Тема 4. Центральный банк Российской Федерации как орган денежно-кредитного регулирования

4.1. Понятие денежно-кредитной политики, ее теоретические концепции

4.2. Денежная масса как результат предложения денег банковской системой

4.3. Общая характеристика спроса на деньги, учет Центральным банком его величины

4.4. Механизм инструментов денежно-кредитной политики

4.5. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики

4.1. Понятие денежно-кредитной политики, ее теоретические концепции

Денежно-кредитная политика – часть экономической политики государства, связанная с воздействием Центрального банка на количество денег в обращении с целью достижения стабильности цен и обеспечения устойчивого функционирования банковской системы.

Теоретические концепции

Монетаризм

Кейнсианство

Классические монетаристы.

Деньги являются нейтральной величиной и не отражаются на производстве и занятости. Денежная масса влияет только на цены

Неоклассические монетаристы.

Полезен рост цен на основе роста денежной массы. Деньги – это совокупность активов

Регулирование экономики эффективно на основе регулирования спроса, прежде всего используя бюджетную политику. Центральный банк – за счет регулирования учетной ставки

Цели денежно-кредитной политики

Стратегическая цель

Стабильность национальной валюты

Промежуточные цели

(основные)

Темпы прироста денежных агрегатов

Границы колебаний валютного курса

Целевые показатели инфляции

Операционная цель

Денежная

база

Методы денежно кредитной политики

О сновные инструменты денежно-кредитной политики

• П роцентная политика центрального банка (изменение процентных ставок по операциям центрального банка)

• У становление норматива обязательных резервов («резервных требований»)

• О перации на открытом рынке ( с государственными ценными бумагами)

• П олитика валютной интервенции (купля - продажа иностранных валют)

Механизм денежно-кредитного регулирования

Цена денег

-внутренняя

-внешняя

-кредитная

-денежная база

- банковский мультипликатор

Взаимосвязь областей передаточного механизма

Центральный

банк

Реальная экономика

Денежная

сфера

Финансовые

рынки

4.2. Денежная масса как результат предложения денег банковской системой

Агрегаты денежной массы Банка России

Состав денежной массы:

М=С+Д

Где: М - денежная масса

С – наличные деньги (М_о)

Д – безналичные деньги (депозиты)

Схема первичной эмиссии денежных средств

Актив	Пассив
З олото	Д еньги, выпущенные в обращение
И ностранная валюта	С редства на кор.счетах
Д енежная наличность	О бязательные резервы
	Средства других клиентов
К редиты	Средства в расчетах
Ц енные бумаги	Прочие пассивы
Прочие активы	Капитал

В=С+ R_изб + R_об

Где: В- денежная база

С- наличные деньги

R_изб- средства на корреспондентских счетах кредитных организаций

R_об- средства в фонде обязательных резервов

Формула прироста денежной массы с учетом эффекта мультипликации

(вторичная эмиссия денежных средств)

ΔM=ΔB * m,

где: М – денежная масса

В – денежная база

m – мультипликатор

Разновидности мультипликатора:

- депозитный

- денежный

- банковский ,

где: r – норматив обязательных резервов ;

с – коэффициент обналичивания ;

e – норма избыточного резервирования .