40. Капитальные вложения: направления использования, источники финансирования, опр-е требуемой величины.

Капитал, образующий инвестиции-вложения в новые строительства, расширения, реконструкция, техн перевооружение и поддержание действующего пр-ва, содержание пр-х запасов, прирост обор средств и немат активов. Капитальные вложенияКВ-часть капиталообразующих инвестиций, т.е. затрат на создание и воспр-во основных фондов. Явл-ся необходимым усл-ем сущ-я предприятия. Состав КВ: 1затраты на приобретение ОФ 2на строительно-монтажные работы 3на НИОКР 4инвестиции в трудовые ресурсы. Направления исп: 1новые строительства 2расширение действующих предприятий 3реконструкция – частичное или полное переустройство пр-ва без строительства новых и расширения действующих цехов. 4технологическое перевооружение действующего предприятия – внедрение новой техники и технологий, механизация, автоматизация, модернизация изношенного оборудования – повышение технич Ур-ня пр-ва. Выбор направления зависит от целей. Чаще всего наиб эффективными оказ-ся 3 и 4. В этом сл. Сниж-ся сроки, это достигается за счет исп-я действующей инфраструктуры, коммуникаций, системы водоснабжения и т.д. Снижение общей величины капиталовложений. Снижение срокоокупаемости. Инвестиции в чел капитал-любое действие, кот-е повышает квалификации, способности и пр-ть труда. Эти расходы м рассматриваться, как инвестиции, т.к. в буд окупаются. Источники финанс-я:1внутренние собств средства:прибыль, амортизация, фонд накопления, средства по страхованию) 2заемные средства (гос кредит, банковский кредит) 3привлеченные средства (продажа акций, паевые взносы, иностранные инвестиции) Все источники финансирования м исп-ся одновременно. Амортизация имеет большое значение. Возникает потребность обновления ОФ. Поэтому ам. Превращается в инструмент финансирования капиталовложений. Также ист фин м.б. рынок цен бум?

41.Сущность и критерии эк эффективности.

Эк эф представ собой эк соотношение 2х велечин: результатов Хох деят-ти Р и затрат З. Эффект=результаты-эатраты. Если больше 0, то эффект есть. Эк эф = (Р-З)/З. При выборе наилучшего варианта из множества хоз решений критерием служит максимум эк эффекта, полученный производителем и потребителем продукции. Возможности получения эффекта в эк-ке от любого РЗ им-ся всегда. Но поскольку ресурсы ограниченны, необходимо рассматривать гарантируемую величину эффекта, прин-го РЗ в качестве единого норматива эф-ти. Этот норматив опр-т мин допустимую величину эф с РЗ. Вар-ты с меньшей величиной эффекта не д рассматриваться. Норматив эф-ти –Ен=0,15. 1\Ен=Тн=6,7 года – срок окупаемости. Повышение эф-ти достигается в следствии экономии текущих затрат и\или единовременных затрат. При одинаковых результатах по всем сравниваемым вариантам, наил из них выбирают на основе мин затрат ресурсов и к осущ-ю примен вар-т, у кот затраты стремятся к минимуму. З=С-Ен*Квложения-приведенные затраты за 1г. Наил счит-тя вар-т, при кот приведенные затраты меньше всего. З=СТн+К-за весь срок окупаемасти.

42..Эк.эф-ть иннов и инвест-ой деят-ти: показатели, виды, методы расчета. 43.Значение нормативных показателей в расчетах эк эф

Сравнение различных инвестиционных проектов или вариантов 1го проекта и выбор лучшего из них пр-ся с исп-ем след показателей: 1чистый дисконтированный доход ЧДД, интегральный эффект. 2индекс доходности ИД 3.внутренняя норма доходности (ВНД) 4срок окупаемости (Т) 5др показатели, отражающие интересы участников или специфику проектов. ЧДД опр-ся, как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенное к нач моменту, или как превышение интегр. Результатов над инт. З. ЧДД=Tсуммаt=o(Pt+Зt)*1\()1+E) в ст t.Т-горизонт расчета. t-год. Если ЧДД больше 0, то проект явл-ся эффективным при данной норме дисконта Е и м решаться вопрос о его осущ-ие. Если меньше 0, то инвестор понесет убытки, т.е. проект окажется неэффективным. Подходы: 1 Е должна устанавливаться гос-вом, как соц-эк. норматив, офиц. Для оценки проектов, в кот гос-во приним участие. 2 Каждый хоз субъект самостоятельно оценивает свою норму дисконта, ориентиром м служить депозитный % по вкладам в относительно стабильной валюте. На практике примен модифицированную формулу. Из затрат иск-ют капиталавложения. ЧДД=Тсуммаt=о(Ro-3Tстt)1\(1+E)стt-K ИД-отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений. ВНДпредстав собой ту норму дисконта Евн, при кот величина привед эффектов=прив капиталовложениям. Евнутр проекта опр-ся в процессе расчета, а затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Если ВНД больше или=требуемой инвестором нормой дохода на капитал, то инвестиции оправданы, иначе инв. Нецелесообразны. Если весь проект выполняется только за счет заем средств, то ВНД=макс%, под кот м взять этот заем. Если сравнение вариантов по ЧДД и ВНД приводят к разным результатам, то предпочтение след отдавать ЧДД. Срок окупаемости – мин временной интервал, за пределами кот-го инт эффект или ЧДД становится и остается неотрицательным. Часто расчеты эф-ти приходится проводить в усл реализации проекта. Для учета факторов неопр-ти и риска при оценке эк.эф. исп-ся 3 метода: 1проверка устойчивости проекта 2корректировка параметров проекта и эк нормативов 3формализованное описание неопределенности. Метод проверки устойчивости проекта. Степень устойчивости пр к возможным изменениям усл-й реализации м опр-ть путем расчета точки безубыточности. Тб=постоянные затраты\(цена-переменные затраты) Это такой V пр-ва, при кот предпр не имеет выручки, но не им и убытков. Для подтверждения работоспособности проекта необходимо, чтобы значение Тб было меньше номин V пр-ва. Чем он дальше от Тб, тем больше вер-ть, что данное пр-во будет жизнеспособно в труднопредсказуемых условиях рынка, и тем меньше будет риск инвесторов и тем устойчивее проект.