Отнесение процентов по долговым обязательствам к расходам (ст.269):

К расходам относятся проценты (дисконт), начисленные по долговому обязательству любого вида, если их размер существенно не отклоняется (меньше или равен 20%) от среднего уровня процентов по долговым обязательствам в том же периоде (месяце, квартале).

3. Не считаются расходами (ст.270):

   • суммы дивидендов распределяемого дохода;

   • взносы в уставный капитал;

   • суммы отчислений в резерв под обесценение вложений в ценные бумаги, за исключением таких отчислений, производимых профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

   • гарантийные взносы в специальные фонды, создаваемые в соответствии с законодательством РФ, для снижения рисков при клиринговой деятельности и при организации торговли на рынке ценных бумаг;

   • средства, включая долговые ценные бумаги, переданные по договорам кредита, а также направленные в погашение кредита;

   • имущество или имущественные права, переданные в качестве залога;

   • отрицательная разница, полученная от переоценки ценных бумаг по рыночной стоимости.

4. Налоговые ставки (ст.284): Налоговая ставка устанавливается (если иное не предусмотрено ниже в этой статье) в размере 24%.

При этом:

• 6% зачисляется в федеральный бюджет;

• 16% - бюджет субъектов РФ;

• 2% - местные бюджеты.

Законами субъектов РФ ставка 16% может быть понижена для отдельных категорий плательщиков, но не ниже, чем до 12%.

- По доходам в виде дивидендов, полученных от резидентов резидентами - юридическими (и физическими) лицами - налоговая ставка устанавливается в размере 6%.

- По доходам в виде процентов (только проценты) по государственным и муниципальным ценным бумагам - 15%.

- По доходам в виде процентов по государственным и муниципальным облигациям, эмитированным до 20.01.1997. включительно, а также по доходу в виде процента по облигациям Государственного валютного облигационного займа 1999 г., эмитированным при новации облигаций Внутреннего государственного валютного займа серии Ш - 0%.

Современная российская система налогообложения громоздка, сложна, подчас непоследовательна и поэтому не стимулирует в должной мере активизацию инвестиций в ценные бумаги, остро необходимых стране сегодня.

Саморегулируемые организации (сро)

Саморегулирование осуществляют добровольные объединения профессио­нальных участников рынка.

Статус саморегулируемых организаций в России

По российскому законодательству СРО должны быть только некоммерческими организациями в организационно-правовой форме ассоциации (союза) юридиче­ских лиц или некоммерческого партнерства. Они не ставят в качестве главной цели зарабатывание прибыли, их финансирование осуществляется за счет взносов их членов.

Кроме собственно регулятивных функций, СРО могут оказывать своим членам различные услуги информационные, консультационные, образовательные и т.п., представлять и защищать их интересы. СРО могут осуществлять предусмот­ренные их учредительными документами виды деятельности: оказывать услуги и т.п.

Следует учитывать, что при осуществлении саморегулирования всегда суще­ствует риск «огосударствления» СРО, превращения их в чиновнические структуры, не отражающие реальных интересов профучастников. Чтобы этого не происходи­ло, необходимо обеспечить:

• отсутствие монополизма,

• конкуренцию между СРО

• финансирование СРО, зависящее от качества оказываемых ими услуг и от ка­чества защиты ими интересов своих членов.

СРО осуществляют свои функции на основании лицензий, выданных ФКЦБ. На сегодняшний день в России 6 СРО:

1. Национальная лига управляющих (НЛУ) Учреждена 26.01.2001 в г.Москве. Филиалов и представительств нет. НЛУ осуществляет саморегулирование профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами. Сайт НЛУ в интернете: www.nlu.ru

2. Национальная фондовая ассоциация (НФА) Учреждена 09.07.1996 в г.Москве. Филиалов и представительств нет. НФА осуществляет саморегулирование в области брокерской, дилерской, деятельности по управлению ценными бумагами, депозитарной деятельности. Количество членов НФА – 225 (по состоянию на 01.01.2005). Сайт НФА в интернете: www.nfa.ru

3. Профессиональная ассоциация регистраторов трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД) Учреждена 14.09.1994 в г.Москве. ПАРТАД имеет 5 представительств (Северо-Западное, Волго-Вятское, Поволжское, Сибирское, Уральское) и 7 представителей в городах: Саратов, Казань, Орел, Хабаровск, Ростов-на-Дону, Омск, Красноярск). ПАРТАД c 1997 г. является саморегулируемой организацией регистраторов и депозитариев, а с 2002 г. - и клиринговых организаций. Количество членов ПАРТАД - 109 (по состоянию на 01.01.2004). Сайт ПАРТАД в интернете: www.partad.ru

4. Профессиональный институт размещения и обращения фондовых инструментов (ПРОФИ) Учрежден 29.10.2003. Филиалов и представительств нет. ПРОФИ осуществляет саморегулирование профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих брокерскую и/или дилерскую деятельности на рынке ценных бумаг и оказывающих услуги финансовых консультантов и/или принимающих участие в размещении и/или обращении ценных бумаг. Количество членов ПРОФИ - 20 (по состоянию на 01.01.2004). Сайт ПРОФИ в интернете: www.profi-sro.ru

5. Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) Учреждена в ноябре 1995 года компаниями - профессиональными участниками фондового рынка из различных регионов России, НАУФОР имеет 14 филиалов (Северо-Западный, Уральский, Казанский, Челябинский, Ростовский, Омский, Саратовский, Новосибирский, Орловский, Красноярский, Самарский, Иркутский, Нижегородский, Приморский). НАУФОР осуществляет саморегулирование профессиональных участников рынка ценных бумаг. Количество членов НАУФОР – 425 (по состоянию на 15.12.2004). Сайт НАУФОР в интернете: www.naufor.ru

6. Некоммерческое партнерство профессиональных участников фондового рынка Уральского региона (ПУФРУР). Распоряжением ФКЦБ России от 27.02.2004 № 04-570/р ПУФРУР выдано разрешение на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих брокерскую деятельность, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами. Сайт в интернете: www.uralprofi.ru.