Определение циклов движения производственных запасов и задолженностей дебиторов и кредиторов (2013 факт)
|
Наименование |
Алгоритмы расчета |
Ед. измерения |
||||
|
Числитель, млн.руб. |
Знаменатель, млн.руб. |
|
|
|||
|
Коэф. оборачиваемости запасов (производственный цикл) |
Выручка QЦ |
Запасы А1210 |
|
89,9 |
||
|
2251,3 |
562,2 |
4,004 |
||||
|
Коэф. оборачиваемости средств в расчетах (коммерческий цикл или «дни дебиторов») |
Годовой доход QЦ |
Дебиторская задолженность (А1220 + А1230) |
|
65,0 |
||
|
2251,3 |
406,7 |
5,536 |
||||
|
Крэф. оборачиваемости кредиторских задолженностей («дни кредиторов») |
Объем реализации QЦ |
Кредиторская задолженность П1520 |
|
68,0 |
||
|
2251,3 |
424,9 |
5,298 |
||||
|
Операционный цикл (К1+К2) |
|
154,9 |
||||
|
Финансовый цикл [(К1+К2) - К3] |
|
86,9 |
||||
Потребность предприятия в оборотных средствах в наибольшей мере определяется длительностью операционного цикла, который в 2013 году составил 154,9 дней.
Финансовый цикл предприятия предопределяет потребность в финансовых источниках, необходимых и достаточных для покрытия текущей финансовой потребности ОАО «Копейского машиностроительного завода».
Циклы движения оборотных активов и источников их покрытия вынесено на рисунок 11.
|
Операционный цикл ( 154,9 дни ) |
||
|
Производственный цикл ( 89,9 дни ) |
Коммерческий цикл ( 65,0 дни ) |
|
|
|
ЧКК
|
|
|
Финансовый цикл ( 86,9 дни ) |
«Дни кредиторов» ( 68,0 дни ) |
|
Рис. 11. Циклы движения оборотных активов и источников их покрытия (2013 факт)
Содержательная характеристика и количественная мера потребности предприятия в не денежных оборотных средствах и источниках ее покрытия, представлена в таблице 18.
Таблица 18
Комплексное управление текущими активами и текущими пассивам предприятия
|
Наименование |
Знаки |
Абсолютные значения, млн. руб. |
Индекс роста |
||
|
2012 база |
2013 факт |
||||
|
Текущая финансовая потребность
|
ТФП ± |
509,2 |
586,4 |
1,152 |
|
|
Собственные оборотные средства
|
СОС ± |
662 |
304 |
0,459 |
|
|
Денежные средства
|
ДС ± |
152,8 |
282,4 |
1,848 |
|
Контрольное уравнение, подтверждающее корректность расчетов представлено на рисунке 12.
|
Контрольное уравнение |
[П1510 + (П1530…40…50] = (ДС + А1250) |
|
294,4 = 294,4 |
Рис.12. Контрольное уравнение
Таблица 18 позволяет дать принципиальную оценку финансово-экономическим факторам, влияющим в 2013 году на финансовую устойчивость ОАО «Копейского машиностроительного завода».
Во-первых, текущая финансовая потребность в 2013 году составила 586,4 млн.руб, (1,152), то есть накопленная предприятием кредиторская задолженность недостаточна для покрытия не денежных оборотных средств, что определит потребность ОАО «Копейского машиностроительного завода» в источниках ее покрытия.
Во-вторых, в 2013 году предприятие располагало чистым оборотным капиталом 304 млн.руб., (0,459), позволяющим частично покрыть текущую финансовую потребность текущего года.
В-третьих, дефицит качественных источников финансирования предприятию приходится покрывать за счет краткосрочных банковских заимствований 282,4 млн.руб., (1,848), без которых нормальная операционная деятельность проблематична.
В-четвертых, учитывая, что банковские заимствования привлекались в 2013 году под 16,1% годовых, контрольные издержки по их обслуживанию составили 45,5 млн.руб.
В-пятых, финансовые издержки по обслуживанию долга, отражаемые в форме № 2 в качестве процентов к выплате, снижают годовую чистую прибыль или увеличивают чистый убыток на сопоставимую величину (порядка 45 млн.руб). Учитывая, что в 2013 году чистый убыток составил 71,3 млн.руб., на долю финансовых издержек приходится 64% этой суммы.
Графическая интерпретация потребности предприятия в источниках финансирования текущей финансовой потребности и финансовых ресурсах, обеспечивающих покрытие операционной деятельности ОАО «Копейского машиностроительного завода» представлено в «финансовом коромысле». (рисунок 13).
|
Потребность |
Ресурсы + |
|
ТФП + 586,4 млн.руб 100%
|
СОС 304 млн.руб 52%
|
|
ДС _-------_ 282,4 млн.руб 48%
|
Рис. 13. «Финансовое коромысло» ( 2013 факт)
Структура финансирования текущей финансовой потребности во многом определяющая финансовую устойчивость ОАО «Копейского машиностроительного завода», покрывалась в 2013 году на паритетных началах чистым оборотным капиталом и краткосрочными банковскими заимствованиями, в том числе:
а) за счет чистого оборотного капитала (304 млн.руб) ОАО «Копейский машиностроительный завод» покрывал 52% текущей финансовой потребности.
б) дефицит качественных источников финансирования (282,4 млн.руб) ОАО «Копейскому машиностроительному заводу» приходилось покрывать привлеченными краткосрочными заимствованиями, на долю которых приходится 48% текущей финансовой потребности.