Оценка «эффекта финансового рычага»
|
«Эффект финансового рычага» ( 2013 факт) |
|||
|
2.1. |
|
2.2. |
|
|
|
|
||
|
ЭФР = 0,686*(-18,2%)*0,399 = -5,0% |
ЭФР = (-5%)*1990,4 = -99,5 млн.руб. |
||
Выраженный в процентах эффект финансового рычага составил (-5%), то есть чистая прибыль 2013 года снизилась за счет привлечения банковских заимствований на 5,5п.п., и составила (-3,6%).
Отрицательный эффект финансового рычага сопровождается потерей чистой прибыли в годовом исчислении 99,5 млн.руб., отсюда следует, что отрицательный эффект финансового рычага (-99,5 млн.руб.) объясняет чистый убыток 71,3 млн.руб.
Если бы в 2013 году ОАО «Копейский машиностроительный завод» располагал достаточным собственным капиталом для выполнения производственной программы и не прибегал бы к банковским заимствованиям, то годовая чистая прибыль 2013 года составила бы 28,2 млн.руб.
2.6 Комплексная оценка состояния деловых финансов предприятия и эффективности его работы
При определении финансовой устойчивости предприятия, которая во многом зависит от режима финансирования запасов предприятия принято использовать методику, содержание которой и расчетные алгоритмы представлены в таблице 29.
Таблица 29
Методика оценки финансовой устойчивости предприятия.
|
Тип финансовой устойчивости предприятия |
Расчетные формулы и алгоритмы определения |
Оценочные суждения |
|
Абсолютная устойчивость |
А1210 < (СОС+П1510) |
«отл.» |
|
Нормальная устойчивость |
А1210 = (СОС+П1510) |
«хор.» |
|
Неустойчивое финансовое положение |
А1210 ≤ (СОС+П1510+ЧКК) |
«удов.» |
|
Кризисное финансовое положение |
А1210 > (СОС+П1510+ЧКК) |
«неуд.» |
Таблица 30
Определение типа финансовой устойчивости предприятия
|
Наименование |
Абсолютное значение, тыс. руб. |
±Δ (3-2) |
Индекс роста (3 : 2) |
||||||||
|
2012 база |
2013 факт |
||||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||||||
|
Запасы |
679,3 |
562,2 |
-117,1 |
0,828 |
|||||||
|
Источники финансирования запасов |
Собственные оборотные средства (СОС) |
662 |
304 |
-358 |
0,459 |
||||||
|
Банковские займы (П1510) |
- |
294,4 |
- |
- |
|||||||
|
Чистый коммерческий кредит (ЧКК) |
186,3 |
92,7 |
-93,6 |
0,498 |
|||||||
|
(СОС+П1510+ЧКК) |
848,3 |
691,1 |
-157,2 |
0,815 |
|||||||
|
Тип финансовой устойчивости |
Неустойчивое финансовое положение |
Нормальное финансовое положение |
|
|
|||||||
Парадокс заключается в том, что рентабельность хозяйствования 2012 года обеспечивалась при неустойчивом финансовом положении, а убыточность 2013 года сопровождалась нормальным финансовым положением.