1 Метод

Правило Вальда (крайнего пессимизма)

Работаем с матрицой последствий

Рассматривая итое решение полагаем, что ситуация складывается самая плохая

i13

i26

i31

minimax

6, дторое решение.

2 Метод

Правило сэвиджа (минимального риска

Работаем с матрицой рисков

Считается, что складывается ситуация максимального риска.

i17

i22

i38

minimax

2 – второе решение

3 Метод

Правило Гурвица – правило, взвешивающее пессимистические и оптимистические подходы. Закл в следующем:

Лямбда – параметр, принимающий значение из субъективных сображений

М Последствий Q=

3	4	5	6
10	6	7	8
2	5	9	1

М Рисков R=

7	2	4	2
0	0	2	0
8	1	0	7

параметр, выбирающий, на сколько мы склонны к пессимизму/оптимизму

второе решение

Выполнил ст. гр. ФМ 3-3 Кокурин Сергей

Домашняя работа

Матрица Последствий

Матрица рисков

1 Метод

Правило Вальда (крайнего пессимизма)

Работаем с матрицей последствий

Рассматривая итоговое решение полагаем, что ситуация складывается самая плохая

minimax

Выбираем 2 и 4 решение.

2 Метод

Правило Сэвиджа (минимального риска)

Работаем с матрицей рисков

Считается, что складывается ситуация максимального риска.

maximin

Выбираем 2 и 4 решение.

3 Метод

Правило Гурвица – правило, взвешивающее пессимистические и оптимистические подходы. Заключается в следующем:

Лямбда – параметр, принимающий значение из субъективных соображений.

параметр зависит от того, на сколько мы склонны к пессимизму/оптимизму

Для :

Выбираем 4 решение

Для :

Выбираем 4 решение

Лекция 4

05 04 2011

Ковариационная матрица

Корреляционная матрица

Случай полной корелляции

Портфель:

- портфель нулевого риска в случае полной корелл

Пол уравн для портфелей в случае полной корелляции

Случай полной антикорелляции

Возможен портфель нулевого риска

Все допустимые портфели цен бум лежат внутри треугольника

- портфель нулевого риска в случае полной антикорелл

Независимые бумаги

Найти портфель минимального риска

Функция Лагранжа

- портфель минимального риска в случае независимых бумаг

ТИПЫ ЗАДАЧ ДАНО МЮ портфеля

1. 

Функция лагранжа не нужна.

2. Дан риск портфеля

X2 выр из 3 уравнения

3. Ничего не известно

Найти портфель минимального риска

Задача решается с помощью функции Лагранжа

ПРИМЕР

Дана матрица зеркальная (ковариационная) – построить корреляционную

Лекция 19 04 2011 Долгосрочная финансовая политика компании

Финансы и кредит – 3 номер, 2 стр. Филатова, Брусов – «От Модильяни и Миллера к общей теории стоимости и структуре капитала компании»

Применение мат методов в финансовом менеджменте

1. Стоимость капитала

2. Структура капитала

   1. Традиционный подхлд

   2. Теория Модильяни – Миллера (ММ)

      1. Без учёта корпоративных налогов

      2. С учётом корпоративных налогов

      3. Модификация теории ММ (Конечное время жизни компании)

   3. Теорема Брусова-Филатовой

ДЗ (12 баллов)