39. Спрос и предложение на рынке заемных средств. Равновесие на рынке заемных средств.

Рынок заемных средств часто приводят как пример рынка, близкого к совершенно конкурентному. На рынке заемных средств много продавцов и много покупателей: каждое домашнее хозяйство и каждая фирма, как мы видели, может выступать и в той и в другой роли.

Прежде всего заметим, что товар на реальном рынке заемных средств не вполне однороден. Предоставление денег взаймы сопряжено с риском невозврата долга, и уровень риска в различных сделках неодинаков. Ясно, что чем больше риск, тем больше должна быть и плата за пользование кредитом, т. е. процентная ставка. Неоднородность рассматриваемого товара может быть связана и с другими обстоятельствами. Скажем, если вы даете деньги взаймы "до востребования", то заемщик в любой момент должен быть готов вернуть деньги по вашему требованию. Процентная ставка по такому обязательству должна быть ниже, чем в случае, когда срок займа заранее оговорен.

Далее. На реальном рынке заемных средств продавцы и покупатели чаще всего не встречаются друг с другом. Допустим, вы решили дать взаймы под проценты 100 тыс. р. Если бы на рынке не было посредников, вам пришлось бы искать партнера по сделке, который к тому же хочет взять в долг именно 100 тыс. р. Или искать нескольких партнеров, которые хотели бы суммарно получить взаймы именно такое количество денег. Понятно, что трансакционные затраты на таком рынке были бы чрезмерно велики у всех участников.

На реальном рынке заемных средств сделки совершаются через посредников, роль которых выполняют банки и другие финансовые институты. При непосредственном контакте партнеров процент, под который один из них берет деньги в долг, в точности совпал бы с процентом, под который другой их дает. При сделке, совершаемой через посредника, партнеры должны оплатить его услуги. К этому следует добавить, что посредник, предоставляющий кредит от своего имени, принимает на себя значительную часть риска невозврата долга, и это обстоятельство дополнительно повышает цену его услуг.

Спрос и предложение на рынке заемных средств.

Процентная ставка в открытой экономи­ке (так же как и в закрытой) опреде­ляется спросом и предложением заемных средств. Источником  предло­жения заемных средств служат национальные сбере­жения. Спрос на заемные средства формируется за счет внутренних и чистых иностранных инвести­ций. Когда процент­ная ставка находится на равновесном уровне, средства, направляемые насе­лением на сбереже­ния, в точности соответствуют ссудам на приобретения национального капитала и иностран­ных активов.

Процентная ставка устанавливает равновесное состояние спроса и предложе­ния заемных средств. Если она окажется ниже равновесного уровня, объем пред­ложения заемных средств - ниже объема спроса, и возникший дефицит финансо­вых ресурсов вызовет ее увеличение. Напротив, если процентная ставка окажется выше равновесного уровня, объем предложения заемных средств превысит ве­личину спроса на них, в результате чего избыток финансовых ресурсов приве­дет к ее снижению. Когда же процентная ставка находится на уровне равновесно­го состояния, величина спроса на заемные средства в точности соответствует величине их предложения. Другими словами, при равновесной процентной став­ке средства, которые население направляет на сбережения, в точности соот­ветствуют потребностям во внутренних инвестициях и чистых иностранных инвестициях.

Равновесие на рынке услуг капитала:

Спрос  уравновешивается с предложением при рентной оценке R_E любые сдвиги S_K и D_K под воздействием изменений в технологии, потребительских вкусов и предпочтений изменят уровень равновесной рентной оценки на рынке услуг капитала.