3 Денежные агрегаты

Количество обращающихся в экономике денег называется денежной массой и представляет собой величину предложения денег. Величина предложения денег измеряется с помощью денежных агрегатов. В разных странах количество денежных агрегатов разное, что обусловлено прежде всего национальными особенностями и значимостью различных видов депозитов. Однако принципы построения системы денежных агрегатов во всех странах одинаковые. Каждый следующий агрегат:

• включает в себя предыдущий;

• является менее ликвидным, чем предыдущий;

• является более доходным, чем предыдущий.

ЦБ России выделил 4 агрегата денежной массы:

М₀ = наличные деньги в обращении (Ме деньги и банкноты);

М₁ = М₀ + вклады «до востребования», средства предприятий, населения на расчетных и текущих счетах (обслуживающие текущие сделки в наличной и безналичной форме);

М₂ = М₁ +»срочные вклады». Этот агрегат отражает функцию денег как средство накопления главным образом в краткосрочной форме;

М₃ = М₂ +депозитные сертификаты и облигации государственного займа.

Под деньгами в узком смысле в макроэкономике подразумевают агрегат М₁.

Ликвидность денежных агрегатов увеличивается от М₀ до М3. Таким образом, денежный агрегат M1 обладает наивысшей ликвидностью.

Компоненты денежных агрегатов делятся на: наличные и безналичные деньги; деньги и "почти деньги" ("near-money").

Наличные деньги — это банкноты и монеты, находящиеся в обращении, т.е. вне банковской системы. Выпуск их в обращение обеспечивает центральный банк. Все остальные компоненты денежных агрегатов, находящиеся в банковской системе, представляют собой безналичные деньги. Это долговые обязательства коммерческих банков

В качестве основного показателя денежной массы (деньги в широком смысле) используется агрегат М₂ (так как разница между М₂ и М₃ составляет в России менее 1%).

Это средства, которые могут быть непосредственно и быстро использованы для совершения сделок.

Величина предложения денег определяется экономическим поведением:

• центрального банка, который обеспечивает и контролирует наличные деньги;

• коммерческих банков (банковского сектора экономики), которые хранят средства на своих счетах;

• населения (домохозяйств и фирм — небанковского сектора экономики), которое принимает решения, в каком соотношении разделить денежные средства между наличными деньгами и средствами на банковских счетах.

4. Уравнение количественной теории денег.

Количество денег в обращении (вне банковской системы) определяется с помощью уравнения количественной теории денег:

М*V=P*Q, где

М - денежная масса;

V-средняя скорость обращения денежной единицы, показывающая среднее количество раз, которая каждая денежная единица участвует в обслуживании сделок в течении года;

P-уровень цен;

Q - количество реально произведенного продукта.

Если денег в обращение выпущено больше (увеличится денежная масса) или возрастает скорость обращения денег, то для сохранения тождества правой и левой частей уравнения должен повыситься уровень цен, а это есть не что иное, как инфляция. Скорость обращения денег (особенно в долгосрочном периоде) — величина достаточно стабильная. Она может меняться главным образом в связи с серьезными технологическими усовершенствованиями в банковской сфере (например, к росту скорости обращения денег привело появление банкоматов).

Величина денежной массы может меняться достаточно часто. Ее регулирует центральный банк, который обладает монопольным правом эмиссии денег. Эмиссия денег (emission) — это выпуск в обращение дополнительных денег. Увеличение предложения денег служит фактором стимулирования совокупного спроса, важным инструментом стабилизационной (антициклической) политики