Лабораторная работа №3 Лизинг как метод обновления технических систем

Лизинг - это долгосрочная аренда дорогостоящего оборудования, при которой сторона, получающая оборудование (лизингополучатель или арендатор), пользуется этим оборудованием сразу после подписания контракта, а погашает его стоимость не сразу, а постепенно частями. При лизинге выступают, как минимум, две стороны арендодатель (лизингодатель) и лизингополучатель (арендатор). В качестве арендодателя выступают производители соответствующей техники или специализированные лизинговые компании, закупающие машины и оборудование и сдающие их арендатору. Арендодатель за определенные и регулярные (месячный, 6- месячный, годовой) лизинговые платежи передает право пользования оборудованием арендатору, оставаясь его собственником. В соответствии с контрактом техническое обслуживание и ремонт оборудования могут осуществляться арендодателем или арендатором, а при истечении срока контракта оборудование списывается, возвращается арендодателю или приобретается в собственность арендатором.

Объект лизинга - автобус, имеющий действительную стоимость в момент заключения контракта Ц = 95000 условных единиц (УЕ) и полезный срок службы t_а = 6 лет. 2. Срок лизинга t_л = 5 лет, ликвидационной стоимости и продления контракта не предусмотрено. Автобус возвращается к арендодателю по завершении сделки. Арендатор производит оплату лизинга ежегодно равными долями по 22800 УЕ. Оплата производится в начале каждого года. Первая оплата - сразу после заключения контракта. Арендатор оплачивает все попутные расходы, кроме налога на владение имуществом 2% (1900 УЕ), который включается в ежегодные лизинговые платежи. Доступная арендатору ссудная ставка составляет 13%. Уровень прибыли на вложенный капитал у арендодателя составляет 12%. Арендатор амортизирует собственное оборудование того же типа по прямолинейному методу. График погашения капитального лизинга арендатором приведен в таблице.

График погашения капитального лизинга арендатором птк

Дата платежей	Годовой лизинговый платеж, УЕ	Налог на владение имуществом, УЕ	Процент по неоплаченным обязательствам УЕ	Сокращение лизингового обязательства УЕ	Остаток лизингового обязательства, УЕ
01,01,2000	20470	1840	0	18630	92000
01,01,2001	20470	1840	9538	9092	73370
01,01,2002	20470	1840	8356	10274	64278
01,01,2003	20470	1840	7021	11609	54004
01,01,2004	20470	1840	5511	13119	42395
01,01,2005	20470	1840	3806	14824	29276
Всего	122820	11040	34232	77548	355323

Минимальный годовой лизинговый платеж=20470

Годовой налог на имущество =1840

Минимальный общий лизинговый платеж=92000

Чистый общий лизинговый платеж = 1153.374

МГЛП=ПГЛП-ГНИ

ГНИ = Ц *2%

МОЛП=МГЛП * tл

ЧОЛП=МОЛП-Ц

ПНО(1)=ПГЛП-СЛО(1)-ГНИ

ПНО(2)=ОЛО(2)*0,11

СЛО(2)=ПГЛП-ПНО(2)-ГНИ

Из табл. 1 следует, что стоимость финансирования лизинга составляет для арендатора 26209,83 УЕ

r* = r(1 – СхКл),

r*=0,11

r* - скорректированная ставка дисконтирования;

r - допустимая стоимость капитала (ссудная ставка);

С=20% - ставка налога на прибыль корпорации;

Кл - коэффициент замещения, характеризующий эквивалентность единицы стоимости лизинговой задолженности и долга.

Если в формуле А>0, то лизинг предпочтительнее другим методам привлечения финансирования.

Вывод: для нашего примера А=1153.374УЕ, т.е. приобретение техники в лизинг экономически целесообразно.