Глава 13. Предпринимательский доход и процент. Кредит и банки

Развитие производительных сил капитализма сопровождается бур­ным развитием кредитных отношений Кредитные отношения пронизыва­ют весь механизм воспроизводства и накопления — сферы материального производства, обращения, финансов, международные экономические от­ношения Материальное производство и кредитная сферы связаны между собой сложной системой прямых и обратных связей, где причина и следствие непрерывно меняются местами Если рост производства сопровож­дается развитием кредитно - финансовой системы, то затем можно ожи­дать качественного роста в экономическом развитии общества

Примером может служить Англия и Япония Англия была лидером в развитии кредитно-финансовой инфраструктуры и оставалась экономиче­ским лидером до первой трети XX века Затем развитие финансовой сферы застопорилось Наоборот, Япония находилась во второй десятке стран В послевоенный период начинается процесс ускорения развития кредитной системы относительно других стран, что помогло трансформировать япон­скую экономику Окрепла и сама финансовая система Японии Это отрази­лось в таких показателях 20 японских банков входят в число 50-ти круп­нейших банков мира

Современную рыночную экономику можно назвать кредитной По­этому изучение данной темы позволит лучше понять функционирование экономического механизма

1. Ссудный капитал и ссудный процент. Понятие ссудного капитала и его отличие от ростовщического

Кредит (от лат «credo» - верю) есть форма движения ссудного капи­тала Его основное содержание заключается в том, что посредством креди­та известная сумма денег потенциально способна быть использованной как капитал, порождающий прибыль передается ее собственником (денежным капиталистом) функционирующему капиталисту

Историческим предшественником ссудного капитала был ростовщический капитал, прославившийся во все времена огромным стяжательским процентом Так, в Древней Греции во II в до н.э. по ссуде надо было пла­тить 40% в месяц и 570% в год Клиентами ростовщиков были либо знатные расточители, либо слабые и бедные мелкие производители Ростовщи­ки жестоко обращались с заемщиками Ссуда давалась либо под залог зем­ли или даже личной свободы Анти ростовщические настроения восходят к периоду разложения первобытнообщинного строя, когда ссуда давалась натурой (зерном) Ростовщичество осуждалось церковью В проповедях Иоанна Златоуста говорится, что ростовщик торгует несчастиями других, наживая барыши на их невзгодах

Ростовщичество не потеряло своих позиций и сегодня Например, в Индии в первые послевоенные годы ростовщический кредит обслуживал до 9/10 внутреннего товарооборота В конце 40-х гг. платежи ростовщикам забирали от 40 до 90% валового дохода крестьян. В 70-х гг. на долю неор­ганизованного рынка ссудных капиталов приходилось примерно 57% сель­скохозяйственного кредита в развивающихся странах, в том числе в Азии и Африке - 72%. Процент по ростовщическому кредиту достигал в 80-х гг в странах Африки - 300-500% (Бурунди-Нигерия), Азии - 18-30%, Латин­ской Америки - 18-20%.¹⁶⁵

В период первоначального накопления монопольные позиции рос­товщиков были подорваны предпринимателями, которые стали создавать кредитные товарищества, где можно было получить кредит под умеренные проценты. Возникавшие банки также устанавливали невысокий процент (Английский банк в 1604 г. - 8%, в 1651 г. -5%). Законодательство также ограничивало максимальную норму процента.

Привлечение чужих денежных капиталов функционирующими капи­талистами получило распространение тогда, когда в достаточной степени развились средства производства, когда появилась возможность применять эти капиталы в сравнительно крупном производстве на основе найма рабо­чей силы, когда производство стало выходить за рамки накопления инди­видуального капитала. Интерес к чужому капиталу особенно возрос в XIX веке, когда начался бум железнодорожного строительства. Происходила колоссальная концентрация промышленности, возникли акционерные об­щества, монополии. Всё это требовало невиданного размаха аккумуляции денежного капитала и развития банковского дела. Кредит таким образом создаёт возможность не только объединения свободных капиталов, но и возможность превращать в капитал сбережения и не расходуемые немед­ленно доходы всех классов общества. Общественное накопление денежно­го капитала становится опорой для развития крупной промышленности.

Источники ссудного капитала. Ссудный капитал возникает объек­тивно на основе кругооборота промышленного капитала. На разных ста­диях кругооборота предпринимателю требуется неодинаковое количество денег: одно дело при создании предприятия, другое дело, когда оно нала­жено. Часть средств высвобождается, становится бездействующей, сво­бодными деньгами. Источники ссудного капитала: во-первых, накапли­ваемые амортизационные отчисления, во-вторых, высвобождающаяся часть оборотного капитала от момента продажи товара до очередной за­купки сырья и материалов, в-третьих, накапливаемая часть прибыли пока она не достигнет требуемой для инвестиции величины, в-четвёртых, вре­менно свободная часть фонда заработной платы.

Итак, в процессе кругооборота у одних предпринимателей образуют­ся свободные денежные средства, у других, наоборот, существует острая потребность в дополнительном капитале для приобретения нового обору­дования поддержания непрерывности производства, преодоления заминок в сбыте, либо осуществления каких-либо выгодных сделок. Это противоречие разрешается с помощью взаимного кредита, ставшего давно повседневной практикой. Превращая временно бездействующий капитал в активно функционирующие средства, ссудный капитал стимулирует рост производства. В современных условиях проценты на ссужаемый капитал составляют значительную часть прибыли промышленных корпораций, особенно в Западной Европе и Японии. У крупнейших британских корпо­раций процентные доходы покрывают до 60% их платежей.

Временно свободные средства промышленных и торговых компаний являются важным, но не единственным источником ссудного капитала. Вторым из его источников являются доходы и сбережения разных слоев населения: высокопоставленных менеджеров и чиновников, лиц свобод­ных профессий, других категорий трудящихся После Второй мировой войны в развитых странах значительно повысились заработки трудящихся и изменилась структура потребления - увеличилась доля предметов дли­тельного пользования, что требует предварительного накопления. Мощная широко разветвлённая кредитная система позволяет мобилизовать даже мельчайшие доходы и использовать их для дальнейшего расширения про­изводства. В Великобритании и США выплату заработанной платы ком­пании осуществляют через банки. В результате 85% населения имеют те­кущие счета в банках.

Третьим крупным источником ссудного капитала являются накопле­ния государства. Современное государство перераспределяет через госу­дарственный бюджет от 30 до 50% национального дохода. Его масштабы и определяют абсолютные суммы государственного накопления. Источни­ком ссудного капитала являются те средства госбюджета, которые выде­ляются прямо для кредитования, а также ресурсы, оседающие в банках в результате несовпадения сроков поступления доходов и расходов государ­ственных предприятий

Накопление ссудного капитала имеет большое значение для нор­мального осуществления процесса воспроизводства как индивидуального, так и общественного капитала Его размеры в значительной степени опре­деляют норму накопления, а следовательно, темпы и масштабы производ­ства. Поэтому вопрос об источниках ссудного капитала очень важен. В со­временных условиях главным источником ссудного капитала становятся сбережения населения. Они составляют от трети до половины фонда на­копления ссудного капитала, используемого для инвестиций. Существен­ную роль продолжает играть накопление ссудного капитала и в производ­ственном секторе.

Рынок ссудных капиталов. Повседневное непрерывное столкнове­ние предложения и спроса на ссудный капитал создает рынок ссудных ка­питалов - сферу, где формируются свободные денежные ресурсы Объек­том сделки здесь выступает единственный товар - ссудный капитал. Формирование рынков ссудных капиталов происходит в органической связи с развитием национальной экономики. Сильной экономике соответствует развитой рынок ссудных капиталов и наоборот. С развитием интернационализации производства формируется мировой рынок ссудных капиталов Рынок ссудных капиталов условно делится на два взаимосвязанных секто­ра: денежный рынок /краткосрочные операции от 1 - 7 дней до года/, об­служивающий движение оборотного капитала, и рынок капиталов, где формируются спрос и предложение на среднесрочные и долгосрочные кредиты, обслуживающие в основном движение основного капитала Со­ставной частью рынка долгосрочных капталов является ипотечный рынок (кредиты под обеспечение недвижимостью) и финансовый рынок, на кото­ром осуществляются операции с ценными бумагами.

Уровень ставок процента по ссудам широко дифференцирован Он зависит от условий ссуды: суммы, сроков, видов кредита, платёжеспособ­ности заёмщика. Для первоклассных заёмщиков устанавливается самая низкая ставка – прайм райт, В современных условиях рынок ссудных капи­талов приобретает ряд особенностей: возрастает роль государства в каче­стве кредитора, заёмщика и гаранта, формируется механизм государствен­ного регулирования рынка ссудных капиталов.

Особенности ссудного капитала. Ссудный капитал - самостоятель­ная форма капитала, обладающая рядом специфических особенностей, ко­торые отличают его от промышленного и торгового капитала. Во-первых, это капитал - собственность, во-вторых, это капитал как товар, имеющий специфическую потребительную стоимость, в-третьих, он имеет особую форму движения, в-четвёртых, это наиболее фетишистская форма капита­ла, которая вызывает неоднозначное толкование у экономистов.

Для того чтобы понять сущность и особенности ссудного капитала как экономической категории, мы должны рассмотреть взаимоотношения собственника ссудного капитала и заёмщика. Они вступают между собой в деловой контакт, руководствуясь каждый своими интересами. Забота соб­ственника свободных денег - найти им прибыльное применение. Чтобы деньги принесли прибыль, они должны быть превращены в капитал. Соб­ственник денег согласен временно уступить их функционирующему капи­талисту на условиях возвратности и платности. Таким образом, главной чертой ссудного капитала как экономической категории является передача стоимости во временное пользование с целью реализации ее специфиче­ского качества - способности приносить прибыль в виде процента. Контр­агентам владельца денег - фирмы или банка - является промышленный и торговый капиталист. Он знает, что за пользование чужими деньгами надо платить, и согласен на это. Потребительная стоимость ссуды в данном слу­чае состоит в возможности использовать деньги как капитал.

Ссуда перемещается только односторонне - от кредитора к заёмщи­ку и обратно. Здесь нет промежуточных, посредствующих звеньев, как при движении промышленного и торгового капитала. Фетишизм ссудного ка­питала состоит в форме его движения Д-Д+Д, которая создаёт видимость, что деньги как таковые способны порождать большие деньги, как посеян­ные зёрна порождают колосья хлеба.

Деление прибыли на процент и предпринимательский доход.

Пользование ссудой при капитализме стало обычным делом. Каждый предприниматель мог бы отдать свои деньги в ссуду. Таким же обычным делом стало деление прибыли, полученной функционирующим капитали­стом, на процент и предпринимательский доход. Процент присваивается ссудным капиталистом-кредитором, а предпринимательский доход - функционирующим капитал истом заёмщиком. Однако при этом укрепля­ется представление, что процент не есть результат функционирования ка­питала, а результат исключительно собственности на капитал.

Теории процента. Процент - объективная экономическая категория. В процессе развития политэкономии сложились различные подходы к трактовке социально-экономической сущности процента. А. Смит и Д. Рикардо определяли процент как часть прибыли, произведённой ссудным ка­питалом. По их мнению, норма процента зависит от нормы прибыли и движение последних параллельно. Процент они считали естественной формой дохода. Ж. Б. Сэй считал, что процент служит показателем «чис­той производительности» капитала. Н. Сениор трактовал процент как воз­награждение лицу, которое воздерживается от текущего потребления имеющихся благ с целью будущего их прироста. К. Маркс доказывал, что процент и предпринимательский доход является двумя сторонами прибы­ли. И. Шумпетер, австрийский экономист, утверждал, что источником процента является «сверхдоход», полученный за счёт новаторства, внедре­ния новой комбинации факторов производства, повышения производи­тельности труда. Что касается владельцев денег, то процент достигается им без всяких усилий с их стороны. Получение процента побуждает их ссу­жать деньги, а не накапливать в виде сокровищ. Спрос на деньги предъяв­ляют те предприниматели, которые надеются сегодняшние 100 денежных единиц превратить в 200 завтрашних. Заёмщики всегда получают больше,

чем отдают.

Ряд видных экономистов трактуют процент с психологической точки зрения, обосновывая её особенностями капиталистической экономики. П.Самуэльсон определяет её как экономику прибылей и убытков, в кото­рой предпринимателю приходится действовать в условиях неопределённо­сти, конкуренции, неустойчивых рынков. Успех или неуспех дела зависит от способности предвидеть, предугадать конъюнктуру, будущий ход эко­номических процессов. Поэтому деятельность предпринимателя сопряже­на с субъективными моментами и переживаниями. Психологическая трак­товка процента имеет место у И.Фишера и Д.М.Кейнса.

И.Фишер, американский экономист, внёс в трактовку процента фак­тор риска и неопределённости перспектив. Риск, связанный с вложением капитала на длительные сроки, определяет, по И.Фишеру, размер процентного платежа. Будущие доходы в связи с их неопределённостью представ­ляют меньшую ценность.

Д.М.Кейнс, английский экономист, рассматривает процент как плату за расставание с ликвидностью, то есть с денежной наличностью. По его мнению, собственник денег стремится удержать их у себя, не склонен без­возмездно расставаться с ними. А процент есть компенсация, уплачивае­мая владельцу денег за временное расставание с денежной формой собст­венности, как премия за риск.

Норма процента и фактор её определяющий. В каждый данный момент на рынке ссудных капиталов встречаются две величины: с одной стороны, предложение свободных денежных средств, с другой, - спрос на них, который предъявляют функционирующие капиталисты, исходя из по­требностей производства и обращения. Так, определяется заёмная величи­на или уровень процента. Норма процента представляет собой отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме капита­ла, отданного в ссуду. Если, например, на капитал 100 000 $, отданный в ссуду, получают годовой доход в сумме 4000 $, то норма процента состав­ляет 4%. Норма процента показывает степень реализации собственности на денежный капитал или меру полученного дохода от его применения. Она выполняет три функции: во-первых, перераспределение части прибыли промышленных и торговых предприятий, во-вторых, регулирование капи­талистического производства путём распределения ссудного капитала ме­жду предприятиями и отраслями, в-третьих, в отдельных случаях страхо­вание против риска обесценивания денег. Процент является движущим мо­тивом превращения временно свободных денежных капиталов и доходов в ссудный капитал.

Норма процента - величина весьма динамичная и находится под влиянием ряда факторов, характеризующих специфику экономического и финансового положения страны. Так, норма процента зависит от величины средней нормы прибыли. Как правило, она её не превышает, но в особых случаях, например, при угрозе надвигающегося банкротства, предприни­матель берёт ссуду под процент, превышающий степень увеличения капи­тала. На норму процента влияет соотношение спроса и предложения на ссудный капитал. Если спрос на ссудный капитал в период экономическо­го оживления и подъёма превышает его предложение, то норма процента возрастает. Когда же свободных денежных капиталов много, например, в период депрессии, и спрос на них относительно невысок, норма процента понижается. На повышательную тенденцию нормы ссудного процента мо­гут влиять: НТР, структурная и технологическая перестройка экономики, требующие крупных инвестиций; инфляция; дефицитность государствен­ного бюджета и превращение государства s крупнейшего заёмщика ссуд­ного капитала. На норму процента также оказывает влияние государствен­ное регулирование процентных ставок, проводимое через центральный банк страны.

Общая тенденция такова: более богатые страны с устойчивой дина­микой экономического роста и низкими темпами инфляции отличаются наименьшей величиной процентных ставок, причём в долговременном плане. Напротив, в странах, страдающих от затяжных экономических трудностей и подверженных высокой инфляции, стоимость кредита из года в год растёт и процентные ставки достигают двухзначных и даже четырёх­значных величин. Среднегодовые процентные ставки по депозитам с 1980 по 1994 год колебались в США от 13,07 до 4,63%; в Германии от 7,95 до 4,63%; в Японии от 5,5 до 1,7%; в Южной Корее от 19,5 до 8,5%. В Порту­галии за этот же период процентные ставки составляли 19,0 и 18,92%; в Греции 14,4 и 18,92%.¹⁶⁶