- •Инвестиционные показатели оценки качества ценных бумаг: количественные и качественные критерии.
- •Инвестиционный портфель предприятия: классификация инвестиционных портфелей.
- •Инвестиционный портфель предприятия: цели формирования инвестиционного портфеля.
- •Капитальные вложения, как элемент инвестиций в основной капитал: состав и виды структур.
- •Меры по стимулированию инвестиционной деятельности, имеющиеся в налоговом законодательстве России.
- •6. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.
- •7. Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг: рейтинговая оценка, значение индексов, наиболее известные рейтинговые агентства.
7. Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг: рейтинговая оценка, значение индексов, наиболее известные рейтинговые агентства.
Для определения инвестиционных качеств ценных бумаг широко используется методика рейтинговой оценки. Рейтинг — это мнение (суждение) эксперта об объективных показателях рынка относительно вероятности оплаты основной суммы долга и процента, о качестве того или иного фондового инструмента. Рейтинг не означает конкретной рекомендации к покупке или продаже ценных бумаг, это лишь информация, которую могут использовать инвесторы в качестве критериев при осуществлении операции с ценными бумагами. Он выступает как ориентир доходности и надежности фондовых инструментов, как точка отсчета при оценке кредитного риска инвестором. Рейтинг позволяет обеспечивать беспристрастное сравнение ценных бумаг как объектов инвестирования. Конечная цель – оценить риск неплатежа эмитента ценных бумаг
Рейтинг - присвоение определенного класса, ряда, номера, категории в процессе оценки качественных параметров эмиссионных ценных бумаг.
Рейтинговая оценка - система оценки инвестиционных качеств обращающихся на вторичном фондовом рынке ценных бумаг с присвоением им определенного оценочного индекса.
Наиболее известные рейтинговые агентства, имеющие международное признание
Moody's Investors Service, Standart & Poor's, Fitch Investors Service (США)
International Bank Credit Analisis (Великобритания)
Agence devaluation Financiere (Франция)
Japan Bond Research Institute, Japan Credit Rating Agency (Япония)
Наиболее известные рейтинговые агентства в России
«Эксперт РА».
Moody’s Interfax Rating Agency
Рус-Рейтинг
Национальное Рейтинговое Агентство
Рейтинговое агентство АК&M
На основе анализа инвестиционных качеств ценной бумаги специалисты рейтинговых агентств присваивают ценной бумаге соответствующую категорию.
Рейтинговая оценка инвестиционных качеств обыкновенных акций агентством Standart & Poor's (это можно прочитать, для зрительной памяти и вырезать, а дальше идет то же самое, только для шпоры)
Индекс оценки |
Значение индекса |
А+ |
Высочайшее качество |
А |
Высокое качество |
А- |
Качество выше среднего |
В+ |
Среднее качество |
В |
Качество ниже среднего |
В- |
Низкое качество |
С- |
Очень низкое качество |
А+ Высочайшее качество;
А Высокое качество;
А- Качество выше среднего;
В+ Среднее качество;
В Качество ниже среднего;
В- Низкое качество;
С- Очень низкое качество;
Рейтинговая оценка привилегированных акций по методике агентства Canadian Bond Rating Service
Индекс оценки |
Значение индекса |
P+ |
Высочайшее качество |
P1 |
Высокое качество |
P2 |
Очень хорошее качество |
P3 |
Хорошее качество |
P4 |
Среднее качество |
P5 |
Низкое качество (акции носят спекулятивный характер и опасны для инвесторов из-за высокого уровня риска) |
Р+ Высочайшее качество
Р 1 Высокое качество
Р 2 Очень хорошее качество
Р 3 Хорошее качество
Р 4 Среднее качество
Р 5 Низкое качество (акции носят спекулятивный характер и опасны для инвесторов из-за высокого уровня риска)