34.Этапы и виды стратегий инвестиционной деятельности коммерческого банка.

Одним из важных этапов является стратегия:

1)Стратегия постоянной стоимости портфеля (поддержание общей стоимости на 1 уровне в течение определенного времени)

2)Стратегия постоянных пропорций (определенная доля видов цен бум, поддерживает одинаковое соотношение между составами портфеля

3) Стратегия плавающих пропорций (постоянная подмена ц.б. в зависимости от конъюктуры рынка)

4)Агрессивная стратегия (получение высоких доходов при высоком риске)

5)Консервативная (пассивная) (минимальный уровень риска с удилением особого внимания надежным цен бум)

6)Сбалансированная стратегия (поддержание равномерного распределения высоких рисков и низкорисковых активов)

Из стратегии вытекает политика – совокупность мероприятий, направленных на реализацию стратегии по выбору и управлению портфеля ценных бумаг, достижение оптимально допустимого уровня риска и ликвидности. Выбор политики основывается на:

1)определение набора эффективных портфельных инвестиций

2)Выбор наилучшего для конкретного банка инвестиционного портфеля.

3)Быстрое реагирование на появление на рынке инвестиционных новых инструментов.

4)соответствие инвестиционной политики экономической ситуации в стране.

35.Упраление инвестиционным портфелем банка

Выделяют следующие формы активного управления:

1)Подбор «чистого» дохода (продавать с более низкой, покупать с более высокой)

2)Подмена (обмениваются 2 похожие, но не идентичные цен бум)

3)Сектор – своп (осуществление перемещения ценных бумаг из разных секторов экономики с различным сроком погашения, различной доходностью)

Пассивное управление (характеризуется диферсификацией с минимальным риском и продолжительным удержанием портфеля в неизменном состоянии.

Способы снижения риска:

1)диверсификация

2)Хеджирование (покупка производных ценных бумаг)

3)Анализ фондового рынка и ценных бумаг.

36.Проектное финансирование (пф): понятие, сущность, участники

Возникновение ПФ стало следствием:

1)Расширение мирового хозяйства

2)Разделение труда

3)Повышение требований к техническому, экологическому уровню реализации проектов;

4)Рост потребности финансирования инвестиционных проектов в результате НТП

ПФ – банковское кредитование, источником погашения которого являются потоки денежной наличности генерирующие в результате реализации самого инвестиционного проекта. При этом кредиторы самостоятельно оценивают эти потоки.

Активы проекта – обеспечение кредита.

ПФ – определяется как область финансовой деятельности, связанная с реализацией финансирования проектов на основе привлечения внутренних и внешних источников с целью получения прибыли от денежных потоков, генерирующих самим проектом.

ПФ предполагает финансирование проекта, а не компании, выступающего его инициатором.

Особенности проектного финансирвоания:

1)Использование маркетингового анализа (исследование источников и условий получения требуемых ресурсов), условий производства, сбыта продукции, анализ состояния рынка

2)Рациональное распределение рисков между участниками и согласование решений и действий всех участвующих заинтересованных сторон.

Организация проектного финансирования позволяет:

1)Оценка возможностей его учредителей

2)Определение потребностей проекта

3)Определение объема прибыли после ввода проекта в эксплуатацию, позволяет распредилить риски между участниками.

ПФ обычно дороже инвестиционного кредитования за счет:

1)высоких расходов на строение

2)более длительного времени на оценку проекта и обсуждение прочей документации

3)расходы на мониторинг технической реализации проекта

4)более высоких % ставок

Предмет ПФ: проекты крупномасштабные, глобальные, требующие крупных объемов финансирования и имеющие высокие риски

Участники: кредиторы и собственники

Механизмы ПФ:

1)Источником возврата средств является прибыль, полученная от реализации проекта

2)для реализации проекта создается специальная проектная компания, учредителями которой являются инициаторы проекта

3)Создание системы гарантий