСэи (протокол № 5 от 11.05.2012 г.)
- •Указания по выполнению индивидуального учебного задания
- •Раздел I. Анализ баланса и финансовых результатов предприятия
- •Раздел II. Оценка показателей ликвидности и платёжеспособности
- •Раздел III. Оценка финансовой устойчивости предприятия
- •Раздел IV. Определение длительности финансового цикла
- •Раздел V. Оценка эффективности деятельности предприятия
- •Раздел VI. Комплексные оценки финансового состояния предприятия
- •Рекомендуемая литература по курсу «Корпоративные финансы»
- •Приложения
- •454091, Г. Челябинск, ул. Свободы, 155/1
Раздел VI. Комплексные оценки финансового состояния предприятия
Таблица 30
Прогнозирование вероятности банкротства по формуле Альтмана за _________ год
К1 |
_________ |
1,2К1=________ |
К2 |
_________ |
1,4К2=________ |
К3 |
_________ |
3,3К3=________ |
К4 |
_________ |
0,6К4=________ |
К5 |
__________ |
К5=________ |
Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5=_______________________ |
Таблица 31
Критерии наступления банкротства по формуле Э.Альтмана
Z < 1,81 |
1,81 < Z < 2,675 |
Z = 2,675 |
2,675 < Z <2,99 |
Z > 2,99 |
Вероятность банкротства очень велика |
Вероятность банкротства средняя |
Вероятность банкротства равна 0,5 |
Вероятность банкротства невелика |
Вероятность банкротства незначительна |
По итогам анализа вероятность банкротства _____________________________ |
Таблица 32
Критерии для оценки неплатёжеспособности по российскому законодательству
Наименование |
Алгоритм расчета |
Коэффициенты платежеспособности |
Нормаль-ное значение |
||||||||
числитель, тыс.руб. |
знаменатель, тыс.руб. |
||||||||||
факт |
оценка |
прогноз |
факт |
оценка |
прогноз |
факт |
оценка |
прогноз |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
Текущие оборотные активы А290 |
Краткосрочные пассивы предприятия (П610+П620+ П630) |
|
|
|
2,0 |
|||||
|
|
|
|
|
|
||||||
Коэффициент обеспеченности всех оборотных активов собственными оборотными средствами |
Собственные источники (П490 – А190) |
Все оборотные активы А290 |
|
|
|
0,1 |
|||||
|
|
|
|
|
|
||||||
Коэффициент восстановления платёжеспособности
|
Формула |
Расчёт |
Значение |
1,0
|
|||||||
|
|
|
|||||||||
Коэффициент утраты платёжеспособности
|
Формула |
Расчёт |
Значение |
1,0 |
|||||||
|
|
|
|||||||||
Предприятие платёжеспособно, если (К1 ≥ 2,0, К2 ≥ 0,1, К3у > 1,0) |
|
||||||||||
Наличие возможности утраты платёжеспособности (К1 ≥ 2,0, К2 ≥ 0,1, К3у < 1,0) |
|
||||||||||
Возможность восстановления платёжеспособности (К1 < 2,0, или К2 < 0,1 и К3в > 1,0) |
|
||||||||||
Предприятие признаётся неплатёжеспособным (К1 < 2,0, или К2 < 0,1 и К3в < 1,0) |
|
Таблица 33
Определение класса кредитоспособности предприятия как заёмщика
№ п/п |
Финансовые коэффициенты |
Весовой ранг |
_________ год |
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
5-й |
||
Значение
|
Класс
|
Сводная оценка
|
||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
1 |
Коэффициент текущей ликвидности |
0,10 |
|
|
|
более 2,5 |
от 2,0 до 2,5 |
от 1,5 до 2,0 |
от 1,0 до 1,5 |
менее 1,0 |
2 |
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,25 |
|
|
|
более 1,2 |
от 1,0 до 1,2 |
от 0,7 до 1,0 |
от 0,5 до 0,7 |
менее 0,5 |
3 |
Уровень перманентного капитала |
0,15 |
|
|
|
более 0,6 |
от 0,5 до 0,6 |
от 0,4 до 0,5 |
от 0,3 до 0,4 |
менее 0,3 |
4 |
Коэффициент обеспеченности запасов |
0,20 |
|
|
|
более 0,7 |
от 0,5 до 0,7 |
от 0,3 до 0,5 |
от 0,1 до 0,3 |
менее 0,1 |
5 |
Коэффициент покрытия процентных платежей |
0,05 |
|
|
|
более 6,0 |
от 5,0 до 6,0 |
от 4,0 до 5,0 |
от 3,0 до 4,0 |
менее 3,0 |
6 |
Коэффициент обслуживания долга |
0,05 |
|
|
|
более 3,5 |
от 3,0 до 3,5 |
от 2,5 до 3,0 |
от 2,0 до 2,5 |
менее 2,0 |
7 |
Рентабельность оборота
|
0,20 |
|
|
|
более 40% |
от 40% до 35% |
от 30% до 25% |
от 25% до 20% |
менее 20% |
ИТОГО, средневзвешенная оценка |
1,00 |
|
|
|
менее 1,0 |
от 1,0 до 2,0 |
от 2,0 до 3,0 |
от 3,0 до 4,0 |
более 4,0 |
|
Класс кредитоспособности предприятия в _________ году |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 34
Комплексная оценка финансово-экономической эффективности предприятия
Индикаторы эффективности финансово-хозяйственной деятельности |
Абсолютные значения: статика и динамика |
|
Период |
Расчеты |
|
1 |
2 |
3 |
«Золотое правило бизнеса»
|
_____ год |
|
Динамика эффективности предприятия
|
_____ год |
|
Эффект «финансового рычага»
|
_____ год |
|
_____ год |
|
|
Коэффициент устойчивости экономического развития
|
_____ год |
|
_____ год |
|
Таблица 35
Эксклюзивная оценка финансового состояния предприятия
Группа |
Наименование |
Субъективные локальные оценки |
||
«удовл.» |
«хорошо» |
«отлично» |
||
Темпы роста |
Капитал (активы)
|
0 |
0 |
0 |
Выручка от продаж
|
0 |
0 |
0 |
|
Валовая прибыль предприятия
|
0 |
0 |
0 |
|
Чистая прибыль
|
0 |
0 |
0 |
|
Финансовая устойчивость |
Коэффициент инвестирования
|
0 |
0 |
0 |
Коэффициент обеспеченности запасов СОС |
0 |
0 |
0 |
|
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов |
0 |
0 |
0 |
|
Рыночная устой- чивость |
Коэффициент автономии |
0 |
0 |
0 |
Коэффициент соотношения заимствований |
0 |
0 |
0 |
|
Платеже- способность |
Общее покрытие («текущий показатель») |
0 |
0 |
0 |
Критическая оценка («лакмусовая бумажка») |
0 |
0 |
0 |
|
Оборачи-ваемость |
Деловая активность предприятия |
0 |
0 |
0 |
Производительность оборотного капитала |
0 |
0 |
0 |
|
Рентабельность |
Рентабельность оборота
|
0 |
0 |
0 |
Коммерческая маржа
|
0 |
0 |
0 |
|
Экономическая рентабельность
|
0 |
0 |
0 |
|
Финансовая рентабельность
|
0 |
0 |
0 |
|
Коэффициент устойчивости роста |
0 |
0 |
0 |
|
Количество оценок |
|
|
|
|
Итого средневзвешенная оценка |
|