2. Итогом общественного воспроизводства является внп.

ВНП - это вся масса материальных благ, которая производится общес-

твом за год. По натуральной форме ВНП представляет

собой массу средств производства и предметов пот-

ребления.

Исходя из натуральной формы ВНП все общественное производство де-

лится на два больших подразделения:

- подразделение, включающее в себя все отрасли, производящие

средства производства;

- подразделение, включающее в себя все отрасли, производящие

предметы потребления.

По стоимости ВНП делится на две части:

- фонд возмещения, т.е. стоимость израсходованных обществом

средств производства в течении года;

- национальный доход, или вновь созданная стоимость необходимого и

стоимость прибавочного продукта.

Главная проблема воспроизводства - это проблема реализации ВНП,

т.е. каждая часть стоимости ВНП должна найти на

рынке возмещающую ее часть по стоимости и нату-

ральной вещественной стоимости.

Методологической основой реализации ВНП является теория реализа-

ции, разработанная марксизмом. Эта теория выводит основные макропро-

порции при реализации ВНП.

а) Объем производимых обществом средств производства должен превы-

шать потребность общества в возмещении израсходованных средств произ-

водства:

П > ФВ + ФВ

1 1 2

б) Вновь созданная стоимость первого подразделения должна быть

больше потребленных средств производства во втором подразделении:

НП + ПП > ФВ

1 1 2

в) Вновь созданная стоимость обоих подразделений должна быть

больше продукта, произведенного во втором подразделении:

( НП + ПП ) + ( НП + ПП ) > П

1 2 2

Пример:

4000 ФВ + 1000 НП + 1000 ПП = 6000

1500 ФВ + 750 НП + 750 ПП = 3000

3. Основные макропропорции на практике реализуются в виде циклич-

ности воспроизводства (больших и малых экономических циклов). Теория

циклов была впервые статистически обоснована русским экономистом

Н.Д.Кондратьевым. Кондратьев проанализировал историю капитализма за

140 лет с 80-х годов XVIII века по 20-е годы XX века и показал, что

для воспроизводства характерны большие циклы, средней продолжительнос-

тью 48 - 55 лет и малые циклы продолжительностью 8 - 10 лет. Между

большими и малыми циклами существует тесная взаимосвязь. За 140 лет

Кондратьев вычислил 2.5 больших цикла.

I. с 1787 - 1792 по 1810 - 1817 (повышательная волна);

с 1810 - 1817 по 1844 - 1851 (понижательная волна);

II. с 1844 - 1751 по 1870 - 1875 (повышательная волна);

с 1870 - 1875 по 1890 - 1896 (понижательная волна);

III. с 1890 - 1796 по 1914 - 1920 (повышательная волна);

Дальнейшую разработку циклов осуществляли западногерманский эконо-

мист Мейнш, английский - Фрилесн, американский - Форрестор и два рус-

ских - Меньшиков и Шмиков. Они установили, что третий цикл Кондратье-

ва завершится понижательной волной с конца 20-х до 40-х годов,а так же

выделили IV цикл - с конца 40-х до 70-х годов (повышательная волна), с

конца 70-х до середины 80-х (понижательная волна ). V-й цикл - с сере-

дины 80-х до 90-х годов - повышательная волна.

Технологический цикл. Сущность его в том, что в течении 2-х деся-

тилетий, перед повышательной фазой наблюдается оживление в сфере тех-

нических изобретений, а затем в годы хозяйственного подъема широкое

промышленное использование технических изобретений.

ДЕНЕЖНЫЙ И ФИНАНСОВЫЙ РЫНКИ.

────────────────────────────

ПЛАН:

1. Финансовые рынки в модели кругооборота товаров и услуг.

2. Рынки ценных бумаг как составная часть финансовых рынков.

а) Основные типы ценных бумаг в США.

б) Факторы, определяющие текущую стоимость ценной бумаги.

в) Структура процентных ставок по срокам погашения.

г) Нововведения на рынках ценных бумаг.

3. Денежный рынок, как объединение спроса и предложения денег.

4. Кредитный рынок в России.

5. Украина: проблемы формирования рыночной инфраструктуры - цен-

ные бумаги в инвестиционном процессе.

СОДЕРЖАНИЕ.

1. Упрощенная версия кругооборота представлена на рисунке 1.1.

(кругооборот - поток товаров и услуг, которыми обмениваются фирмы и

домашние хозяйства, уравновешенный потоком денежных платежей, совер-

шаемых в качестве компенсаций за эти товары и услуги; поток - экономи-

ческий процесс, происходящий непрерывно во времени и измеряемый в еди-

ницах за некоторый период времени).

┌─────────────┐

┌──────────────────────\│ РЫНКИ ├───────────────────────┐

│ ТОВАРЫ │ ПРОДУКТОВ │ ТОВАРЫ │

│ │ │ │

│ ┌────────────────/│ ├─────────────────┐ │

│ │ ┌──────────────┤ │/─────────────┐ │ │

│ │ │ расходы на │ │ суммарные │ │ │

│ │ │ нац. продукт │ │ расходы │ │ │

│ │ │ ┌────────┤ │\───────┐ │ │ │

│ │ │ │ └─────────────┘ │ │ │ │

│ │ │ │ │ │ │ │

┌─┴─────┴──\─────/─┐ ┌─┴─────┴──\─────/─┐

│ │ │ │

│ ФИРМЫ │ │ Семейные │

│ │ │ хозяйства │

│ │ │ │

└─/─────\──┬─────┬─┘ └─/─────\──┬─────┬─┘

│ │ │ │ │ │ │ │

│ │ │ │ ┌─────────────┐ │ │ │ │

│ │ │ └───────\│ РЫНКИ ├────────┘ │ │ │

│ │ │ платежи за │ РЕСУРСОВ │ национальный │ │ │

│ │ │ ресурсы │ │ доход │ │ │

│ │ └─────────────/│ ├──────────────┘ │ │

│ └─────────────────┤ │/────────────────┘ │

│ │ │ │

│ РЕСУРСЫ │ │ РЕСУРСЫ │

└───────────────────────┤ │\──────────────────────┘

└─────────────┘

рис. 1.1

Потоки реальных товаров и услуг направлены по часовой стрелке; по-

токи денежных платежей - против. В этой простой экономической системе

семейные хозяйства тратят все получаемые ими доходы на приобретение

ими потребительских товаров, а фирмы продают свои продукты семейным

хозяйствам сразу же по окончании их производства. Когда к кругооборо-

ту добавляются сбережения (та часть доходов семейных хозяйств, кото-

рая не идет на приобретение товаров и услуг, или на уплату налогов) и

инвестиции (накопление запасов сырья, подлежащего использованию в

производственном процессе, и непроданных товаров, или приобретение

вновь произведенных капитальных благ - оборудования, компьютеров, зда-

ний производственного назначения), возникает два пути, по которым

средства могут "путешествовать" от семейных хозяйств к рынкам продук-

тов. Один путь - прямой, осуществляемый посредством затрат на потреб-

ление. Другой путь - косвенный, по этому пути средства движутся "че-

рез" финансовые рынки, сбережения и инвестиции. На рисунке 1.2 показа-

ны только потоки денежных средств.

Поскольку большинство сбережений совершается семейными хозяйствами,

а большинство инвестиций осуществляется фирмами, то необходим некий

набор механизмов, осуществляющий перемещение потоков денежных фондов

от первых ко вторым. Именно эти механизмы создаются благодаря функцио-

нированию финансовых рынков. Финансовые рынки - совокупность рыночных

институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к

заемщикам.

┌─────────────┐

┌─────────────────────────┤ РЫНОК │/────────────────────────┐

│ Расходы на │ ПРОДУКТОВ │ Расходы на │

│ национальный продукт │ │ сбережения │

│ ┌───────────────────┤ │\──────────────────┐ │

│ │ └──/─────\────┘ │ │

│ │ ┌───────────────────┘ │ │ │

│ │ │ Расходы на │ │ │

│ │ │ инвестиции │ │ │

│ │ │ ┌───────────────────┘ │ │

┌─\─────/──┴─────┴─┐ ┌─────────────┐ ┌──────────┴─────┴─┐

│ │/───────┤ ФИНАНСОВЫЕ │/───────┤ │

│ ФИРМЫ │ Инвест.│ РЫНКИ │ Сбере- │ СЕМЕЙНЫЕ │

│ │ фонды │ │ жения │ ХОЗЯЙСТВА │

│ │\───────┤ │\───────┤ │

└─┬─────┬──────────┘ └─────────────┘ └──────────/─────\─┘

│ │ │ │

│ │ │ │

│ │ │ │

│ │ │ │

│ │ ┌─────────────┐ │ │

│ └──────────────────\│ РЫНКИ ├───────────────────┘ │

│ Платежи за │ РЕСУРСОВ │ Национальный │

│ ресурсы │ │ доход │

└────────────────────────/│ ├─────────────────────────┘

└─────────────┘

рис. 1.2

Финансовые рынки состоят из множества разнообразных "каналов", по

которым денежные средства "перетекают" от собственников сбережений к

заемщикам. Эти каналы можно подразделить на две основные группы. К

первой группе относятся так называемые каналы прямого финансирования,

то есть такие каналы, по которым средства перемещаются непосредствен-

но от собственников сбережений к заемщикам. Выделяют две подгруппы

способов прямого финансирования. Первый способ : капитальное финанси-

рование - это соглашение, по которому фирма получает денежные сред-

ства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права до-

левого участия в собственности на эту фирму (пример: продажа обыкно-

венных акций). Второй: финансирование путем получения займов - это лю-

бое соглашение, согласно которому фирма получает денежные средства для

осуществления инвестиций в обмен на обязательство выплатить эти сред-

ства в будущем с оговоренным процентом, причем права на долю собствен-

ности на фирму кредитор не получает. (пример: продажа облигаций). Вто-

рая группа каналов финансовых рынков - каналы так называемого косвен-

ного финансирования. При косвенном финансировании средства, перемещае-

мые от семейного хозяйства по направлению к фирме, проходят через осо-

бые институты, к числу которых относятся, например, банки, взаимные

фонды, а так же страховые компании; эти организации называются финан-

совыми посредниками.