- •2.2 Оценка ликвидности активов и платежеспособности предприятия
- •Оценка платежеспособности предприятия
- •Оценка платежеспособности предприятия
- •2.3 Оценка имущественного состояния предприятия и инвестирование в его активы
- •Формирование текущих активов предприятия и использование собственных оборотных средств
- •Определение циклов движения производственных запасов и задолженностей дебиторов и кредиторов (2013 факт)
- •Комплексное управление текущими активами и текущими пассивам предприятия
- •2.4 Оценка финансовой (рыночной) устойчивости предприятия
- •Финансовая структура предприятия
- •Взаимосвязь между элементами финансовых ресурсов
- •2.5 Финансово-экономическая эффективность предприятия
- •Оборачиваемость капитала и деловая активность предприятия
- •Производительность (доходность) активов предприятия
- •Рентабельность текущей хозяйственной деятельности
- •Рентабельность использования активов и капитала
- •Оценка и диагностика коммерческой эффективности предприятия
- •Оценка «эффекта финансового рычага» ( 2013 факт)
- •Оценка «эффекта финансового рычага»
- •2.6 Комплексная оценка состояния деловых финансов предприятия и эффективности его работы
- •Методика оценки финансовой устойчивости предприятия.
- •Определение типа финансовой устойчивости предприятия
2.4 Оценка финансовой (рыночной) устойчивости предприятия
Таблица 19
Финансовая структура предприятия
Наименование |
Нор-матив |
Расчетные формулы |
Коэффициенты финансовой устойчивости |
Индекс роста |
|||
Финансовые показатели |
Идентификаторы |
2012 база |
2013 факт |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
Коэф. автономии (уровень финансовой независимости) |
≥ 0,5 |
0,687 |
0,620 |
0,902 |
|||
Уровень перманентного капитала |
≥ 0,75 |
0,872 |
0,776 |
0,889 |
|||
Коэф. финансовой напряженности |
≤ 0,5 |
|
0,313 |
0,379 |
1,211 |
||
Коэф. общей финансовой устойчивости |
0,8-0,9 |
0,938 |
0,851 |
0,907 |
В 2013 году коэффициент автономии, характеризующий уровень финансовой независимости ОАО «Копейского машиностроительного завода» составил 0,620, что в 1,2 раза превышает нормативное значение. Это согласуется с коэффициентом финансовой напряженности, характеризующим долю привлеченных источников в денежном капитале предприятия, который в 2013 году составил 0,379 (при нормативе 0,5).
Уровень перманентного капитала имеет понижательную тенденцию (0,889), причем в прошлом 2012 году он соответствовал нормативному значению (0,872). Это привело к снижению коэффициента общей финансовой устойчивости, который в 2013 году составил 0,851 (0,907).
Таблица 20
Взаимосвязь между элементами финансовых ресурсов
Наименование |
Нор-матив |
Расчетные формулы |
Коэффициенты финансовой устойчивости |
Индекс роста |
|||
Финансовые показатели |
Идентификаторы |
2012 база |
2013 факт |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
Коэф. финансовой зависимости («финансовый рычаг») |
≤ 2,0 |
1,455 |
1,613 |
1,109 |
|||
Коэф. финансирования |
≥ 1,0 |
2,197 |
1,632 |
0,743 |
|||
Коэф. финансовой устойчивости капитализированных источников |
0,6 |
0,788 |
0,763 |
0,968 |
|||
Коэф. финансовой активности («финансовый леверидж») |
0,7 |
0,455 |
0,613 |
1,347 |
|||
Плечо финансового рычага (банковское)* |
- |
0,104 |
0,149 |
1,433 |
|||
Соотношение кредиторской задолженности и банковских займов |
- |
- |
1,443 |
- |
Большинство финансовых коэффициентов, характеризующих внутренние взаимосвязи в пассивах баланса между отдельными элементами финансовых ресурсов, соответствуют нормативному значению и имеют повышательную тенденцию, что позитивно сказывается на финансовой устойчивости ОАО «Копейского машиностроительного завода».
Коэффициент финансирования, характеризующий соотношение собственного капитала и привлеченных финансовых источников, в 2013 году в 1,6 раза превышает нормативное значение.
Финансовый рычаг предприятия, характеризующий количество денежного капитала привлекаемого на 1 рубль собственного капитала, составил в 2013 году 1,613, демонстрируя повышательную тенденцию (1,109).
Банковское плечо финансового рычага, характеризующие отношение банковских кредитов и займов к собственному капиталу, составил в 2013 году 0,149, что является фактором позитивным, поскольку в 2013 году ОАО «Копейский машиностроительный завод» явилось убыточным предприятием, то есть генерировало отрицательный эффект финансового рычага.
Поскольку в 2013 году кредиторские задолженности в 1,4 раза превышают краткосрочные банковские заимствования, этот фактор позитивно влияет на текущую финансовую потребность 2013 год.
Таблица 21
Состояние финансовых ресурсов (пассивов)
и покрытие реальных активов предприятия
Пассив |
Финансовые (балансовые) коэффициенты |
Формулы |
Абсолютные значения |
Индекс роста |
|
2012 база |
2013 факт |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
Нераспределенная прибыль |
Коэффициент накапливания собственного капитала |
0,868 |
0,903 |
1,040 |
|
Коэффициент покрытия основных средств реинвестируемой прибылью |
0,932 |
0,833 |
0,894 |
||
Перманентный капитал |
Уровень перманентного капитала |
0,872 |
0,776 |
0,889 |
|
Коэффициент покрытия внеоборотных активов перманентным капиталом |
1,339 |
1,139 |
0,851 |
||
Банковские заимствования |
Доля банковских заимствований в финансовых ресурсах |
0,071 |
0,092 |
1,296 |
|
Коэффициент квоты собственников |
0,104 |
0,149 |
1,433 |
||
Кредиторская задолженность |
Коэффициент покрытия задолженностей дебиторов кредиторской задолженностью |
1,947 |
1,279 |
0,659 |
|
Коэффициент спонтанного финансирования текущих активов |
0,366 |
0,415 |
1,134 |
||
Чистый коммерческий кредит |
Доля чистого коммерческого кредита в краткосрочных пассивах |
0,487 |
0,129 |
0,265 |
|
Коэффициент покрытия оборотных средств чистым коммерческим кредитом |
0,178 |
0,091 |
0,511 |
Состояние финансовых ресурсов (пассивов) и покрытие реальных активов предприятия, позволяет характеризовать влияние структурообразующих элементов финансовых ресурсов на отдельные элементы активов ОАО «Копейского машиностроительного завода».
Во-первых, нераспределенная капитализированная чистая прибыль, остается доминирующим источником финансирования основных средств (83,3%), несмотря на, понижательную тенденцию этого коэффициента (0,894).
Во-вторых, за счет перманентного капитала ОАО «Копейский машиностроительный завод» покрывает внеоборотные активы, что обеспечивает формирование чистого оборотного капитала (304 млн.руб).
В-третьих, коэффициент спонтанного финансирования текущих активов имеет повышательную тенденцию (1,134), составил в 2013 году 0,415, то есть 45% оборотных средств удается профинансировать за счет накопленной кредиторской задолженности.
В-четвертых, располагая чистым коммерческим кредитом (92,7 млн.руб) ОАО «Копейский машиностроительный завод» покрывает с его помощью 9,1% текущих активов, однако, этот показатель почти в два раза ниже прошлогоднего уровня.