5. Пятифакторная модель прогнозирования банкротства р. С. Сайфуллиной.

Z5= 2*Х1+ 0,1*Х2+ 0,08*Х3+ 0,45*Х4+Х5, где

Х1= СОС / Оборотные активы; (Х1>0,1)

Х2= оборотные активы / Краткосрочные обязательства; (Х2>2)

Х3= Выручка / Общая сумма капитала; (Х3>2,5)

Х4= Прибыль от продаж / Выручка; (Х4<1)

Х5= Прибыль от продаж / средняя стоимость собственного капитала; (Х5>0,2)

При полном соответствии значении финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровнем показателя Z равен или больше 1 и организация будет иметь удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Рассмотрим пятифакторный модель прогнозирования банкротства Р.С. Сайфуллиной на примере ООО АУБР «Татнефть- Бурение» в табл. 8.

Таблица 8

Пятифакторная модель прогнозирования банкротства р. С. Сайфуллиной на примере ооо аубр «Татнефть- Бурение» за 2009- 2010 года, тыс. Руб.

Показатель	Значение показателя
	2009 год	2010 год
1	2	3
Собственные оборотные средства	614675	981499
Оборотные активы	837 006	1 127 114
Краткосрочные обязательства	222 331	145 615
Общая сумма капитала	3 936 019	4 113 884
Прибыль от продаж	2988104	3105334
Средняя стоимость собственного капитала	3 713 338	3 967 919
Выручка	8004180	8980111

Z5 (2009 год)= 2* (614675 / 837 006)+ 0,1* (837 006 / 222 331)+ 0,08* (8004180 /3 936 019)+ 0,45* (2988104 / 8004180)+ (2988104 /3 713 338)= 1,46+ 0,376+ 0,16+ 0,17+ 0,8= 2,97

Z5 (2010 год)= 2* (981499 / 1 127 114)+ 0,1* (1 127 114 / 145 615)+ 0,08* (8980111 / 4 113 884)+ 0,45* (3105334 / 8980111)+ (3105334 / 3 967 919)= 1,74+ 0,774+0,17+0,16+0,78= 3,62

По расчётам видно, что показатель Z>1, в 2009 и 2010 годах. В 2009 году показатель Z равен 2,97, а в 2009 году Z= 3,62. Это говорит о том, что у предприятия ООО АУБР «Татнефть- Бурение» удовлетворительное состояние экономики.

6. Модель прогнозирования вероятности наступления банкротства о.П.Зайцевой.

К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6, где

Х1= КУП - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу.

Х1= Убыток / Собственный капитал; (Х1= 0)

Х2= К3- коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Х2= КЗ / ДЗ; (Х2= 1)

Х3= КС - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности.

Х3= Краткосрочные обязательства / Оборотные активы; (Х3=7)

Х4= КУР- убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции.

Х4= Убыток / Выручка; (Х4=0)

Х5= КФНКИ- коэффициент финансового левериджа (финансового риска) - отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования.

Х5= ДО+ КО / СК; (Х5=0,7)

Х6= КЗАГ- коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов – отношение общей величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке.

Х6= Валюта баланса / Выручка. ( Х6= Х6 прошлого периода)

Если у предприятия нет убытков, то ставится 0.

В таблице 9 рассмотрим шестифакторный модель прогнозирования банкротства О. П. Зайцевой на примере ООО АУБР «Татнефть- Бурение».

Таблица 9