3.1.3. Анализ ликвидности баланса

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса. Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

1. по степени убывания ликвидности (актив);

2. по степени срочности оплаты обязательств (пассив).

Сравнение активов и обязательств

по степени ликвидности

А₁ П₁

быстро реализуемые активы наиболее срочные обязательства

(денежные средства + краткосрочные (кредиторы)

финансовые вложения)

А₂ П₂

среднереализуемые активы краткосрочные бязательства

(дебиторская задолженность) (V раздел баланса)

А₃ П₃

медленно реализуемые долгосрочные обязательства

активы (запасы) (IV раздел баланса)

А₄ П₄

труднореализуемые активы постоянные пассивы

(внеоборотные активы) (III раздел баланса)

(I раздел баланса)

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравнивают между собой.

Условия абсолютной ликвидности следующие:

А₁ ≥ П₁

А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃

А₄ < П₄

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала).

СОК = СК – ВОА

где СОК – собственный оборотный капитал

СК – собственный капитал

ВОА – внеоборотные активы

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, однако на практике наиболее ликвидные активы не могут заменить менее ликвидные средства. Поэтому, если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнения А₁ и П₁ выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

3.1.4. Анализ денежных потоков

На предприятиях России систематический учет и контроль движения денежных средств помогает обеспечить их устойчивость и платежеспособность в текущем и будущем периодах.

Управление денежными потоками особенно важно для предприятия с точки зрения необходимости:

1. регулирования ликвидности баланса;

2. оптимизации оборотных активов (оценка краткосрочных потребностей в денежных средствах, управление материально-производственными запасами и дебиторской задолженностью);

3. планирование временных параметров капитальных затрат и источников их финансирования;

4. управление текущими расходами и их оптимизация в процессе производства и реализации готовой продукции;

5. прогнозы экономического роста.

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определение источников их поступления и направления расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия.

Главным документом для анализа денежных потоков является отчет о движении денежных средств (Форма № 4). С помощью данного документа можно установить:

1. уровень финансирования текущей инвестиционной деятельности за счет собственных источников;

2. зависимость предприятий от внешних заимствований;

3. дивидендную политику в отчетном периоде и прогноз на будущее;

4. финансовую эластичность предприятия, то есть его способность создавать денежные резервы предприятия (чистый приток денежных сресдтв).