10)Классификация методов оценки эффективностиинвестиционных проектов. Достоинства и недостаткиметодов, основанных на учетных оценках

При анализе инвестиционных проектов необходимо учитывать:

1.привлекательность проектов по сравнению с альтернативными возможностями при приемлемой степени риска

2.рискованность проекта

3.временная стоимость денег

ДОСТОИНСТВА:

При помощи учётных методов можно определить базовые и дополнительные критерии при помощи которых достаточно просто оценить эффективность реализации инвестируемого проекта и целесообразность участия в нём экономической точки зрения.

НЕДОСТАТКИ:

1)Не учитывает неравноценность стоимости денежных средств во времени

2)В качестве дохода, как правило, принимается прибыль

3)Односторонняя оценка эффективности инвестиционного проекта

11)Метод расчета периода окупаемости инвестиций

Простой срок окупаемости - период времени за который ожидается возврат ранее вложенных средств за счёт доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта.

Момент окупаемости - наиболее ранний в расчётном периоде, после которого кумулятивные денежные поступления становятся и остаются в дальнейшем не отрицательными.

Способы определения простого срока окупаемости:

А) На основе кумулятивных денежных потоков

PP=mini

∑Р_i=IC

Р,- чистый денежный поток за период i

РР- срок окупаемости

IC - первоначальные инвестиции

ПРИМЕР: IС=1000

Б) При равенстве чистых денежных доходов от проекта для определения простого срока окупаемости можно использовать следующую формулу:

РР=IС/Р

РР- срок окупаемости

ПРИМЕР: IС=1000 ;Р=50; РР= 1000/50=20 лет

Р=В-3-Н+А=ЧП+А

ДОСТОИНСТВА:

1. Удобен для оценки проекта в условиях нехватки ресурсов или с малым денежным оборотом

НЕДОСТАТКИ:

1.Выбор инвестора и срока окупаемости может быть субъективным

2.Не учитывает весь период функционального инвестирования

3.Точность зависит от шага расчёта

4.Риск оценивается весьма приблизительно и неприемлем в полной степени для проектов, предусматривающих оборот принципиально новым товарам

5.Отсутствие временной стоимости денег

12)Метод определения бухгалтерской рентабельности

инвестииий

Определение бухгалтерской рентабельности инвестиций:

А) рентабельность инвестиций ROI=PN/IC*100% (бух.лриб/инвестиции)

Б) расчётная норма прибыли (коэффициент эффективности инвестиций)

ARR=PN/(1/2*(IC+PV)

PV- остаточная ликвидационная стоимость активов

IC- инвестиции

ДОСТОИНСТВА:

1.Доступность информации

2.Наглядность и простота расчетов

3.Данные показатели удобно встраиваются в систему стимулирования персонала

4.Возможность сравнения альтернативных проектов по данному критерию

НЕДОСТАТКИ:

1.Не учитывает неравноценность денежных потоков во времени

2.Не учитывает различия между проектами с одинаковой среднегодовой прибылью, но изменяющуюся в течении горизонта расчёта, либо формирующуюся за различный временной период

3.Не учитывает возможности реинвестирования полученных доходов

13)Точка безубыточности инвестиционного проектаТочка безубыточности - тот объём реализованной продукции при котором доходы от продажи равны издержкам.

Обязательное условия и допущения:

1.Объём пр-ва влияет на издержки и равен объёму продаж.

2.Постоянные издержки остаются одинаковыми для любого

объёма пр-ва, а переменные растут пропорционально ему.

З.Общая стоимость реализации, явл. линейной функцией

4.Производится вид продукции или её ассортимент, приведённый к одному виду по состоянию на опред. период.

А) Алгебраические способы расчёта точки безубыточности:

1. По объёму и уровню издержек ОП=С

(объём производства=издержкам)

С=Пост изд + Перемизд = Пост+Перемед*Q- объём производства

ОП=Q*Цену следовательно Q*Цену=Пост изд+ Пер ед*Q

(только для точки безубыточности!!!)

Q*Цену-Пер ед*Q=Пост

Q=Пост/(Цену-Пер ед)

В результате анализа точки безубыточности можно сделать следующие выводы:

1. При фактическом объёме производства близким к значению точки безубыточности предприятия становятся крайне уязвимой к изменению объёма реализации. Чем выше постоянные издержки, тем выше точка безубыточности соответственно.

Чем Цена-Перемен изд выше, тем ниже точка безубыточности.

Б) Графический способ расчёты точки безубыточности

При помощи анализа точки безубыточности можно определить цену продукции или тарифы на недвижимость при которой инвестиционный процесс становится безубыточным и чистый доход предприятия, который компенсирует вложенные средства начинает формироваться не только за счёт амортизационных отчислений, но и чистой прибыли.