14. Сформулируйте конечные, промежуточные и оперативные цели дкп. Охарактеризуйте типы дкп.

Эффективность деят-ти БР во многом связано с успешной реализацией им ДКП, явл-ся важнейшей функцией любого ЦБ. Именно ЦБ явл-ся основным проводником ДКП и оргном, осущ-щим денежно – кредитное регулирование. ДКП явл-ся одной из составных частей гос. Эконо. Политики, вкл-щую структурную, бюджетно-налоговую и внешне-эконом.политику.

Правовой основой осущ-ия БР ДКП явл-ся:

1. ФЗ «О ЦБ»

2. Основные направления ДКП на текущий год или ближайшие годы.

3. Совместимые заявления правительства РФ и БР «Об эконом.политике».

Конечными целями осущ-ия госу-вом эконом.политики явл-ся полная занятость, низкая инфляция, постоянный рост произ-ва и стабильность нац.валюты.

Промежуточными целями денежно-кредитной политики являются:

­       денежные агрегаты  (М1, М2 или М3);

­       ставка процента (краткосрочная или долгосрочная).

Операционными (непосредственно достижимыми) целями кредитно-денежной политики являются уровень резервов или ставки процента (межбанковские или по краткосрочным государственным ценным бумагам).

ДКП направления главным образом на воздействие на валютный курс, процентные ставки. Общий объем ликвидности банковской системы и след-но экономики. Достижение этих задач и преследует цель стабильности эконом. Роста и низкая инфляция. Конечные цели ДКП в процессе ее осущ-ия конкретиз-ся, опред-ся промежуточные цели, задачи, объекты регулирования, разрабатываются методы и инструменты регулирования ДК сферы.

В зависимости от цели эконом. Политики госуд-во выделяют 2 основных типа ДКП:

1. Рестракционная. Такая денежно-кредитная политика направлена на реализацию мероприятий, регламентирующих деятельность кредитно-денежной системы путем ограничения объема кредитных операций коммерческих банков и повышения уровня процентных ставок. Ее проведение обычно сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции, а в ряде случаев — на оздоровление платежного баланса. Рестрик-ционная денежно-кредитная политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и для сглаживания циклических колебаний деловой активности.

2. Эспанционная. Эта денежно-кредитная политика характеризуется, как правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок, понижением уровня процентных ставок.

Для каждого типа ДКП характерен свой набор инструментов и опред-ые сочетания экономич. И административных методов регулирования.

15. Раскройте порядок и сроки утверждения основных направлений единой гос.Дкп. Назовите основные цели и задачи дкп бр на текущий год.

Основные направления единой гос. ДКП на предстоящий год вкл-ет след-щие положения

• Концептуальные принципы, лежащие в основе ДКП, проводимые БР

• Краткую характеристику состояния экономики РФ

• Прогноз ожидаемого выполнения основных параметров ДКП

• Кред.ый анализ причин отклонения от целей ДКП, заявленных БР на текущий год, оценку перспектив достижения указ-х целей и обоснование.

В 2011и2012г ожидается повышение темпов роста мировой эк.ки. Оживление мировой эк.ки будет способствовать восстановлению отечес.го произ.ва и росту экспорта. Цена на нефть на мировых энерге.их рынках яв.ся важнейшим факто-ром, оказ.им влияние на состояние росс.ой эк.ки. В связи с этим БР рассмотрел 4варианта условий проведения ДКП в2010‑2012г, два из кот соот.ют прогнозам Прав.ва РФ. Прогноз платежного баланса до2012г охватывает широкий спектр потенциаль-ных изменений среднегод.ых цен на нефть сорта «Юралс»: в пределах 45‑87 $США за баррель в 2011 году и 45‑95$США за баррель в 2012 году. В 2011‑2012 годах во всех вариантах прогноза счет текущих операций будет сведен с положительным сальдо. В 2012 г в условиях низких цен на нефть в 1ом варианте оно сос.ит 1,8 млрд.$США. Согласно 2му варианту прогноза профицит счета текущих операций сос.ит 16,9 млрд.$США. В 3ем и 4ом вариантах прогноза при умеренном росте дефицита баланса доходов и текущих трансфертов в 2012г ожидается полож.ое сальдо счета текущих операций в размере 48,0‑83,2 млрд.$США.

Отриц.ое сальдо финансового счета в 2011г в 1ых трех вариантах прогноза значительно сократится по сравнению с 2010г, а в 4ом варианте станет полож.ым. В условиях 1го варианта прогноза в 2011г предполагается небольшое увел.ие валютных резервов–на3,7 млрд.$США. Согласно 2му и 3му вариантам профицит текущего счета существенно превысит дефицит финансового счета, ч приведет к росту резервов на 21,6‑51,2 млрд.$США. В 4ом варианте полож/ые сальдо счета текущих операций и фин\счета обеспечат рост резервов на 88,9 млрд.$США. В 2012г кумулятивный эффект полож.го сальдо счета текущих операций и финан\счета обусловит устойчивое превышение предложения иностранной валюты над спросом и соот.щее увеличение резервных Аов на 10,2‑106,7 млрд.$США. В зависимости от варианта прогноза увеличение объема ВВП в 2011 и 2012 г ожидается в диапазоне 2,4‑5,5%.

В соответствии со сценарными условиями функционирования российской эк.ки и основными параметрами прогноза социально-эк.го развития РФ на 2010г и плановый период 2011и2012г Правительство РФ и БР определили задачу снизить инфляцию в 2010 г до 9-10%, в 2011г – до 7‑8%, в2012г – до5‑7%. Предполагаемое постепенное улучшение макроэк.ой ситуации будет способствовать стабилизации темпов прироста спроса на деньги в2011и2012г. В зависимости от вариантов прогноза диапазон темпов прироста денежного агрегата М2 может составить 10‑20% и 12‑21% соответственно.

Денежная программа на 2010‑2012 г представлена в 4ех вариантах, соответствующих вариантам прогноза социально- эк.го развития РФ на 2010‑2012 годы. Расчеты по программе на 2010‑2012 годы осуществлены исходя из показателей спроса на деньги, соответствующих целевым

ориентирам по инфляции, прогнозируемым темпам роста ВВП и его составляющих, а также динамике валютного курса, заложенного в прогнозы изменения платежного баланса.В зависимости от сценарных вариантов развития темп прироста денежной базы в узком определении в 2010 году может составить 8‑17%, в 2011 году – 11‑19%, в 2012 году –13‑19%.

Основные направления единой гос ДКП на 2010г и период 2011 и 2012г.В рамках 1го варианта денежной программы в 2010г ожидается снижение чистых международных резервов на 0,2 трлн. руб и увеличение ЧВА на 0,7 трлн. руб.

Политика валютного курса БР в 2010‑2012г будет направлена на сглаживание сущест.ых колебаний курса руб к корзине основных мировых валют.

16. Приведите классификацию инструментов денежно-кредитного регулирования. Перечислите приоритетные инструменты ДКП, используемые БР на современном этапе.

Для достижения конечной цели ДКП ЦБ должен располагать системой инструментов, позволяющих обеспечить сбалансиров-ое и относительно-устойчивое состояние ДК сферы, при различных сценариях эконом. Развития. ЦБ должен располагать инструментами как для обсорбирования избыточной ликвидности, так и для предоставления денежных средств к.о.

БР осущ-ет ДКП с помощью инструментов, которые закреплены за ним законод-но. В соот-ии со ст35 ФЗ «О ЦБ» основными инструментами и методами ДКП БР явл-ся:

1. Процентные ставки по операциям БР.

2. Нормативы обяз-х резервов, деонируемых в БР.

3. Операции на открытом рынке.

4. Рефинан-ие к.о.

5. Валютные интервенции

6. Установление ориентиров роста денежной массы.

7. рямые, кол-ые ограничения.

8. эмиссия облигаций от своего имени- деозитные операции БР.