10

Для диагностики финансового состояния организаций на признак банкротства (несостоятельности) разработано множество зарубежных и отечественных моделей. Рассмотрим некоторых моделей прогнозирования банкротства на примере ООО АУБР «Татнефть- Бурение».

1. Четырёхфакторная модель Таффлера и Тишоу

Z4= 0,53Х1+ 0,13Х2+ 0,18Х3+ 0,16Х4, где

Х1= прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

Х2= оборотные активы / сумма обязательств;

Х3= краткосрочные обязательства / всего активов;

Х4= выручка от реализации / всего активов.

В соответствии с данной модели Таффлера и Тишоу, если значение Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, то есть банкротство маловероятно, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Рассмотрим четырёхфакторный модель Таффлера и Тишоу на примере ООО АУБР «Татнефть» (табл. 1).

Таблица 1

Четырёхфакторная модель Таффлера и Тишоу на примере ооо аубр за 2009-2010года, тыс. Руб.

Показатель	Значение показателя
	2009 год	2010 год
1	2	3
Оборотные активы	837 006	1 127 114
Всего активы	3 936 019	4 113 884
Краткосрочные обязательства	222 331	145 615
Сумма обязательств	222681	145965
Прибыль от реализации	2988104	3105334
Выручка	8004180	8980111

Z4 (2009год) = 0,53* (2988104 / 222331)+ 0,13* (837 006 / 222681)+ 0,18* (222 331 / 3 936 019)+ 0,16* (8004180 / 3 936 019)= 7,91

Z4 (2010 год) = 0,53* (3105334 / 145 615)+ 0,13* (1 127 114 / 145965)+ 0,18* (145 615 / 4 113 884)+ 0,16* (8980111 / 4 113 884) = 12,7

По расчётам видно, что в 2009 и 2010 годах значение Z- счёта больше 0,3. В 2009 году значение Z- счёта равен 7,91, а в 2010 году значение Z- счёта равен 12,7. Это говорит о том, что для предприятия ООО АУБР «Татнефть- Буренрие» банкротство маловероятно.

Таблица 2

2. Пятифакторная модель прогнозирования банкротства предприятия у. Бивера.

Показатель	Формула	Значение показателей
1	2	3	4	5
Коэффициент Бивера	ЧП+ Амартизация /Долгосрочные+ Краткосрочные обязательства	0,4- 0,45	0,17	-0,15
Коэффициент текущей леквидности	Оборотные активы / Текущие обязательства	>или =3	2- 2,5	<или = 1
Финансовый левережд	ДО+ КО / Активы	<или = 35	<или = 50	<или = 80
Коэф. Покрытия чистым оборотным капиталом	Собственный капитал - Внеоборотный активы / Активы	0,4	< 0,3	< 0,06
Экономическая рентабельность	ЧП / ВБ	6- 8	4	- 22

В соответствии с данной моделью предприятие делится на 3 класса:

К 1-ому классу относится финансово устойчивая и платежеспособная организация. У организации входящих во вторую группу возможно зарождение начальных признаков финансовой неустойчивости. У организации входящих в 3-юю группу наблюдается финансовая неустойчивость.

Рассмотрим пятифакторный модель У. Бивера на примере ООО АУБР «Татнефть- Бурение» (табл. 3 и 4 ) . Таблица 3