- •Экономические основы недвижимости
- •Принципы оценки объектов недвижимости
- •Принципы, основанные на представлениях пользователя:
- •Принципы, связанные с требованиями к земельному участку и зданиям и сооружениям, которые на нем находятся:
- •Принципы, связанные с рыночной средой:
- •23. Основные факторы, влияющие на стоимость недвижимости
- •24, Затратный подход к оценке стоимости недвижимости
- •Методы расчета полной стоимости воспроизводства или замещения
- •Определение износа объекта недвижимости
- •26. Сравнительный (рыночный) Подход к оценке недвижимости
- •Метод сравнительного анализа продаж
- •На независимой основе вносятся поправки, относящиеся к характеристикам объекта. К ним относятся:
- •Метод соответствия цены и дохода
- •1). Метод валового рентного мультипликатора.
- •2). Метод общего коэффициента капитализации.
- •25. Доходный подход к оценке стоимости недвижимости
- •2. Метод дисконтирования денежных потоков.
- •3. Метод капитализации дохода.
На независимой основе вносятся поправки, относящиеся к характеристикам объекта. К ним относятся:
-
Местоположение (транспортная доступность, ландшафт, инфраструктура района, экология и т.п.).
-
Физические характеристики объекта, определяющие его полезность: физические параметры, качество строительства, архитектурный стиль, строительные материалы, возраст и состояние здания (износ), благоустройство, размер и форма земельного участка и др.
-
Экономические характеристики - это характеристики, которые влияют на основные результаты использования доходной недвижимости: эксплуатационные расходы, качество управления, условия и сроки аренды, возможность продления договора аренды, состав арендаторов, коэффициенты капитализации и дисконтирования для исчисления арендного дохода и др.
-
Отклонения от целевого использования. Например, наличие на первом этаже жилого дома закусочной, магазина и т.п., вносящих дискомфорт для проживающих в нем, приводит к снижению стоимости этого объекта.
-
Наличие движимого имущества (например, гостиничная мебель, торговое оборудование). Стоимость движимого имущества, не входящего в состав недвижимости, должна быть оценена и отражена в отчете, т.к. для некоторых видов недвижимости она представляет существенный стоимостной компонент.
Если при корректировке используются стоимостные и процентные поправки, то все процентные поправки переводятся в стоимостное выражение.
Метод соответствия цены и дохода
Метод основан на предположении, что величина дохода, приносимого недвижимостью, является ценообразующим фактором. В данном методе используются экономические единицы сравнения: потенциальный валовой доход, действительный валовой доход, чистый операционный доход.
1). Метод валового рентного мультипликатора.
Валовой рентный мультипликатор – показатель, отражающий соотношение цены продажи и валового дохода объекта недвижимости. Данный показатель рассчитывается по аналогичным объектам. Применяется для объектов, по которым можно достоверно оценить потенциальный или действительный валовой доход.
Этапы оценки объекта методом валового рентного мультипликатора:
-
Оценивается валовой доход оцениваемого объекта (потенциальный или действительный).
-
Подбирается не менее трех аналогов оцениваемого объекта, по которым имеется достоверная информация о цене продажи и величине валового дохода.
-
Вносятся необходимые корректировки, увеличивающие сопоставимость аналогов с оцениваемым объектом.
-
По каждому аналогу рассчитывается валовой рентный мультипликатор как отношение цены продажи к валовому доходу.
-
Определяется итоговый валовой рентный мультипликатор как среднеарифметическое значение по всем аналогам.
-
Рассчитывается рыночная стоимость объекта оценки как произведение итогового валового рентного мультипликатора и валового рентного дохода объекта оценки.
2). Метод общего коэффициента капитализации.
Общий коэффициент капитализации определяется как отношение чистого операционного дохода по аналогичному объекту и его цены продажи. Расчет рыночной стоимости объекта оценки осуществляется путем деления чистого операционного дохода объекта оценки на общий коэффициент капитализации.