Рассматривая интересы основных субъектов компании (совладельцы, менеджеры), следует отметить, что для компании важно осуществлять мониторинг практики разрешения корпоративных конфликтов (отсутствие баланса интересов) как между менеджерами и акционерами, так и между различными группами акционеров с целью возможного ее учета в своей деятельности.

Кредиторы (в т.ч. владельцы корпоративных облигаций):

•получают прибыль, уровень которой зафиксирован в договоре между ними и компанией. Заинтересованы прежде всего в устойчивости компании и гарантиях возврата предоставленных средств. Не склонны поддерживать решения, обеспечивающие высокую прибыль, но связанные с высокими рисками;

•диверсифицируют свои вложения между большим числом компаний.

Служащие компании:

•заинтересованы прежде всего в устойчивости компании и сохранении своих рабочих мест, являющихся для них основным источником дохода;

•непосредственно взаимодействуют с менеджментом, зависят от него и, как правило, имеют ограниченные возможности воздействия на него.

Партнеры компании (регулярные покупатели ее продукции, поставщики и пр.):

•заинтересованы в устойчивости компании, ее платежеспособности и продолжении деятельности в определенной сфере бизнеса;

•непосредственно взаимодействуют с менеджментом. Специализированные регистраторы:

•обладают полной информацией о составе акционеров и изменениях в их составе;

•имеют возможность влиять на учет прав собственности в компании вследствие несовершенства законодательства;

•аффилированы с крупными финансово-промышленными группами и являются их клиентами или акционерами.

Органы власти:

•прежде всего заинтересованы в устойчивости компании, ее способности выплачивать налоги, создавать рабочие места, реализовывать социальные программы;

18

•непосредственно взаимодействуют с менеджментом;

•имеют возможность влиять на деятельность компании, главным образом через местные налоги.

Как видим, участники корпоративных отношений по-разному взаимодействуют между собой, и сфера несовпадения их интересов весьма значительна. Правильно выстроенная система корпоративного управления как раз и должна минимизировать возможное негативное влияние этих различий на процесс деятельности компании.

Следовательно, анализируя состав и интересы заинтересованных лиц компании, можно сделать вывод о том, что компания должна постоянно осуществлять анализ существующего состава заинтересованных групп и их интересов, желаемый состав этих групп в компании, выработать стратегию отношений с заинтересованными группами и, что важно, контролировать ее реализацию. Для этого необходимо улучшение деловой культуры российского корпоративного сектора, поскольку менеджеры российских компаний имеют очень плохую репутацию в мире в вопросах соблюдения прав инвесторов.

Основой системы корпоративного управления является выстраивание эффективной системы внутреннего контроля за деятельностью менеджеров компании от лица ее владельцев (инвесторов), поскольку только благодаря средствам, предоставленным ими, компания вообще смогла начать свою деятельность и создала поле для деятельности других заинтересованных групп.

Можно выделить три уровня управления в компаниях:

1. Собрание акционеров: определение общих целей деятельности компании.

2. Совет директоров (наблюдательный совет): определение конкретных стратегических задач и способов их достижения.

3. Менеджеры: реализация выдвинутых задач.

Существование этих трех уровней предполагает разделение ответственности за деятельность компании между различными группами и возможность для владельцев осуществлять контроль за группой, занятой непосредственно управлением. Общественнополитическим аналогом этой системы может служить демократическая политическая система, основывающаяся на таких механизмах, как всеобщие выборы, парламент и правительство.

19