Тема 4.1

1) Наименее ликвидным агрегатом, входящим в состав денежной массы, является M3, куда входят ценные бумаги. Ценные бумаги выражают спрос на деньги как на средство получения дохода, т.к. вкладывая наличные (безналичные) деньги в обязательства, представленных в ценных бумагах, субъект задается целью извлечение дохода через определенный промежуток времени. Таким образом, в настоящее время значительную долю в структуре денежной массы занимают ценные бумаги.

Ценная бумага – это товарный или денежный документ, который предоставляет её владельцу право на получение определенных денежных сумм, а также имущественное право.

Попадая на рынок ценных бумаг, ценная бумага становиться товаром, объектом купли-продажи. К денежным ценным бумагам относятся: облигации, векселя, денежные сертификаты и чеки. К товарным ценным бумагам относятся: товарные накладные, коносамент, складские свидетельства. Все они закрепляют имущественные права их владельца.

2) Все ценные бумаги делятся на 2 больших класса:

а) основная ценная бумага. В их основе лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество и т.д.) с получением денежных сумм. В свою очередь они делятся на:

1. первичные

2. вторичные

Первичной ценной бумагой, основанной на активах, в число которых ценные бумаги не входят (акции, облигации, векселя и т.д.). Вторичная ценная бумага выпускается на основе первичных ценных бумаг. К ним относятся: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и другие.

б) производная ценная бумага – это бездокументарная форма выражения имущественного права, обязательства, возникающей в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К ним относятся: фьючерсы (товарные, процентные) и свободнообращающиеся опционы.

Под видом ценной бумаги следует понимать такую совокупность, для которой признаки, присущие ценной бумаге являются общими и одинаковыми. Соответственно существует классификация собственных ценных бумаг и их видов. Классификация ценных бумаг – это деление их на виды по определенно присущим им признакам. Классификация видов ценных бумаг – это группировка ценных бумаг одного и того же вида.

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
1) Срок существования	а) срочные б) бессрочные
2) Происхождение	а) первичные б) вторичные
3) Форма существования	а) бумажные б) безбумажные
4) Национальная принадлежность	а) отечественная б) иностранная
5) Тип использования	а) инвестиционная б) не инвестиционная
6) Порядок владения	а) предъявительские б) именные
7) Форма выпуска	а) эмиссионные б) не эмиссионные
8) Форма собственности	а) государственные б) корпоративные
9) Характер обращаемости	а) рыночные б) не рыночные
10) Уровень риска	а) без рисковые б) мало рисковые в) рисковые
11) Наличие дохода	а) доходные б) недоходные
12) Форма вложения	а) долговые б) владельческие (долевые)
13) Экономическая сущность	а) акции б) облигации в) векселя г) депозитные сертификаты и т.д.

4) Исторически первой ценной бумагой считается вексель.

Вексель – это письменное денежное обязательство должника о возврате долга в определенной сумме, в определенный срок и в определенной месте, обращение которого регламентируется законодательством.

Чек – это письменное поручение чекодателя банка уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

Коносамент – это документ стандартной формы на перевозку груза, удостоверяющий:

а) его погрузку

б) перевозку

в) право на его получение груза

Облигации – это единичное долговое обязательство эмитента на возврат вложенной суммы через установленный срок с выплатой фиксированного процента.

Банковский сертификат – это свободнообращающиеся свидетельства о депозитном вкладе в банке с обязательством его выплаты банком и процентом по этому вкладу в указанный срок.

Акция – это единичный вклад в УК АО с вытекающими из этого правами.

Опцион – это договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство в течение определенного срока продать, купить у другой стороны соответствующий актив по цене установленной при заключении договора с уплатой за это право определенной суммы денег (премий)

Фьючерс – это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в будущем по цене, установленной на момент заключения сделки.

Варант – 1) это документ, выдаваемый складом и подтверждаемый право собственности на товар, находящийся на складе. 2) это документ, дающий владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций компании в течении определенного времени по установленной цене.

Ценные бумаги бывают срочные и бессрочные. Срочные имеют установленный при их выпуске срок существования. Бессрочные ценные бумаги существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого не обозначена.

5) Целью выпуска ценных бумаг БР является регулирование денежной массы. Основным видом ценной бумаги, эмитируемых ЦБ являются облигации. Главный документ, регулирующий порядок эмиссии облигаций ЦБ в России является Постановление от 30.12.03 №799 «Об особенностях процедуры эмиссии облигаций ЦБ РФ». Облигации БР выпускаются в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением и их сертификатов. Облигации размещаются среди КО и НКО.