3.7.4. Понятие платежеспособности и ликвидности организации

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредито­способности кредитополучателя. То же должны делать и орга­низации, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему ком­мерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности организации внешними ин­весторами осуществляется на основе характеристики ликвид­ности его текущих активов, которая определяется временем,

необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствова­ния обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обя­зательств организации ее активами, срок превращения кото­рых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине кратко­срочных долговых обязательств.

Ликвидность организации - это более общее, чем ликвид­ность баланса, понятие. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних ис­точников (реализации активов). Но организация может прив­лечь заемные средства со стороны, если у нее имеется соответ­ствующий имидж (репутация) в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близ­ки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса за­висит платежеспособной. В то же время ликвидность характе­ризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Ор­ганизация может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью организации и ликвидностью баланса можно сравнить с мно­гоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и вто­рого. Если рухнет первый, то все остальные развалятся. Из это­го следует, что ликвидность баланса является основой (фунда­ментом) платежеспособности и ликвидности организации. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания пла­тежеспособности. Но в то же время, если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, то ей легче поддерживать свою ликвидность.

3.7.5. Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания лик­видности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, ко­торые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа А включает в себя абсолютно лик­видные активы, такие, как денежная наличность и финансо­вые вложения.

Ко второй группе (А₂) относятся быстро реализуе­мые активы: готовая продукция и товары, товары отгружен­ные, выполненные работы, оказанные услуги, дебиторская за­долженность (70 %) и налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность активов этой группы зависит от своевременнос­ти отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособнос­ти покупателей, форм расчетов и др.

К третьей группе (А₃) относятся медленно реализуе­мые активы: сырье, материалы и другие аналогичные ценнос­ти, животные на выращивании и откорме, незавершенное про­изводство, дебиторская задолженность (30 %), прочие оборот­ные активы, для трансформации которых в денежную налич­ность понадобится достаточно большой срок.

Четвертая группа (А₄) включает в себя неликвид­ные (долгосрочные и нематериальные) активы.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обяза­тельства предприятия:

• П, - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение текущего месяца (задолженность по оплате труда, бюджету, по страховкам, краткосрочный кредит (10%));

• П₂ - среднесрочные обязательства со сроком погашения в ближайшее время (поставщики и подрядчики, краткосроч­ный кредит (40 %), долгосрочный кредит (5 %), прочие креди­торы и дебиторы (70 %));

• П₃ - задолженность банкам по кредитам, сроки которых наступят не так скоро (краткосрочные кредиты банков (50 %), поставщики и подрядчики (20 %), задолженность перед акци­онерами, прочие кредиторы и дебиторы (30 %), другие виды обязательств);

• П₄ - неликвидные пассивы (собственные источники средств и доходы и расходы (в том числе расходы и доходы будущих периодов, долгосрочный кредит (95%)).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А, > П,; А, > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄.

Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структу­ре баланса и его ликвидности.