Контрольные вопросы
Дайте определение понятию «риск в инновационной деятельности».
Охарактеризуйте специфику рисков в инновационной деятельности.
8. Методы определения и оценки рисков
8.1. Виды методов определения и оценки рисков
При анализе рисков руководствуются качественными и количественными показателями. Оценивание риска заключается в сравнении уровня риска с уровнем приемлемости. Основанием для отнесения к группе приемлемых рисков служит система параметров, различная для каждого портфеля риска. Чтобы сформировать дальнейший план действий по управлению рисками в инновационной деятельности, необходимо произвести их оценку. Методика оценки риска должна отвечать следующим требованиям:
достоверность и объективность заключений;
точность;
экономическая целесообразность (затраты на проведение анализа не должны превышать дополнительных доходов от использования результатов оценочной деятельности).
Теория и практика выработали множество методов для определения величины рисков. Все эти методы анализа риска можно объединить в две группы: 1) качественные; 2) количественные.
Качественный анализ рисков в инновационной деятельности предприятия позволяет создать структуру рисков. Качественный анализ риска заключается в выявлении источников и причин риска, этапов и работ по проекту, при выполнении которого возникает риск. Он состоит из ряда этапов:
определение потенциальных зон риска;
выявление рисков;
прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.
Результаты качественного анализа, в свою очередь, служат исходной базой для проведения количественного анализа.
Выделяют следующие методы качественного анализа рисков:
Метод экспертных оценок.
Метод рейтинговых оценок.
Контрольные списки источников рисков.
Количественные методы анализа в самом общем виде делят на статистические и аналитические. В основе статистических методов анализа лежит ряд фундаментальных понятий. Прежде всего таким понятием служит понятие «вероятность». Вероятность в этом случае связывают с возможностью неблагоприятного события. Величина риска, или степень риска, измеряется двумя критериями:
средним математическим ожиданием;
колеблемостью (изменчивостью) возможного результата (дохода).
Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику и не позволяет принять решения в пользу какого-либо варианта вложения капитала. Колеблемость возможного результата представляет степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для этого на практике обычно применяют два близко связанных критерия: дисперсию и среднее квадратическое отклонение. Дисперсия – средняя взвешенная из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых.
Аналитические методы анализа риска зависят от той области деятельности, в которой производятся оценочные мероприятия. В бизнес-практике используются следующие методы анализа рисков:
метод корректировки нормы дисконта;
метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности);
точка безубыточности;
анализ чувствительности критериев эффективности и платежеспособности компании;
метод сценариев;
анализ вероятностных распределений потоков платежей;
дерево решений;
метод Монте-Карло (имитационное моделирование) и др.
Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущего к банкротству. Она измеряется с помощью коэффициента риска Kр:
где У – максимально возможная сумма убытка, руб.; С – объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств, руб.
Помимо приведенных методов, существуют методы, реализованные в виде программного обеспечения. Наиболее известные из них: Monte Carlo (Primavera Project), Risk (Project expert), Pertmaster + Risk и Альт-Инвест. Компьютерные информационные системы помогают установить взаимодействие управляющей и управляемой систем на основе использования современного инструментария. При современных объемах управления необходима автоматизация процесса управления рисками. Необходимо создать базу данных риска. Она должна быть хранилищем текущей и исторической информации, связанной с рисками, и использоваться при идентификации, оценке, обработке и контроле рисков, а также для создания отчетов.
Выбор метода оценки риска зависит от ряда факторов:
Объем и качество исходных данных. (Если имеется значительная информационная база, то возможно использование метода имитационного моделирования. В противном случае применяется метод экспертных оценок.)
Запас времени и технический потенциал. (Если расчет не является срочным и компания располагает техническими возможностями, то выбирается метод Монте-Карло.)
Глубина расчетных данных и горизонт прогнозирования.
Требование государственных контролирующих органов к формированию отчетности.
Для эффективного анализа всевозможных рисков в инновационной деятельности предприятия необходимо применять целый комплекс методов. В настоящее время большинство компаний используют достаточно простые модели для определения и оценки рисков в инновационной деятельности либо не используют вообще.