- •Cодержание
- •1 Раздел. Информация о предприятии (бизнесе) и его место на рынке.
- •2 Раздел. Определение стоимости предприятия с использованием трех подходов к оценке: доходного, сравнительного, затратного.
- •Характеристика оцениваемого предприятия
- •1.2. Информация о рынке, на котором предприятие работает с анализом рынка и положение данного предприятия на рынке.
- •Анализ изменений в балансе за последние три года Бухгалтерский баланс
- •Краткий анализ финансового состояния предприятия
- •Коэффициент текущей ликвидности
- •Формула расчета коэффициента текущей ликвидности
- •2.1. Определение стоимости предприятия в рамках доходного подхода.
- •2.1.2. Расчет денежного потока в прогнозный период
- •2.1.4. Определение стоимости предприятия в постпрогнозный период – 3 года
- •2.1.5. Расчет рыночной стоимости предприятия методом дисконтирования денежных потоков
- •2.2. Определение стоимости предприятия в рамках сравнительного подхода
- •2.2.1. Характеристика методов сравнительного подхода
- •2.2.2. Подбор предприятий аналогов
- •2.2.3. Выбор и расчет мультипликаторов для предприятий-аналогов и оцениваемого предприятия
- •2.2.4. Расчет рыночной стоимости предприятия
- •2.3. Определение стоимости предприятия в рамках затратного подхода
- •2.3.1. Анализ и корректировка статей актива баланса оцениваемого предприятия. Анализ и корректировка пассивных статей баланса оцениваемого предприятия
2.2.2. Подбор предприятий аналогов
Для сопоставления была выбрана единственная серьезная компания конкурент ООО «Современные системы ограждения» занимающаяся подобной деятельностью, что и ТД «Юнит». Представим основные показатели деятельности :
Таблица 12. Отчет о финансовых результатах предприятия-конкурента в 2014 г., млн. руб.
|
Показатель |
ООО «Современные системы ограждения» |
|
Выручка |
176,58 |
|
Себестоимость продаж |
170,18 |
|
Валовая прибыль |
6,4 |
|
Коммерческие расходы |
0,1 |
|
Управленческие расходы |
0,21 |
|
Прибыль от продаж |
6,09 |
|
Доход от участия в других организациях |
0 |
|
Проценты к уплате |
0 |
|
Прочие доходы |
0 |
|
Прочие расходы |
1,03 |
|
Прибыль до налогообложения |
5,06 |
|
Чистая прибыль |
4,048 |
Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что компания-конкурент развивается примерно в том, же ключе, что и рассматриваемая.
2.2.3. Выбор и расчет мультипликаторов для предприятий-аналогов и оцениваемого предприятия
Сведем полученную информацию в таблицу 13.
Таблица 13. Основных финансовые показатели конкурента
|
Наименование показателей |
ООО «Современные система ограждения» |
|
Выручка от реализации, тыс. руб. |
176,58 |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
4,048 |
|
Чистые активы, тыс. руб. |
19,42 |
|
Собственный капитал, тыс. руб. |
19,42 |
Рассчитаем основные оценочные мультипликаторы:
Оценочные мультипликаторы по компаниям-аналогам (ЦА– стоимость компании; ЧП – чистая прибыль, ВР – выручка, ЧА – чистые активы, СК – собственный капитал)
Таблица 14.
|
Наименование мультипликатора |
ООО «Современные системы ограждения» |
Среднее значение |
|
ЦА / ЧП |
1 |
1 |
|
ЦА / ВР |
0,02 |
0,02 |
|
ЦА / ЧА |
0,11 |
0,11 |
|
ЦА / СК |
0,11 |
0,11 |
Из полученных средних значений мультипликаторов выбирается тот, который в наибольшей степени отражает специфику предприятия и отрасли, а также получен с использованием наиболее полной, достоверной информации.
Допускается провести выбор 2-х и более мультипликаторов, различие между которыми не превышает 20%, находится.
Для дальнейшего расчета выбираются мульпликаторы ЦА/ Ча и ЦА / Ск.
2.2.4. Расчет рыночной стоимости предприятия
Расчет рыночной стоимости предприятия» проводится как умножение среднего значения мультипликатора на соответствующий показатель анализируемого предприятия
Скорректированные показатели для оценки
|
Показатель |
ООО ТД «Юнит» |
Среднее значение |
Скорректированное, млн. руб. |
|
ЧП |
27,01 |
0,11 |
27,01 * 0,11 = 2,97 |
|
ВР |
454,23 |
0,11 |
454,23 * 0,11 = 49,97 |
|
ЧА |
9856 |
0,11 |
9,856 * 0,11 = 1,08 |
|
СК |
9856 |
0,11 |
9,856* 0,11 = 1,08 |
Стоимость компании ТД «Юнит» равна:
2,97+49,97+1,08+1,08=55,1 млн.руб.