Тема 5.1

1) Кредитная система любого государства характеризуется не только банками, но и специализированными (небанковскими) кредитно-финансовыми институтами. Кредитная система помимо Центрального Банка и коммерческих банков включает в себя: небанковские кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. СКФИ - это юридические лица, которые оказывают специализированные виды кредитно-расчетных и финансовых услуг, которые сопутствуют банковской деятельности.

Специализированные кредитно-финансовые институты возникли в XIX в. Длительное время они играли в денежно-кредитной сфере подчиненную роль, уступая коммерческим банкам. Однако их роль резко возросла в странах с рыночной экономикой после Второй мировой войны. С одной стороны, это произошло из-за усиления значения операций, на которых специализировались эти институты, а с другой — из-за проникновения этих финансово усилившихся специализированных институтов в сферу действия коммерческих банков. Примером могут служить пенсионные фонды, капиталы которых сильно возросли в последние десятилетия и которые на Западе являются одними из крупнейших покупателей ценных бумаг. Специализированные кредитно-финансовые институты обслуживают главным образом ту часть рынка, которая не обслуживается или недостаточно обслуживается банковской системой. Небанковские организации ориентируются либо на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление конкретных видов кредитно-расчетных и финансовых услуг. Их деятельность сосредоточивается в большинстве своем на обслуживании относительно ограниченного сегмента рынка и, как правило, предоставлении услуг специфической клиентуре. Специализированные кредитно-финансовые институты имеют практически двойную подчиненность:

а) с одной стороны, будучи связанными с осуществлением кредитно-расчетных операций, они руководствуются банковским законодательством и требованиями центрального банка;

б) с другой стороны, специализируясь на каких-либо финансовых, страховых, инвестиционных, залоговых операциях, они подпадают под регулирование других законов и соответствующих ведомств.

2) Страховой рынок представляет собой особую сферу денежных отношений, где объектом купли-продажи является «специфический товар» — страховая услуга, формируются предложения и спрос на нее. Особенностью накопления капитала страховых компаний явля­ется поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок.

Деятельность страховых компаний осуществляется на основании лицензии. Результатами финансовой деятельности страховых компаний являются прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и выплатой страхового возмещения плюс расхо­ды по ведению операций. Прибыль навсегда остается в компаний, а резервы взносов как будущие обязательства направляются в инвес­тиции. Пассивы страховых компаний формируются в основном за счет страховых премий, которые уплачивают юридические и физиче­ские лица. Доля иных пассивных статей незначительна и включает акционерный капитал, резервный капитал, формируемый за счет прибыли, а также некоторые прочие статьи, включающие, в част­ности, имущество страховой компании. Активные операции страховых компаний складываются из инве­стиций в государственные облигации центрального и местного пра­вительства, акции и облигации частных предприятий, ипотеку, а также займы под полисы. Займы под полисы — это, по существу, кредитование лиц, купивших страхование в данной компании. Основой цены конкретных страховых операций являет­ся страховой тариф, который устанавливается с учетом фонда выплаты страхового возмещения (покрытия убыт­ков), расходов по ведению страховых операций, доходов от инвестиций, прибыли.

3) Негосударственные пенсионные фонды создаются част­ными компаниями для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы в эти фонды. Организационно структура пенсионного фонда отличается от структуры иных кредитно-финансовых учреждений тем, что не пре­дусматривает какой-либо формы собственности, а создается при корпорациях, которые и являются их владельцами. Основой пассивных операций пенсионных фондов явля­ются ресурсы, поступающие от юридических лиц (работо­дателей), а также от самих рабочих и служащих, доля ко­торых составляет 20—30% всех поступлений. Особенностью капитала пенсионных фондов является, как и при страховании жизни, длительный характер на­коплений (10 и более лет). С учетом этого факта особенностью активных операций пенсионных фондов являются долгосрочные инвестиции в государственные и частные ценные бумаги. Почти 80% ак­тивов пенсионных фондов составляют ценные бумаги ча­стных корпораций, причем около 30% активов приходит­ся на обыкновенные акции, что позволяет пенсионным фондам активно влиять на политику корпораций. Как страховые компании, так и пенсионные фонды вы­пускают своего рода долговые обязательства (пассивы), которые специально предназначены для этих целей. Этот вид обязательств и носит название «аннуитет». Докумен­ты на право получения пенсии ликвидностью не обладают. Взносы в пенсионные фонды и оплата страхования жизни составляют существенный источник денежных средств, поскольку каждый клиент осуществляет выплаты на протяжении целого ряда лет, прежде чем аннуитеты или требования о выплате страхового вознаграждения будут предъявлены к оплате.